vtimes는 전환력 채권 전보 그룹 INC (헤드 커뮤니티 전보 파벨 Durova의 메신저)와 Investbank의 회사의 평가에 대한 새로운 세부 사항을 알았습니다.
"VTB Capital"은 2022 년에 22 억 달러에서 1240 억 달러까지의 투자자들에게 광범위한 가치를 투자자에게 묘사 한 자본의 대리점 중 하나입니다. 그 중에서도 투자 응용 프로그램 VTB를 통해 비슷한 데이터로 분석 노트를 받았음을 확인했습니다.
Investbank Messenger를 평가하려면 소셜 네트워크 및 온라인 광고 분야의 5 개의 아날로그 회사와 비교하십시오. EV / 판매 승수와 비교할 때 22 억 달러의 추정치는 회사의 가치의 비율입니다. ev / dau와 비교할 때 1240 억 달러가 매일 회사의 가치 비율을 매일 보여줍니다. 일반적 으로이 계수는 IT 회사를 재배하기 위해 사용되며 영국 자산의 관리 "지역 Esset Management"Aleksey Skallabanovich의 관리를 보여줍니다. 메신저의 최대 평가를 보여줍니다. 이 경우, 평가 방법 간의 산란은 그러한 회사의 평가의 복잡성으로 인해 수용됩니다.
VTB 자본은 또한 전보가 시장보다 빠르게 성장할 것이라는 것을 예측하지만 운영 실적 텔레 그램의 부재, 미확인 된 비즈니스 모델 및 수익성을 위해 경쟁 업체의 가능한 백 로그를 강조하기 위해 아날로그 그룹에 대한 할인을 적용합니다. 은행은 전보가 메신저의 출판물에 대한 400 억 개의 뷰를 창출하고 광고 비즈니스 모델 개발 및 수익을 창출하는 다른 방법의 개발을위한 기초가 될 수있는 한 달에 5 억 명 이상의 활성 사용자를 갖는 데이터로 데이터로 운영됩니다. VTB 자본은 2022 년 말에 전보 수익을 약 2 억 달러로 예측합니다.
숙박 참가자는 VTB의 계산에 동의하지 않습니다. 회사는 50 ~ 100 억 달러에서 회사를 평가합니다.
VTB 캐피탈은 주요 배치 매개 변수를 나타냅니다 : 응용 프로그램을받는 마지막 마지막 날짜, 수익성의 초기 벤치 마크, 연간 7 %, 연간 쿠폰 지급, 5 년간의 마감일, $ 1 이상 십억.
전보, 배치 참가자에 따르면 3 월 8 일부터 응용 프로그램을 수락합니다. 애플리케이션을 수집하는 주요 기간은 3 월 10 일에 종료되어 배치의 세부 사항을 알고있는 다른 사람이 말하고 확인했습니다. 배치 참가자에 따르면, 가로스의 목록과 등록 없이는, 회사가 자신에 대한 정보를 더 적은 정보를 공개 할 수 있지만, 투자자들에게 채권의 전환을위한 전망과 같은 추가 옵션을 제공 할 수 있습니다.
VTB Capital은 전보를 통화합니다 "흥미로운 식욕이 증가한 투자자를위한 흥미로운 도구"가 회사의 잠재적 인 IPO의 경우 전환 계획을 설명합니다.
메신저의 IPO의 경우 본드 텔레 그램의 전환 조건 ↓
숨는 장소
↑
- IPO가 3 년 이내에 발생한 경우 본드는 10 % 할인 된 주식으로 전환됩니다.
- IPO가 3 명 이하이지만 4 년 이전에 15 % 할인 된 경우;
- 그리고 IPO가 채권 발행일로부터 4 년이 지난 4 년이 지난 경우, 할인은 20 %가 될 것입니다.
데이터 : 재료 "VTB 자본"
7 % 달러는 특히 전환 가능한 채권을위한 상당히 높은 수율입니다. 올해는 러시아 유로도드 (Eurobond) 회사에서 달러에 이르기까지 이미 방출되었습니다 (예 : Gazprom 및 Ozon). GAZPROM은 연간 2.95 %로 20 억 달러를 끌었습니다. Ozon은 1.875 % 미만 5 억 5 천만 달러의 컨버터블 5 년 채권을 게시했습니다.
Scallabanovich는 미국 달러로 연간 2.5 %를 상환 할 수있는 5 년 기간이있는 고품질 러시아 발행자의 수확량의 수익률을 제공합니다. 7 %의 수율은 "투기 적"으로 특이한 관례 인 제 3의 표제에 해당합니다.
이 회사는 이론적이지 만, 전보는 evgeny pundrovsky의 UFG 자산 관리 투자 부서의 대리인이 차용자와 돈을 낼 현금 흐름이 없다고해도 그러한 채권은 매우 위험한 것으로 간주됩니다. 그러나 연도에 대해 1 달러의 비용은 1 년 동안이 서비스는 조정하기가 매우 쉽습니다. 유사한 서비스는 사용자 당 연간 $ 8-10을 획득하며 명확히합니다. 이 2 년 후에 회사는 100 억 명 이상의 사용자를 갖는 IPO에서 발표 될 경우 분명히 100-150 억 달러 이상 비용이들 것이며 모든 주요 기금에 필수적이 될 것이므로 펀드 로프 스키는 확실합니다.
2 월 말에, 전보가 고통받는 손실과 그의 빚의 합계에 대해 알려졌습니다. 전보는 4 월 말까지 투자자에게 6 억 달러 이상의 부채를 반납하고 메신저의 운영 활동을 지원하고 채권을 통해 10 억 달러의 자금을 가져 오기로 결정했습니다. 2019 년 그룹의 손실은 1 년 전에 15090 만 달러와 1 억 7270 만 달러를 차지했습니다. 동시에이 회사는 각각 2019 년과 2018 년에 323.5 달러 및 1 억 7270 달러 였고, 자산은 4 억 180 만 달러 및 2 억 4 천 5 백만 달러를 초과했습니다. 전보 재무보고 감사원은 높은 불확실성을 나타 냈습니다. 그러한 지표를 통해 지속적인 활동을 계속할 수있는 능력에 대해 심각한 의심의 여지가 있습니다. 미래에 빚을 갚고 전보를 개발하기 위해 회사는 투자자들이 광고 및 새로운 유료 옵션을 사용하여 메신저를 수익 창출하도록 약속했습니다.
전보 채권의 배치는 비표준을지나갑니다. 회사에는 광범위한 마케팅 및 뉴스 레터가 없거나 투자자가 비즈니스 상태를 평가할 수 있도록 르네상스 자본 부채 시장 분석 부서의 책임자를 상기시킵니다. 마리아 레이 첸코. 그녀의 의견으로는 다양한 제도적 투자자를 끌어 들이기가 어려울 수 있으며, 2 차 종이 순환의 낮은 유동성의 위험도가 있습니다.
VTB 자본의 자료에서는 ATON이 다른 배치제 인 것도 나타납니다. 그가 성공할 때까지 전보를 어떻게 감사하게하는지 알아보십시오. ATON 대변인은 댓글도, 전보의 대표를 거부했다.
VTB 대리인이 요청에 응답하지 않았습니다.