지난 주에 Apple Shares (NASDAQ : AAPL)에 대한 코팅 된 콜트에 대해 논의했습니다. 이전 기사에서는 100 개의 Apple 주식을 구매할 것이라는 사과 투자자가 약 13,500 달러로 많은 사람들에게 중요합니다.
결과적으로 일부는 "가난한 사람들을위한 덮개를 덮는"즐길 수 있습니다. 따라서 오늘날 우리는 대각선 직불 스프레드로 전환하여 때로는 코팅 된 콜리 어를 현저히 낮은 가격으로 복사하는 데 사용됩니다.
오늘날의 기사는 투자자들이 가능한 옵션을 더 잘 이해하도록 돕고, 경험이 풍부한 플레이어 - 미래의 거래를위한 아이디어를 제공하는 데 도움이됩니다.
도약 옵션
도약은 장기적인 지분 기대 증권으로 해독되며 장기적인 주식 자산 옵션입니다. 인터넷의 영어를 사용하는 세그먼트에서는 도약이나 도약의 이름으로 찾을 수 있습니다.도약 옵션 (성숙한 날짜가 일반적으로 1에서 2 년까지 다양합니다)은 주식이나 주식 기금 (ETF)과 같은 기본 자산의 장기적인 잠재력을 믿는 투자자가 사용합니다. 도약의 매력은 주식과 비교하여 저렴한 비용으로 설명됩니다 (즉, 그들은 옵션 계약의 가격으로 거래).
그러나 월 스트리트에는 무료 치즈가 없습니다. 저렴 - 자유로운 의미는 아닙니다. 모든 옵션과 마찬가지로 도약에는 "예측 된"스크립트가 구현되어야하는 만료일이 있습니다.
장기 투자이기 때문에 참가자는 기본 자산의 가치의 변화를 평가하는 데 오랜 시간이 걸립니다. 그럼에도 불구하고, 기대되는 운동이 만료 될 때까지 실현되지 않으면 상인은 모든 투자 자본을 잃을 수 있습니다.
따라서 도약으로 이사하기 전에 투자자는 헤지 또는 추측의 규모를 명확하게 지정해야합니다. 장기 옵션은 원하는 위험 비율 및 잠재적 이익을 달성하는 데 도움이됩니다.
도약 쇼핑 전략에 대해 더 자세히 알고 싶은 투자자는 CBOE 글로벌 시장 또는 {{{0 | NASDAQ}}에 대한 옵션 업계 협의회 (OIC) 옵션에 연락 할 수 있습니다.
대각선 직불 카드 사과 주식
- 비용 : $ 136.91;
- 연간 거래 범위 : $ 53,15-145.09;
- 연간 증가 : + 71.12 %;
- 배당 수익률 : 0.60 %.
첫째, 상인은 실행 비용이 절감되면서 "장기간"호출을 구입합니다. 동시에 그것은 더 높은 진행 상황을 통해 "단기"호출을 판매하여 대각선 확산을 만듭니다.
즉, 통화 옵션 (이 경우,이 경우에 Apple 주식에서)에는 다양한 거래 가격과 만료일이 있습니다. 상인은 한 가지 옵션으로 긴 위치를 열고 다른 하나를 닫아 대각선 확산의 형태로 이익을 얻습니다.
이 전략은 위험과 잠재적 인 이익을 제한합니다. Trader는 최대 손실 인 순수한 직불 (또는 비용)의 위치를 설정합니다.
이 메커니즘을 적용하는 대부분의 상인은 기본 자산에 대해 적당히 낙관적입니다. 애플 논문.
100 개의 Apple 주식을 구입하는 대신 상인은 전화 번호가 AAPL 주식의 "대리인"으로 사용되는 옵션을 구입합니다.
글쓰기 당시 애플 주식은 136.91 달러의 비용이 소요됩니다.
이 전략의 첫 번째 단계에서 상인은 "돈을"(예 : 1 월 20 일, 2023 년 1 월에 만료일과 40 달러)의 계약을 맺을 수 있습니다. 현재 그것은 47.58 달러 (현재 인구 및 제안의 평균 지점)의 가격으로 제공됩니다. 즉, 2 년 이내에 만료되는 통화 옵션의 소유권은 상인이 $ 4758 ($ 13,691 대신)로 비용이들 것입니다.
이 옵션의 델타는 (기본 자산의 값이 1 달러의 값이 1 달러)이면 예상 가격 변경 값을 보여줍니다.) 0.80입니다.
예를 들면, AAPL 공유가 $ 1에서 $ 137.91까지 성장할 것이라면 현재 가격은 80 센트로 자랍니다. 실제 변경은이 기사에서 멈추지 않는 다른 요소에 따라 다를 수 있습니다.
