연초 이래로, Investbank Wall Street의 애널리스트들은 유행성이 끝난 후 모든 제한적인 조치가 끝난 후 급속한 경제 성장을 기반으로 한 낙관적 인 예상치를 찾는 것처럼 보입니다. Goldman Sachs의 상반기에 대한 예측은 Barrel Brent 당 70 달러, 몇 달 전에 많은 사람들이 용감한 것처럼 보였습니다. 3 월 8 일에 성취되었다. 오일은 1 월 20 일 초반의 수준으로 뛰어 올랐다. KSIR Kassem Solemani 일반의 미국인이 살인 후에 거래하고 있으며, 중동의 세계가 균형을 이루고 시장 참가자들이 미국과이란의 반대의 군사적 에스컬레이션을 기다리고 있습니다. 사건이 개발을받지 못한다는 것이 분명 해졌을 때, OPEC 협약의 부패의 배경에 대한 붕괴로 붕괴로 붕괴로 성장한 기름의 감소와 날카로운 수요로 인한 수요가 떨어지는 기름의 감소가 시작되었습니다. 중국의 폐쇄와 함께 모든 검역소로 인한 세계의 석유 소비량을 떨어 뜨립니다.
지금 가격에 대해 무엇을 말할 수 있습니까? 그들은 정당화되고 미래의 성장을 기다릴 지 여부는 무엇입니까? 100 달러는 장기 및 중기 용기 (연도 또는 2 개) 예측에 대한 장기 및 중기 기간의 현실이 되었기 때문입니다. 많은 사람들은 새로운 "원료 수퍼 사이클"을 시작하는 것으로 믿었습니다. 이러한 상황 에서이 상황에서는 미국의 셰일 산업이 결코 현실이 될 수 없기 때문에 이러한 사람들이 이미 기름이 배럴당 100이 될 수 없다고 주장했습니다. Saudi와 Russians가 얼마나 많은 사우디와 러시아인들이 함께 추출을 제한하지 않아도 오일 시장을 이미 채울 것입니다.
주제에는 2 차원의 2 차원이 있습니다 : 단기 - 몇 년 동안 장기간의 장기 - 장기간에 있습니다. 2 점을 비교하십시오 : 1 월 2020 일과 현재의 시작. 그리고 나서, 그리고 이제 브렌트 오일은 약 70 달러였습니다. 그때 배경은 무엇 이었습니까?
1. 그런 다음 중동의 갈등의 악화를 기다리고, 이제는 미국 핵 거래와이란의 회복을위한 전망이 점점 더 명시 적으로이란 수출 증가로 이어질 것입니다. 지정 학적 요소는 현재 가격에 유리하지 않습니다.
2. 그리고 나서, 이제 OPEC + 계약이 일하고 있었지만, 제한은 지금보다 덜 경직되었다. 이제 더 엄격한 쿼터가 있으며 사우디는 시장에서 1 백만 장의 Barn / Day를 자발적으로 제거하여 주식을 더욱 줄이려고합니다. OPEC Policy +는 현재 상대적으로 높은 가격에 유리합니다.
3. 세계 수요가 현저한 가격에 찬성하지 않고 글로벌 수요가 회복되지 않았으며, 격리의 제한은 여전히 유럽에 있으며, 최근 몇 주 동안 그 질문은 그들을 다시 강화하는 것입니다. 그러나 이제는 유행성이 끝난 후에 선행 수준의 수요가 복원 할 것에 대한 기대가 있습니다. 얼마나 빨리 수요가 회복 될 것입니다. 질문은 열려 있습니다. 배럴당 50 달러 이하의 가격은 보이스에 의해 두 자리 (년별로 백분율)로 오일 수입을 증가 시켰습니다. 이제 그는 이미 그의 식욕 - 비 고무 저장소를 일어났습니다. 수요의 비율은 현재 2020 년 초에 현재 가격을 찬성하지 않습니다. 그러나 시장이 기대를 겪고 있다고 생각한다면, 전염병이 끝날 것이라고 믿는다면 배럴당 당 70 명을 "용서하십시오"할 수 있습니다.
