Polymetal trečiadienį pristatė finansinius rezultatus pagal IFR rezultatus 2020, pasiekti rekordinį lygį pagrindinių finansinių rodiklių, taip pat dėl EBITDA pelningumą. Polimetalinis pajamų augimas (MCX: POLY) pirmiausia prisidėjo prie brangiųjų metalų kainų padidėjimo aukso pardavimo augimo sąlygomis. "Polymetal" direktorių valdyba taip pat sakė, kad ji rekomenduoja sumokėti galutinį dividendą už 0,89 USD už akciją, kuri, atsižvelgiant į tarpinius dividendus (bendras dividendas sudarė 1,29 JAV dolerius) atitinka 100% nemokamų pinigų srautų ir dividendų pajamingumas 5,5%
Mes pateikiame finansinius rezultatus, pateiktus kaip stiprus ir atkreipiame dėmesį į patrauklią dividendų polimeto profilį ir mūsų teigiamą ilgalaikį pažvelgti į tauriųjų metalų rinkas, patvirtinti mūsų rekomendaciją "pirkti" bendrovės akcijas su tiksline kaina 2166 rublių.
Polymetal pajamos pagal 2020 m. Sostorilil 2,87 mlrd. Dolerių rezultatai. Bendrovė galėjo padidinti pajamas 28% y / y pirmiausia dėl palankios brangiųjų metalų rinkos padėties: aukso ir sidabro pardavimo kainos šoktelėjo 27% g. / g.
Pakoreguota EBITDA grupė padidėjo 57% Y / Y, iki 1,69 mlrd. Dolerių, taip pat pasiekia įrašų lygį. Konfident sąnaudų kontrolė ir įgyvendinimo struktūros keitimas siekiant tolesnio aukso pardavimo padidėjimo leido padidinti šio rodiklio pelningumą iki 58,8%, pirmą kartą bendrovės istorijoje. Grynasis pelnas metų pabaigoje viršijo 1,07 mlrd. Dolerių (+ 83%). Konfigūruotas pajamų augimas leido bendrovei sumažinti skolos naštą iki 0,8x, kalbant apie grynąją skolą / EBITDA.
2020 m. Polimetalo grynųjų pinigų sąnaudos (TCC) 2020 m. Sumažėjo 3%, iki 638 JAV dolerių / oz. Mažėjimas buvo pateiktas į valiutos veiksnį: rublio ir dydų susilpnėjimas išlygino papildomų išlaidų, susijusių su epidemiologinių reikalavimų, kovojant su Covid-19, ir NPPI augimą. Tuo pačiu metu suvestinės grynųjų pinigų išlaidos (AISC) sudarė $ 874 / oz. Liko 2019 m. Lygiu ir pagal Bendrovės prognozę (850-900 dolerių / oz.) Dėl modernizavimo išlaidų Technologijų parkas ir padidinti nuėmimo darbus.
Pagal dividendų politiką Bendrovės direktorių valdyba rekomendavo sumokėti galutinį dividendą už 0,89 USD už akciją, kuri, atsižvelgdama į tarpinius dividendus, atitinka 100% nemokamo pinigų srauto pabaigoje metai. Kumuliacinis dividendų kiekis bus 1,29 USD, kuris apima 5,5% dividendų išeigą, remiantis dabartinėmis kabutėmis.
Mes laikomės finansinės finansinės ataskaitos kaip stipri. Verslo tvirtovė ir bendrovės aukštų darbo standartų tvirtovė (Polymetal pranešė, kad ji pasiekė nulinį mirties sužalojimus praėjusiais metais) ir didelio dividendų pelningumas mūsų teigiamo ilgalaikio požiūrio į tauriuosius metalus sąlygomis mes vis dar įvertinti bendrovės akcijas kaip patrauklią. Rekomenduojame "Polymetal akcijų perkant", mūsų tikslinė lygis yra 2166 rublių, augimo potencialas yra 43%.
Evgeny Lokutyukhov, "Promsvyazbank"
Skaityti originalius straipsnius: Investment.com