2020이 끝나면 우리는 그것을 "놀라움"의 년으로 기억합니다. 아무도 글로벌 전염병의 시작을 예측할 수 없으며, 어느 것은 그 해가 "투기적 인 매니아"를 끝내지 않을 것으로 예상되지 않습니다.
2 월 (Coronavirus의 세계적으로 확산이 시작되기도) 2019 년에 대한 우리의 보고서를 경기 침체의 위험 증가로 업데이트했습니다. 그 당시 벽 거리의 미디어와 분석가는 수평선에 대한 경기 침체가 없었고 2021 년 말까지 S & P 500의 평균 이익은 170 달러로 증가 할 것입니다.
그런 다음 우리는 다음과 같습니다.
"경제와 시장의 주요 위험은 코로 코나 바스가 아닙니다. 우선, 전세계 공급망의 인터럽트가 가치가 있습니다.
데이터의 전체는 경기 침체의 위험이 미디어의 평가보다 눈에 띄게 높아지는 것을 암시합니다. 이것은 또한 공공 부채와 상품의 역학의 수익성을 힌트합니다. "
한 달 후, 세계는 찢어졌습니다. 다음 달 동안 주식 시장은 기록 맥마마에서 35 % 하락했으며 경제는 "위대한 우울증"부터 가장 깊은 경기 침체에 잠길 수있었습니다.
그러나 주식의 가치가 떨어지는 것은 전체 역사상 시장에 유동성을 가장 많이 주입했습니다.
그것은 frs의 시간입니다
주식 시장의 붕괴가 진정으로 끔찍했지만 모든 연준의 가장 많은 신용등이 급격히 증가함으로써 대부분의 모든 사람들이 방해 받았습니다. 월 스트리트는 지속적으로 선도적 인 은행 자금을 충분히 알려줍니다. 사실, 비율이 약간 증가하면 파산에 가져올 수 있습니다.역학 상황의 악화 조건과 경제 활동이 떨어지는 조건에서 연방 준비 제도는 그들의 통화 메커니즘을 적용해야했습니다. 개입의 결과로, 규제 기관의 균형은 이전에 보이지 않는 크기로 성장했습니다.
Fed의 노력은 즉시 항복 곡선을 정상화하고 "재무 상태"를 반환하여 낮은 수준을 기록했습니다. 수년 동안 규제자가 수년간 조건부의 반사를 개발 한 슈퍼 가미질이있는 통화 정책 투자자의 배경에 대해 놀라는 것은 아닙니다.
물론 투자자가 돈이 없다면 "낙관적 인"시장이 없을 것입니다. 유행성이 모든 스포츠 사건을 멈췄을 때 중독으로 조정 된 Avid 선수들이 주식 시장에 왔습니다.
자극은 상인에서 선수를 돌 렸습니다
경기 침체의 역사를 통해 그들은 주식 시장에 악영향을 미쳤습니다. 전염병에 의해 유발 된 경기 침체는 예외가 아니어야합니다. 실업자 수와 혜택을위한 신청서는 이전의 경기 침체 지표를 초과했습니다.
이에 대응하여 정부는 인구의 일회용 소득을 올렸던 이익을 위해 실업자의 할증료를 제공했습니다. 그러나 "Lokdaun"의 조건에서 돈은 경제로 돌아 가지 않았지만 저축의 형태를 취했습니다.
정부의 "자극"의 영향으로, 사람들은 스포츠를 멈추고 대신 주식에 투자하기 시작했습니다.
성공 로빈
이전 기사 중 하나에서 언급했듯이 :
"2020 년에는 무료 로빈 시내 거래 플랫폼의 사용자 수는 3 백만 개 이상의 성장이 130 만을 초과했습니다. 민간 거래자의 평균 연령은 31 세입니다. 잠금 및 주식 시장의 3 월 붕괴는 수백만 명의 새로운 투자자가 계좌를 개설하도록 소유했습니다. 부분적으로 역 동성은 도박을하거나 스포츠 베팅 (더 사용할 수없는 것으로 밝혀 졌던 것으로 밝혀졌습니다). "Barron의 주간은 축하합니다.
우리가 그 기사에서 언급했듯이, 로빈 플랫폼은 "감사합니다."가 아닙니다. 즉:
"아이러니는 로빈 시내가 실제로 부자가 아니라는 것을 훔치는 것입니다. 그녀는 가난한 사람들을 휘두른다. " 무료 치즈에 대한 비유가 빈 장소에서 태어나지 않았습니다. Robinhood는 응용 프로그램을 처리 한 다음 민간 투자자가 대형 헤지 펀드에 배치하는 데이 데이터를 판매합니다.
