새해 전날에, 다음 12 개월 동안 계획을 세우는 것은 관례입니다. 오늘날 Analyst QBF와 함께 Oleg Bogdanov, 우리는 2021 년 세계의 중요한 주요 동향 및 러시아 주식 시장의 중요성을 할당하고 지금 내기가 적용되는 자산을 반영합니다.
예측의 준비는 복잡하고 전혀없는 문제입니다. 2019 년 12 월에 12 월에 세계가 유행성 요인에 의존 할 것이라고 가정 할 수는 없었습니다. 그러나 가까운 장래에 주식 시장의 역학을 결정하는 이벤트를 부를 수 있습니다.
우리는 지정 학적 그림에 의존하는 미국의 대통령으로서의 역학 상황과 조 베이 덴의 의사 결정에 대해 이야기하고 있습니다.
유행성 및 세계 경제 성장률
2020 년 12 월 27 일, 코로나 바이러스 감염의 80,777,962 건이 세계에 등록되었습니다. 분명히 Covid-19는 우리 지구의 5 대륙과 2021 년에 계속해서 순환 할 것입니다. 유럽 집행위원회의 대표는 질병의 확산이 내년 말까지만 통제 할 수 있음을 시사합니다.2020 년 12 월에 주식 지수는 이전에 알려진 유사체보다 빠른 연장되는 코로나 바이러스의 새로운 "영국"균주의 뉴스에 긴장되게 반응했습니다. 이제 런던에서는 하드 잠긴다. 많은 유럽 국가, 러시아 및 중국은 영국과 일시적으로 일시적으로 일시적으로 일시적으로 일시적으로 일시적으로 중단하기로 결정했습니다.
그럼에도 불구하고, 가을은 미래의 투자 시장이 사라 졌음을 보여주었습니다. 코로나 바이러스의 두 번째 물결의 가운데서, 증권 지수가 역사적인 맥시마로 돌진했습니다.
세계 경제를 회복시키는 과정은 돌이킬 수 없습니다. 12 월 연준 회의에서 미국은 2020 년 동안 GDP 역학의 예측을 개선했다고 말하면서, 지난 12 월에는 지표가 2.4 %만큼 좁아 지지만, 9 월에는 2020 년 GDP의 감소는 3.6 %입니다. 2021 년 미국 규제 기관은 미국 경제의 성장을 4.2 % (이전에 긍정적 인 역학이 4 %로 추정되었다).
유럽 중앙 은행 대표는 내년에 경제를 회복하기를 희망합니다. ECB Christine Lagarde의 위원장은 2020 년 유로존 GDP의 감소가 8.7 %에 달할 수 있지만 이미 2021 년에는 지표가 5.2 % 증가 할 것이고, 2022 년에 유로존 경제 개발 속도는 3.3 %이다.
러시아 뱅크의 보도 자료에서 12 월 18 일 회의의 연도의 최종 결과를 발표하면서 2020 년에 우리 나라의 GDP의 감소가 4 %에 달할 것이라고 말합니다. 레귤레이터의 대표는 2021 년 봄의 지속 가능한 성장을 기대합니다.
중앙 은행 정책은 무엇입니까?
주요 국가의 중앙 은행 지도자들은 경제의 회복이 즉각적 일 수 없기 때문에 부드러운 통화 정책과 앞으로 수년간 정량적 완화 프로그램을 유지할 필요성을 선언합니다.
미국 연방 예비부는 2023 년 말까지 핵심 속도를 높일 계획이 아닙니다. 월간 800 억 달러의 금액과 400 억 달러의 모기지 논문이 경제적 상황을 안정시키기 전에 계속하기위한 것입니다.
마지막 회의에서 유럽 중앙 은행은 EU의 증권 구속 프로그램을 500 억 유로로 보충했습니다. 이제 총량은 1.85 조원에 도달했습니다. 이 프로그램은 2002 년 3 월 20 일 말까지 유효합니다. 원래는 20021 년 6 월 말에 그것을 붕괴하려고했다.
러시아 은행은 이제 더 어려운 상황에 처해 있으며, 신용 및 통화 정책을 완화 할 수있는 가능성은 인플레이션 율로 인해 크게 제한적입니다. 중앙 은행의 최신 예측에 따르면 2020 년에 소비자 가격의 성장 수준은 4.6-4.9 %에 도달 할 것입니다. 내년에 지능식 인자가 여전히 싫어하는 경우, 적어도 잠시 동안 조절기가 핵심 속도를 높이는 것이 매우 가능성이 높습니다.
채권 및 통화 시장
12 월에는 10 년 부채 부채의 수익률이 1 %에 다가 섰습니다. 지금까지 FOMC는 QE 프로그램을 조정하지 않을 것입니다. 장기 재무부 채권을 줄이는 과정은 계속 될 것이며 수익성은 1 % 당 번역 할 수 있습니다.러시아어의 효과는 핵심 속도의 역학에 따라 달라집니다. 이제 시장은 러시아의 은행이 신용 및 통화 정책의 긴축으로 진행해야한다는 기대에 대한 기대를 겪습니다. 25-50 기준 품목에 대한 요금을 올리면 장기 채권의 수익성에 영향을 미치지 않을 것으로 보이지만 짧은 기간의 유가 증권의 효과가 자랄 수 있습니다.
내년에 대한 통화의 역학은 전염학 상황, 석유 시장의 추세뿐만 아니라 러시아 연방에 대한 제재 정책의 특이성을 결정할 것입니다.