4. 상품 시장의 중요한 요소는 연준 금전 정책과 달러 지수입니다. 높은 원료를 찬성하는 모든 요소가 확실히 있습니다. Fed는 인플레이션이 2 %로 올릴 때까지 제로 요금을 보장합니다. 또한 지난 2 %에서는 2 %이었습니다. 이제는 2 %이며 5 년의 기간에 따라 계산 된 특정 이동 평균 인플레이션입니다. 우리가 2 %가 위기 중이 아니라고 생각한다면 평균 2 %에 대한 완고한 욕망이 2 년을 초래하면 인플레이션이 2 % 이상이됩니다. 돈 시장 악기에 대한 미국의 실제 요금은 매우 부정적으로 남아있을 것입니다. 연초의 시작 이래로 투자자들이 투자자들이 걱정하고, 달러 지수 롤백을 92의 수준으로 되돌릴 수있는 달러 지수 롤백을 불러 일으켰거나, 가격이 증가하거나 가격이 증가했다. 달러 색인은 계속해서 감소 할 가능성이 있습니다. 약한 달러는 상품 가격의 성장을위한 주요 화폐 조건이며, 그것은 기름이 00 년대 초반에 자랐고 달러가 순환 최소한을 올릴 때 동시에 역사적으로 최대한을 칠 수있는 약한 달러가되었습니다.
5. 그러나 현재 달러 수확량의 성장을 지속적으로 지속적으로 지속적으로 지속하는 두려움에 대해 달러가 강화되고 실제 수확량이 증가하고 있습니다.
FED의 보증과는 달리, 투자자들은 Fed가 인플레이션을 방지하는 것을 피하기 위해 시간이 들기 전에 BET를 제기해야한다는 것을 두려워하기 시작했습니다. 현재 재정적 인 조건이 부족합니다. 달러의 단기적인 성장은 상품 가격에 찬성하지 않으며, 추세가 앞으로의 날을 돌리지 않으면, 오일이 꾸준히 성장하는 자산으로 보이는 기름을 보정 할 것입니다.
6. 2020 년 초에, 이제는 일정하고 배럴당 $ 70 (배럴 WTI 당 $ 66) 당 70 달러로 쉐일 마이닝이 증가 할 것입니다. 베이커 휴즈 (Baker Hughes)에 따른 미국의 기존의 드릴링 장비의 수는 여름에서 증가합니다.
최근의 추세 억제는 극한의 추위로 인해 광산의 상당 부분이 멈 추면 텍사스의 강제 저성에 관해서 기록 될 수 있습니다. 가능한 한 빨리 복원됩니다. 셰일 팩터 - 가격의 가속도에 반대하는 것은 적어도 성장을 억제 할 것입니다.
여름 전에 미래를위한 모든 나열된 요인의 요약은 무엇입니까? 가격이 자라거나 성장이 멈출 것이고 우리는 수정을 볼 것인가? 모든 요인의 상대적 중요성을 추정하는 것은 매우 어렵습니다. 특히 투자자의 질량의 의식이 한 가지이기 때문에 다른 것은 가장 중요한 역할을 시작하기 시작합니다. 군중은 유행성 이후의 "밝은 미래"를 믿고, 반대로 유행성 이후에 인플레이션 묵시록이 시작될 것이라고 믿기 시작합니다. 더욱이 두 신념 모두 평행하게 일어날 수 있지만, 예를 들어 달러 강화의 배경에 기름 성장 현상을 이끌어 냈습니다. 오일 상인은 "밝은 미래"를 믿는 동안 Forex Traders는 수익성의 성장으로 겁에 질 렸습니다.
그러나 우리는 시도 할 것입니다 ... 수요와 OPEC +로 시작하겠습니다. 작년의 실패, OPEC +는 경고를 행사하고, 기분을 상하게하려는 것보다 치료하기위한 것입니다. Saudis가 시장에서 자발적으로 Saudis에 의해 제거 된 백만 배럴은 동시에 채찍과 진저 브레드의 역할을합니다. OPEC +의 대다수가 아랍 선에 대항하여 말하면 생산량이 증가하지는 않지만이 백만의 수익률은 시장에 수익을 올릴 것입니다. 단기적으로, 그러한 기동의 아랍인들은 아무것도 잃지 않을 것이지만 생산 증가를 주장하는 사람들은 생산 확장을 고려하여 가격이 떨어지는 것으로 잃을 것입니다. OPEC +의 사우디의 위치는 강하고, 그들은 천천히 생산 조건을 계속 주장 할 것입니다. 그들은 가격 상승을 하고이 게임이 완료되며, 벽 거리 투자 뱅크가있는 한 손으로 가격이 증가하는 주제가 "회전"됩니다. 사우디는 왜 가격 상승을위한 조건을 창출하며, CME가 적립하기 위해이 성장을 내기 위해 내기를하지 않습니까? OPEC Factor +는 수요 약한 수요의 요인을 보상하고 계속해서 보상합니다. 이 문제와 관련하여 위의 목록 2와 3이 서로 수평을 유지한다고 가정합니다.