결과적으로 제도적 투자자들은 민간 자본에 직접 거래 할 수 있습니다. (매우 수익성이 없었던 경우, 헤지 펀드는 데이터 수백만에 대해 지불하지 않을 것입니다. "
Robinhoode가 최근 최대 6 천 5 백만 달러의 증권 및 교환위원회 (SEC)를 지불 한 이유가 놀랍지 않습니다.
예방 접종과 선거는 "Bykov"
3 월 붕괴로부터 시장이 회복 될 때 투자자들은 예산 자극과 질량 예방 접종의 시작을 증가시키기 위해 전망에주의를 기울였다. 그럼에도 불구하고, 반복적 인 실망은 시장의 전통적으로 약한 시장이 옆 추세에 소비 된 사실로 인도했다. 우리가 이전에 언급했듯이 :
"... 시장은 선거 해의 고전 시나리오에 따라 지속적으로 계속 지속됩니다. 지난 몇 주 동안 그들은 확실히 압력을 받았지만 대부분의 부분의 쇠퇴가 주문되었습니다.
1960 년부터 이전 선거를 보면서 평균 연간 증가는 8.4 % (2008 년과 2020 년의 금융 위기를 제외하고). "
우리의 간행물 이래로 시장은 기대에 따라 계속 성장했으며 최근에 역사적인 맥시마를 업데이트했습니다. 조 베이 덴의 선거와 선조원의 열정에 가져온 백신 공급. 우리가 이전에 쓴 것처럼 :
"아래 다이어그램에서는 미래의 투자 수익에 대한 확신에서 얻은 기관 및 개별 플레이어의 신뢰도의 누적 가치입니다. 지표가 긍정적 인 경우, 시장 평가에 대한 자신감보다 높은 수준에서 시장이 높은 수준에서 시장이 높을 것입니다. 동시에 그 반대는 사실입니다.
주요 결론은 투자자들이 시장을 동시에 고려하고 재평가하고 성장 할 준비가되어 있다는 것입니다. "
동일한 현상은 1996 년 12 월 연설의 Alan Greenspan의 Fed of Alan Greenspan에서 "비합리적 인 풍요"라는 주제에 대해 설명했습니다.
발열의 징후
마지막으로 2021 년의 새해가 접근하는 것처럼 시장이 "발열"위에 도달 한 징후가 있습니다.
이제 개별 투자자들은 미래의 성장에 자신감을 갖고 있습니다.
이것은 거의 모든 것을 지연시킨 "풍부함"입니다.
"Avid"Bears "조차도 낙관적 인 것으로 생각하는"탱크에 남아 있는지 물어봐야합니다. 결과적으로 질문은 다음과 같이 공식화 될 수 있습니다. "모든 것이 이미 시장에 있으면 누가 살 것인가?".
그리고 이것은 정서뿐만 아니라 투자자의 투기 위치에도 표현됩니다. 현재 옵션 시장은 주식이 실패하지 않는다는 사실에서 상인에 대한 회사의 신앙을 반영합니다.
투자자가 "위험한"종이를 구입하는 많은 지표 에서이 신뢰도가 나타납니다. 아래 4 패널 도표에 따르면 투자자들은 자금에 자금을 투자했으며 미래에 자신감을 갖고 있으며 짧은 위치가 거의 완전히 사라졌습니다. (그래픽이 DiLyshot를 제공했습니다.)
결과적으로 주식의 자본의 집중력은 기록 수준에 도달했습니다.
장기적인 기대치의 시장 편차의 놀라운 규모를 고려할 때 투자자는 다시 실망 할 것입니다. 우리는 시장 추정치와 장기 상관 관계를 고려하지도 않습니다.
우리 기사 중 하나에서 언급했듯이 주식의 가치와 투자의 가치의 가장 강력한 상관 관계는 평가를 기반으로합니다.
2021 년에 우리를 기다리고 있습니까?
현재 애널리스트들은 내년 동안 S & P 500의 가장 높은 목표를 결정하기 위해 서둘러 있습니다.
그들의 예측이 맞을 것인가? 경제 성장이 궁극적으로 기업 부문의 수익성이 과도한 시장을 따라 잡을 수 있는지 여부는 모든 것이 줄어들 것입니다. 시장 추정치가 이익에서 찢어진 마지막 두 번, 그 결과는 최선이 아니 었습니다.
우리는 약한 경제의 상황에서 주식 시장을 과대 평행 한 투자자와 직접 평행하게 지출합니다 (기업 소득을 창출합니다).
지표는 경제의 시장의 "분리"가 반전되기를 주었다. 기업 이익과 GDP에 대한 관계의 맥락에서 시장을 보면 상관 관계가 더 명백합니다. 90 %를 상관시킬 때 투자자는 이러한 편차를 할인해서는 안됩니다.
