Dažnai klausiama, ar X5 mažmeninės prekybos grupė ir magnetas gali augti toliau, nes jų parduotuvės jau yra kiekvienu posūkiu, ir jie valgys pardavimus vienas nuo kito.
Mūsų atsakymas - gali ir dar labiau!
X5 mažmeninės prekybos grupė (MCX: Fivedr) ir magnetas (MCX: MGNT) kartu užima apie 20% viso pardavimo. Tuo pačiu metu Rusijos pagrindinių žaidėjų 5 geriausi 5 geriausi rinkos dalis sudaro apie 30% rinkos dalį, o išsivysčiusiose šalyse ši vertė siekia 50-70%. Įmonės vis dar turi augti - dėl mažesnių žaidėjų. Skaitykite daugiau apie tai straipsnyje.
Dideli tinklai didina pardavimus konkurencingoje kovoje tarpusavyje
Tai ne paslaptis, kad magnetas ir X5 yra kovojami už tą patį vartotoją. Žemiau grafike rodo, kaip per pastaruosius metus mažmenininkai buvo kovoti už savo vietą rinkoje.
2012 m. Magnetas sugautas su rinkos dalies konkurentu, o 2013 m. Jis grąžino čempionatą (iš pradžių bendrovė buvo lyderis). Tuo metu X5 patyrė problemų su klientų nutekėjimu dvejus metus.
LFL eismas yra vienas iš svarbiausių mažmenininko efektyvumo rodiklių. Galima suprasti, kad bendrovė patiria problemų su savo prekių paklausa iš kliento ir atvirkščiai, kuri yra populiari vartotojui. Jei yra ilgas laikas išeiti srautui, tai rodo, kad dėl kokių nors priežasčių klientas eina į konkurentus (tai yra, jei vienas nutekėjimas, kita gali turėti atvirkštinę situaciją, jei nėra reikšmingų veiksnių, kurie gali sukelti nutekėjimą iš visų kaip a pandemija).
Norėdami sustabdyti pirkėjų nutekėjimą, X5 atliko renovacijos programą. Kai buvo renovuoti 25-30% parduotuvių, pradėjo gerinti LFL srautą. Kaip matome diagramoje su rinkos dalimis, 2016 m. Bendrovė sugebėjo grąžinti savo čempionatą maisto mažmeninės rinkos dalyje.
Tačiau įdomu, kad šis momentas sutapo su magneto verslo problemomis. 2016 m. Bendrovė pradėjo parodyti neigiamą "LFL" srauto dinamiką, kuris buvo tęsiamas iki 2020 m., O LFL eismo X5 parodė stiprią dinamiką. Nuo 2016 iki 2019 m X5 galėjo žymiai padidinti rinkos dalį (C 8 iki 11,5%), o magneto dalis išliko beveik tame pačiame lygyje (7,4% 2016 m. - 7,6% 2019 m.).
Magnetas, taip pat X5 2013 m. Pradėjo pagerinti parduotuves ir asortimentą, kuris kartu su paklausa padidėjo pandemijoje, ilgą laiką padėjo jam pasiekti didelį LFL pardavimų padidėjimą.
Tuo pačiu metu dėl vartotojų elgesio su COVID-19 fone, magneto LFL srautas vis dar yra neigiamas (kaip X5). Jo sumažinimas žymiai kompensuoja vidutinio patikrinimo LFL augimą (žmonės retai eina į parduotuves, bet jie nusipirko ateityje). Todėl svarbu stebėti ne tik LFL eismo dinamiką, bet ir "LFL" pardavimus (sulenkite nuo LFL eismo ir LFL terpės).
Didelės mažmenininkai užfiksuoja rinkos dalį dėl mažų žaidėjų
X5 mažmeninės prekybos grupė ir magnetas yra dvi didžiausios Rusijos maisto produktų mažmeninės rinkos įmonės, kurios kartu paėmė apie 20 proc. Visų pardavimų. Tuo pačiu metu, tuo pačiu metu 5, Rusijos pagrindiniai žaidėjai tuo pačiu metu rinkos dalis maždaug 30%, o išsivysčiusiose šalyse ši vertė siekia 50-70%.
Tai rodo, kad mūsų rinka yra įsikūrusi viduriniame tankio etape ir toliau konsoliduoti. Be konkuruojančių vieni kitų pardavimui, mažmenininkai ir toliau pasinaudoja rinkos dalimi dėl mažesnių žaidėjų. Bendros dviejų mažmenininkų dalies augimas patvirtina.
Leader - X5 mažmeninės prekybos grupės dalis - 2019 m. Pabaigoje buvo 11,5%, iki 2023 m. Bendrovė planuoja jį padidinti iki 15%, o horizonte 10 metų - iki 20%. Didžiausia rinkos dalis, kuriam leidžiama 25%. Yra regionai, kuriuose X5 jau ėmėsi tokios dalies, o bendrovė turi augimo potencialą regionuose, kuriuose yra nedidelis tinklo parduotuvių buvimas.
Federaliniai tinklai turi pranašumą mažais žaidėjais, nes jie turi daugiau galimybių išlaikyti naudingus vartotojui (ir tuo pačiu metu ne aukoti savo pelningumą tiek daug) dėl masto ir viešųjų pirkimų (sukurtas tiekėjų tinklas). Ir žmonės regionuose yra labai svarbios kainos - ypač dabar perkant gebėjimus mažėja.
Taip pat žaidžiant prekės ženklo vaidmenį: vartotojas pasitiki pažįstamu prekės ženklu daugiau, o tuo pačiu metu tiekėjai siekia bendradarbiauti su federaliniais mažmenininkais ir eiti į jų sąlygas, nes jie yra naudingi jiems ir stabilumui.
Ką matome?
Pandemija parodė, kad jei maisto mažmenininkai neatsidaro tokie parduotuvės, kaip anksčiau (~ 2000 tūkst. Per metus), jie galėtų sumokėti gerą dividendą (2020 m., Cabzraths buvo gerokai sumažintas, ir bendrovės pardavimų augimo fone. planuojama padidinti parduoti 50-60% y / y).
Tuo pačiu metu, X5, o magnetas vis dar yra ten, kur auga, be vieni kitų siuvimo. Todėl artimiausiais metais jie ir toliau didins verslą per parduotuvių atidarymą, nors ir mažesniu mastu, nei aktyvaus plėtros laikotarpiu. Mes matome įdomios ilgalaikės istorijos akcijas investuotojams - jūs galite gauti verslo ir (arba) geros atsinaujinimo didėjimą, jei įmonės supranta, kad tai nėra daugiau plečiasi.
Straipsnis yra parašytas bendradarbiaujant su Svetlana Dubrovinos analitiku