ВТЕМЕМС, Convertible Congrams Telegrams Group (Telegram компаниясының телеграммасы Павел Дурованың Хабаршысы) және компанияның Инвестициялық банкіден бағалауының жаңа мәліметтері анықталды.
«ВТБ Капитал» парктерінің агенттерінің бірі ретінде, 2022 жылы инвесторлар үшін - 2,2 млрд. Долларға дейін 2,2 млрд. Доллардан 124 миллиард доллардан 124 миллиард доллардан 124 миллиард доллардан 124 миллиард доллардан 124 миллиард долларға дейін сипатталған. Олардың ішінде ол ВТБ инвестициялық қосымшасы арқылы ұқсас мәліметтермен аналитикалық жазбаны алғанын растады.
InvestBank Messenger-ді бағалау, оны әлеуметтік желілер және онлайн-жарнама саласындағы бес аналогтық компаниямен салыстырды. EV / Sales Multipliery-мен салыстырғанда 2,2 млрд. Долларды есептеу компанияның құнының оның сатылымына қатынасы болып табылады. 124 миллиард доллар - EV / DAU-мен салыстырғанда, ол компанияның құнының күн сайын белсенді пайдаланушылар санына қатынасын көрсетеді. Әдетте бұл коэффициент IT-компанияларды өсіру үшін қолданылады, дейді Ұлыбританияның «Аймақ эсетасын басқару» активтерінің басшылығы Алексей Скаллабанич - бұл хабаршылар үшін максималды бағалауды көрсетеді. Бұл жағдайда бағалау әдістерінің арасындағы шашырау осындай компанияларды бағалаудың күрделілігіне байланысты қабылданады, дейді ол.
ВТБ Капиталдары сонымен қатар телеграмма нарықтан тез өседі деп болжайды, бірақ баланстар тобына жеңілдіктер, сонымен қатар, пайдалану тарихының жетіспеушілігі, оның расталмаған бизнес-моделі және бәсекелестерден пайда алу үшін мүмкіндігінше қолданылады. Банк компанияның айына 500 миллионнан астам белсенді қолданушылары бар, ол Messenger басылымдарының 430 миллиардтық көрінісін жасайды және жарнама бизнес-моделін және монетизацияның басқа жолдарын жасауға негіз бола алады. ВТБ Капитал сонымен бірге 2022 жылдың аяғында жеделхат кірісінің 200 миллион долларын болжайды.
Орналастыруға қатысушы ВТБ есептеулерімен келіспейді: ол компанияның 50 доллардан 100 миллиардқа дейін өзгереді деп бағалайды.
ВТБ Капиталының негізгі параметрлерін көрсетеді: 9 наурыз - кірістіліктің бастапқы күні, кірістіліктің бастапқы эталоны - жылдық 7%, жартылай жылдық купондық төлемдер, бес жыл және жоспарланған тұру мерзімі - $ 1 миллиард.
Телеграмма, орналастыру қатысушысына сәйкес, 8 наурыздан бастап өтініштерді қабылдайды. Өтінімдер жинаудың негізгі мерзімі 10 наурызда аяқталады, ол орналастыру туралы егжей-тегжейлі білетін басқа адамды растады және растады. Орналастыруға қатысушыға сәйкес, ол толығымен асфюль жоқ, ал даңғылды листингсіз және тіркеусіз, бұл компания өзі туралы аз ақпарат ала алады, сонымен қатар инвесторларға облигацияларды конверсиялау перспективалары сияқты қосымша нұсқалар ұсынуы мүмкін.
ВТБ Капиталдары Telegrams Telegrams «Тәуекелге тәбеті жоғарылаған инвесторлардың қызықты құралы» және компанияның әлеуетті IPO жағдайындағы конверсиялық схеманы сипаттайды.