따라서 계약이 돈을 깊게하는 것처럼 델타 옵션이 증가하고 있습니다. Traders는 델타 접근법 1이므로 옵션 역학이 기본 용지의 흐름을 반영하기 시작하기 때문에 이러한 도약을 사용할 것입니다. 단순히 0.80의 델타는 80 개의 Apple 주식의 소유권과 동일합니다 (기존의 억제 된 통화가있는 100 개와는 달리).
이 전략의 두 번째 단계로서, 상인은 단기간의 전화를 "돈을 빼내는"(예 : 2021 년 3 월, 2021 달러, 140 달러 파업 옵션)를 판매합니다. 이 옵션의 현재 프리미엄은 4.30 달러입니다. 즉, 옵션 판매자는 430 달러 (위원회 제외)를 받게됩니다.
전략은 두 개의 만기일을 고려 하여이 거래의 균일 한 점의 정확한 공식을 표현하는 것이 매우 어렵습니다.
다양한 중개인이나 사이트는 자신의 이익과 손실 계산기를 제공 할 수 있습니다. 가장 높은 실행 마감일 (즉, 도약 콜레스)의 계약 비용을 계산하려면 단기 옵션이 만료 될 때 "대략적인"브레이크 포인트를 얻으려면 가격 모델이 필요합니다.
최대 트랜잭션 잠재력
작업 비용이 실행 날짜에 단기 통화의 가격 가격과 동일한 경우 가장 큰 이익을 얻을 수 있습니다.즉, 상인들은 Apple Paper의 가격이 단기 옵션 파업 (우리의 경우 - $ 140)의 바에 가능한 한 가깝게 남아 있으며, 2021 년 3 월 19 일, 2021 년 3 월 19 일까지이를 초과하지 않습니다.
우리의 예에서는 최대 소득이 이론적으로 만료시 140 달러의 가격으로 약 677 달러를 초과합니다 (수수료 및 기타 비용 제외).
우리는 어떻게이 의미에 올 었습니까? 판매자 (즉, 상인)는 판매 옵션에 대해 430 달러를 받았습니다.
한편, Apple Shares는 $ 136.91에서 $ 140까지 상승했습니다. 이것은 1 개의 Apple Share (또는 100 주당 309 달러 당 309 달러)의 경우 $ 3.09의 차이입니다.
도약 장기 옵션 델타는 0.8이므로 긴 옵션의 비용은 이론적으로 $ 247.2 (309 * 0.80)가 증가합니다. 실제로이 값보다 많거나 적을 수 있음을 기억하십시오.
우리는 430과 247.2 달러를 접어 677.2 달러를 접습니다.
따라서 100 달러의 Apple 주식에서 $ 13691을 삽입하지 않아도 상인은 어쨌든 이익을 얻습니다.
즉, 상인이 단기 선택적 옵션 (즉, 430 달러)의 판매를 초기에 처음받는 프리미엄은 백분율로 100 개 애플 주식에서 13,691 달러의 투자 수익을 초과합니다.
이상적으로, 거래자는 단기 전화가 "돈이 없어 졌음을 희망합니다. 그런 다음 그는 한 번에 전화를 할 수 있습니다 (2 년 후에 도약 계약이 만료되지 않음).
위치 관리
대각선 직불 스프레드의 계산을 통한 능동적 인 위치 관리는 초급 거래자에서 어려움을 유발할 수 있습니다.
3 월 16 일 Apple의 Share가 140 달러를 초과하면 단기 옵션이 판매자에게 비 이익이 될 수 없기 때문에 그 위치는 낮은 수입을 제공합니다.
또한 상인은 사과의 가격이 이륙하면 일정을 앞두고 거래를 폐쇄 할 필요성을 느낄 수 있으며 단기 전화는 "돈으로"깊이 "깊게 제공됩니다. 이 경우 상인이 다시 시작하거나 전혀 대체 전략을 선택하기 때문에 전체 거래가 청산의 위협이됩니다.
기존의 콜로이로서, 상인은 이미 100 개의 Apple 주식을 소유하고 있기 때문에 옵션으로 지불을 취급하지 않을 수 있습니다. 그러나 "가난한 사람"에 대한 끊임없는 전화의 경우, 아직 AAPL 공유를 소유하지 않기 때문에 상인 이이 시나리오에 적합하지 않습니다.
3 월 16 일,이 도약 거래는 Apple 주식 공유가 약 $ 132 이하로 떨어지면 돈을 잃을 것입니다. 이론적으로, 주가는 0으로 떨어질 수 있으므로 장기적인 전화의 비용을 줄일 수 있습니다.
마지막으로, 우리는 또한 "깊은 돈이 깊은"도약하는 독자들이 일반적으로 구매 및 판매 가격 간의 높은 확산입니다. 결과적으로 상인이 그러한 옵션 도약을 구입하거나 판매 할 때마다 거래 비용을 기억해야합니다.
원본 기사 읽기 : Investing.com.