기업 이익은 경제 성장의 기능이기 때문에 그러한 상관 관계는 예상치 못한 것이 아닙니다. 마찬가지로, 그들의 카운터 움직임은 놀라지 않아야합니다. 그리고 우리는 GDP와 관련하여 시장 자본화에 관한 것이 아니라 동시에 모든 평가 조치에 대해서도 아닙니다.
7 상거래 규칙
그래서 2020은 예상치 못한 사건으로 가정 될 수있는 것보다 더 포화 상태로 밝혀졌습니다. 그리고 2021의 접근 방식으로서, 유사한 시나리오를 준비하는 것이 합리적 일 것입니다. 이렇게하면 7 규칙이 도움이됩니다.
1) 이익이없는 자산 및 문서를 제거하십시오. 수익성이 있습니다. 단순히 소리가 났지만 일반 투자자는 이미 이익을 가져온 주식을 판매하고 선회의 희망으로 빼기 위치를 보유하고 있습니다.
2) Minima에서 구입, Maxima에서 판매 : 값 비싼 자산은 특별한 가치를 제공하지 않습니다. 이익은 결국 겪게 될 것이기 때문에 투자를 위해 과도한을 정당화하지 마십시오.
3) 이번에는 모든 것이 다를 것이라는 것을 희망하지 마십시오. 사람은 항상 최선을 가기를 바랍니다. 그러나 이야기는 "단어에 대한 단어"를 반복하지는 않지만 시나리오는 일반적으로 비슷합니다.
4) 인내심을 갖고 투자하기 위해 서두르지 마십시오. 좋은 투자 기회가 나타날 때까지 "돈으로"앉아있는 것은 아무것도 없습니다. 인내심은 문제로부터 자신을 보호하는 좋은 방법입니다.
5) TV를 끄십시오. 텔레비전 쇼를 끊임없이 모니터링하는 유일한 일은 혈압이 증가합니다.
6) 위험은 이익과 같지 않습니다. 그는 실패한 첨부 파일의 경우 잠재적 손실을 표현합니다. 보수적 인 접근 방식은 최소한의 위험으로 장기적으로 자본을 증가시킵니다.
7) 신속한 본능에주지 마십시오. 모든 사람들이 특정 이유로 인해 모든 사람들이 시장의 방향으로 동의 할 때, 무용지의 요인에 대한 수정 가치가 있습니다. 이 논문은 또한 2 항과 4 번과 일치하고 저렴한 것을 사거나 비용이 많이 드는 것을 사고, 판매시 구입하고 교활 할 수없는 성장의 단계에 판매합니다.
요약하다
시장은 정말로 다양한 방향으로 극단에 도달했습니다. 한계 부채의 수준은 최고 가치로 돌아 왔고, 주식은 Maxima 기록에 거래되고, 쓰레기의 배출량이 미니 북으로 배치되지만, 미디어는 계속해서 관심사가없는 이유가 없다고 주장합니다.
물론 이것은 놀라운 일은해서는 안됩니다. 시장의 봉우리에서 모두가 하나의 하네스에 밝혀졌습니다.
"투자자 (그리고 심지어 그의 최악의 적)의 주요 문제는 그 자신이 될 것 같지는"Benjamin Graham.
그것은 우리에게 많은 중요한 원칙을 부드럽게 데려옵니다.
투자는 경쟁이 아닙니다
...에 수상자는 상금을 기다리지 않고 손실에 대한 처벌은 매우 심각합니다. 감정을 통제하에 유지하십시오. 규칙적으로, 당신의 "감정"과는 반대로 행동하는 것이 더 많은 수익을 얻을 것입니다. 장기적인 포트폴리오의 장소는 수동 수입을 생성하는 자산만을 자격이 있습니다. 시장 추정치 (극한 상태를 제외하고)는 거래의 선택 요소로 간주되어서는 안됩니다. 근본적인 요인과 경제학은 장기 투자 결정을 결정해야하며, "탐욕과 공포"는 단기간에 책임이 있습니다. 어떤 종류의 투자자가 개인적으로 취급하는지 결정하는 것이 중요합니다. 거래를위한 이상적인 시간의 선택은 불가능합니다. 그러나 위험 관리가 가능합니다. 훈련과 인내 - 성공의 열쇠. 이러한 자질의 부재는 자본에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 전반적인 뉴스 배경은 투자를 해치게합니다. TV를 끄고 긴장된 세포를 처짐하십시오. 투자는 도박 게임과 유사합니다. 두 경우 모두 통계를 기반으로 향후 이벤트의 가능성 만 있습니다. "절약"할 가치가 있는지, 그리고 언제 모든 것을 가치가 있는지 알고있는 것이 중요합니다. 유니버설 투자 전략은 존재하지 않습니다. 트릭은 불량 투자 전략과 일시적으로 만 작동하지 않는 전략의 차이를 아는 것입니다.
수석 수업 2020?
"예기치 않은 사건은 자주 발생할 수있는 것보다 더 자주 발생합니다."