유가 회복은 루블의 강화로 이어질 수 있습니다 - 몇 달 동안 국내 통화가 1 달러당 70 루블까지 가격이 상승 할 수 있습니다. 다가오는 해의 상반기에 코로나 바이러스 감염의 증식 속도가 높고, 조 바이 덴 (Joe Biyiden)의 취임 후에 미국의 제재 정책은 더 강하게 될 것입니다. 아마도 달러 / 루블의 통화 쌍은 미국 달러에 대 한 80 루블 이상의 영역.
장기적으로 방어로 평가되는 글로벌 통화는 지속적으로 체계적인 요새화 될 것이므로 몇 년 동안 계산 된 투자는 달러 또는 유로에서 배치하는 것이 좋습니다. 이러한 통화에 대한 단기 투자는 위험합니다. 대부분 2021 년에는 증가한 변동성이 시장에서 계속 될 것입니다.
트렌드 주식 시장
국내 투자자 중 러시아 주식 및 증권에 대한 관심은 은행 예금의 수익성을 줄이는 배경으로 만 성장할 것입니다. 2020 년에는 1 월부터 11 월까지의 시장에서 활동의 급증이 관찰되었으며 12 월 2020 일부터 8 백만 건의 중개업 지폐가 모스크바 증권 거래소에서 개설되었습니다. 내년에는 주식 시장에 투자자의 유입이 증가 할 것입니다.
2021 년 캠페인 코스는 역학 상황의 특징으로 다시 결정됩니다. 감염 분포율이 아니면 러시아어를 포함한 시장 개발 도상국이 개발 된 것보다 빠르게 성장할 것입니다. Lokdanun 기간 동안 가장 큰 영향을받는 기업의 급속한 주식은 급속한 시장을 증가시킬 수 있습니다. 2020 년 11 월 -12 월 20 일에 산업 기업의 유가 증권의 복원은뿐만 아니라 원재료 및 광산 회사가 시작되었습니다.
유행성 분야의 세계 참가자와 기술 산업의 세계 참가자들의 주요 수혜자는 2021 년에 높은 수준에서 지속될 것입니다. 그러나 나가는 해의 성장률은 더 이상 시연하지 않을 것입니다.
내년에 충분히 겸손한 것은 전통적으로 국내 전력 및 통신 회사와 같은 보호용으로 간주되는 주식의 역학이 될 것입니다. 그들은 안정적인 배당금으로 인해 투자 포트폴리오의 지속 가능성을 유지할 것입니다. 그러나 높은 수율을 보장 할 수는 없습니다.
주의를 기울이고 러시아 공군 운송 업체의 결과는 2021 년에 회복되지 않을 것입니다. 러시아 공군 운송 업체가 2021 년에 회복되지 않을 것입니다.
세계 에너지 시장 및 귀금속
상품 시장의 역학은 역학 상황의 발전을 결정할 것입니다. 앞으로 몇 달 예방 접종을 통해 이환율 성장률을 일시 중지 할 수 있고 업계가 회복되기 시작하면 시장이 에너지 자원의 부족이 발생할 수 있기를 바랍니다. 다가오는 해가 끝날 때까지 석유 소비량이 하루에 1010 만 배럴의 수준으로 되돌아갑니다 (이것은 지난 2019 년의 데이터).
수요의 회복은 오일 인용문을 증가시키는 전제 조건이며, 아마도 OPEC 협정의 조건을 수정하여 오일 생산의 속도를 높이는 방향으로 +
대부분의 전문가들에 따르면 2021 년에 "블랙 골드"비용은 배럴당 40 ~ 60 달러의 광범위한 복도에있을 것입니다. 2021 년 1/4 분기에 복잡한 역학 상황을 보존 할 경우 에너지 가격은 단기 수정을받을 수 있지만, 나가는 해의 봄에서와 마찬가지로 상당한 진동이 발생할 수 있습니다.
금은 보호용 금속이므로 비용은 높은 변동성 기간 동안 성장하고 있습니다. Joemless Metal Future의 역사적 최대 가격은 8 월 7 일 ~ 8 월 7 일에 8 월 7 일에 8 월 7 일에 도달했습니다. 그런 다음 11 월 말까지 금 비용은 11 월 30 일까지 거래를 폐쇄 한 온스 당 1.780 달러 이하로 폐쇄되었습니다. 2020 년 12 월에 긍정적 인 역학이 다시 한 번 특징였습니다 - 12 월 25 일에 가격은 1 온스 당 1.880 달러의 수준을 초과했습니다.
2021 년에 우리는 경제의 회복을 관찰 할 것이라면, 투자자들은 서류 가방의 헤지 도구의 점유율을 각각 점차적으로 줄이고 귀금속에 대한 수요와 비용이 부정적인 역학을 추월 할 수 있습니다. 그러나 금 따옴표의 불확실성의 기간 동안 역사적인 Maxima도 업데이트 할 수 있습니다.
장기적으로 금은 골드가 자랄 것입니다. 2021 년에 온스 당 2000 달러의 국경은 다시 남아있을 것입니다 : 인용문은 2000 년부터 2,200 달러까지의 복도에서 변동 할 수 있습니다.
전염병의 효과로부터 경제의 회복은 이미 시작되었지만 짧은 성장 기간을 박탈하지 못할 것입니다. 내년에는 경기 침체와 불확실성의 순간을 피하기가 아니지만 어려운 상황에서도 주식 시장의 도전이 새로운 기회를 가져 오는 것을 기억할 것을 요구합니다. 세계에서 이벤트가 개발되고 국내 투자 산업이 어떻게 시간을 보낼 것입니다.
올렉 보갈 도프,
Leading Analyst QBF.