Мессенджердің IPO жағдайында облигациялар жеделхатын түрлендіру шарттары ↓
Жасыру
↑
- Үш жылдан кейін IPO жағдайында облигациялар 10% жеңілдікпен облигацияларға ауыстырылады;
- Үштен кешірек, бірақ төрт жылдан кейін, 15% жеңілдікпен;
- Егер IPO облигациялар шығарылған күннен бастап төрт жылдан кейін өткізілсе, жеңілдік 20% құрайды.
Деректер: «ВТБ Капитал» материалдары
7% доллармен, әсіресе жоғары өнімділік, әсіресе айырбасталатын облигациялар үшін. Биыл ресейлік еурооблигондардан доллармен, мысалы, Газпром және Озон шығарылды. «Газпром» құны 2 миллиардтан сегіз жылға дейін жылына 2,95% деңгейінде тартылды. Озон айырбасталатын бес жылдық облигацияларды 750 млн. Долларға, 1,875% -ға орналастырды.
Төлемге бес жылдық мерзімі бар жоғары сапалы ресейлік эмитенттердің кірістілігі АҚШ долларымен 2,5% -дан аспайды, дейді Скалабанұлы. 7% кірістілік «алыпсатарлық» ретінде сипаттайтын препараттардың үшінші эшелонына сәйкес келеді, ол «алыпсатарлық» деп сипаттайды, ол қосады.
Компания тиімсіз, сондықтан теорияда мұндай облигациялар өте қауіпті деп саналады, өйткені жеделхат қарыз алушылармен ақша ағындары жоқ, дейді Евгений Пундровский атындағы UFG FLANS менеджмент департаменті директорының орынбасары. Алайда, жылына $ 1 шығындарымен жылына $ 1, қызмет көрсету оңай болуы керек. Ұқсас қызметтер пайдаланушыға жылына 8-10 доллар табады, бұл нақтыланады. Егер екі жылдан кейін компания IPO-да, 1 миллиардтан астам пайдаланушылардан тұратын IPO-ға шығарылады, содан кейін ол 100-150 миллиард доллардан асады және ол барлық ірі қорлар үшін міндетті болады, ол Пундровский сенімді болады.
Ақпан айының соңында жеделхат зардап шеккендер және оның қарыздарының сомасы туралы белгілі болды. Телеграмма сәуір айының соңына дейін инвесторларға 600 миллион доллардан астам қарызды қайтаруы керек және оларды өтеу және хабарлау іс-шараларының қолдауымен облигациялар арқылы 1 миллиард доллардан қаржыландыруды талап етуге міндетті. Топтың жоғалуы 2019 жылы 2019 жылы 150,9 млн. Долларды және жылына 172,7 млн долларды құрады. Сонымен бірге, компания теріс капиталға ие болды (тиісінше, 2019 және 2018 жылдары 2019 және 2018 жылдардағы), ал міндеттемелер 418 млн. Доллар және 245 млн. Телегінің қаржылық есеп беру аудиторлары жоғары белгісіздікті көрсетті Компанияның осындай көрсеткіштермен үздіксіз іс-шараларды жалғастыру қабілетіне күмән тудырады. Болашақтағы қарыздар үшін ақы төлеу және жеделхат жасаушы компания, компания инвесторларға Messenger-ді жарнамалық және жаңа ақылы нұсқалары бар деп уәде берді.
Телеграмма облигацияларын орналастыру стандартты емес, компанияда кең маркетинг және ақпараттық бюллетеньдер жоқ, инвесторлар бизнес жағдайын бағалай алатындай, Қайта өрлеуші борыш нарығын талдау бөлімінің бастығына есептеледі. Мария Радченко. Оның пікірінше, бұл институционалды инвесторлардың кең спектрін тарту қиынға соғуы мүмкін, сонымен қатар қосымша қағаз айналымының өтімділіктің төмен қаупі бар.
ВТБ астанасының материалдарында ATON басқа орналастыру агенті екендігі көрсетілген. Ол жетістікке жеткенше телеграмманы қалай бағалағанын біліңіз. Атон өкілі пікірден бас тартты, сонымен қатар жеделхат өкілі.
ВТБ өкілі сұранысқа жауап бермеді.