이란 수출, 미국 슬레이트와 달러 돈 시장의 지위의 요소는 남아 있습니다. 가장 예측 가능한 요소는 미국의 미국에서만 미국의 셰일 광업 및 통화 정책 일뿐입니다. 광업이 성장하고 통화 정책은 부드럽게 남아있을 것입니다. 큰 지평선 에서이 두 가지 요소들 모두 서로 균형을 이루게 될 것입니다. 2018 년에 약한 달러는 배럴당 80 달러의 영역으로 옮겨졌습니다. 달러 지수는 올해 상반기에 90 이하로 안정적이었습니다. 연준을 믿는다면 달러 지수가 90 미래의 근처의 미래로 돌아와 거기에 얽매임을 믿을 수도 있습니다. 그런 다음 다른 것들이 동일한 것으로, 유가의 성장을 계속할 수 있습니다. 배럴당 브렌트 당 80 달러로. 왜 이것이 같은 것이 이미 상대적으로 최근에 있었기 때문에 그렇지 않습니까? 더욱이, 이제는 트럼프가 없으며, 그의 Tweitter는 OPEC에서 "외침"할 수 있는가, 가격을 감소시키고, 협박, 군사 협력의 사우디 감소를 장려합니다.
마이너스 기호가있는이란 인자가 중기 관점에서이란이이란이 수출을 증가시킬 수있는 의미에서이란이 증가 할 것이라는 의미에있다). 이란 요인은 셰일 생산의 성장과 함께 달러 약한 달러를 똑같이하고 유가를 재배하려는 시도는 배럴당 $ 70 ... 75 범위의 어딘가에 갇혀있을 것입니다. 그러나이란 요인이 중동의 긴장의 성장을 향해 재생할 것이라면 ... 그런 다음 00S 초기의 역사가 잘 되길 바랍니다. 이라크 전쟁이 거품 버스트가 끝난 후 새로운 비즈니스 사이클의 초기 단계에서 유가 성장의 주요 원동기로 봉사했을 때, 배럴당 100 달러 이상을 훨씬 넘는 추세를 물었다. 그리고 통지, 오일은 미국에서 곰 주식 시장을 배경으로 자랐지 만, 결국 그는 2008 년 최종 가을과 함께 완성되었습니다.
그래서 글로벌 정책, 한 가지 방법, 한 가지 방법이 새로운 중동 위기로 이어질 경우 배럴당 100 달러에 불가능한 것은 아닙니다. 그러한 기대에 대해서는 미국 (대통령과 대부분의 상원과 의회에서 대부분의 대부분)의 전력을 완전히 완성한 미국 민주당 원숭이가 있으며, 원칙적으로 "평화 유지군"의 역할의 역할을 추구합니다. ...에 반면에, 두 개의 소유물의 한 석유 샷에서 중국의 성장을 늦추고 미국인들은 자신을위한 실존 경쟁자를 선언하고 민주주의에 가까운 금융을 늦추는 큰 유혹을 일으키는 큰 유혹이다. 녹색 에너지의 심장입니다. 기름이 배럴당 100 달러 이상을 다시 한 번 복귀하면 예산 보조금보다 다른 유형의 에너지를 찬성하여 탄화수소 연료를 거부하는 데 가장 적합한 자극이 될 것입니다.
미국 외교 정책이 어떻게 발전 할 것인지 봅시다. 경제적, OPEC 정책 +와 함께, 이미 실제적으로 서로를 비교했기 때문에 유가 추세의 발전을 결정하는 정치적 요인이있는 것처럼 보입니다.
Dmitry Golubovsky Analyst FG "Kalita-Finance"
원본 기사 읽기 : Investing.com.