ინფლაცია მზარდი საფონდო ბაზრის მთავარი მტერია. და ახლა სამთავრობო სარგებლის მოსავლიანობა ნათლად მიუთითებს ფასების გაზრდის პერსპექტივებზე.
ბაიდენის ადმინისტრაციის ეკონომიკური წახალისების ახალი პაკეტის მოლოდინები და Covid-19 წარმატება ზრდის მასზე; ამ წერილობით, 10 წლის ამერიკის შეერთებული შტატების ობლიგაციების სარგებელი ყოველწლიურად მაქსიმუმ 1.39% იყო.
მომგებიანობის ზრდა დიდწილად ასახავს ინვესტორების მოლოდინს ეკონომიკის სწრაფ აღდგენასთან დაკავშირებით. მაგრამ როდესაც ეს მოხდება, ცენტრალურმა ბანკებმა შეიძლება უარი განაცხადონ პოლიტიკის სტიმულირებაზე, აქციების მიმზიდველობის შემცირებაზე (განსაკუთრებით სწრაფად მზარდი კომპანიები).
ყველაზე მსხვილი ტექნოლოგიური კომპანიები FAANG GROUP- ში (მათ შორის Facebook (NASDAQ: FB), Apple (Nasdaq: AAPL) და Amazon (Nasdaq: AMZN)), უფრო მეტია, ვიდრე სხვები დაუცველნი ობლიგაციების მზარდი სარგებელი, რადგან მათი პანდემიური პერიოდში აქცია განსაკუთრებით ძლიერი იყო.
ეს არის მთავარი მიზეზი, რომლისთვისაც აქციები ზეწოლის ქვეშ იმყოფებოდნენ; მეორე კვარტალში აქტიური ეკონომიკური აღდგენისთვის უფრო და უფრო წინაპირობაა. Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ), რომელიც აშენდა NASDAQ 100 ინდექსის საფუძველზე, არის Apple, Microsoft (NASDAQ: MSFT) და Amazon. გასულ კვირას ფონდმა S & P 500 ინდექსის უკან დაიხია, ხოლო ორშაბათს 2% -ზე მეტი დაეცა (თვეში თვეში ხარჯვის შემდეგ).
ინფლაციის შესაძლო ტალღის შედეგები და საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა დიდწილად დამოკიდებულია მომგებიანობის ზრდის ტემპზე. ზოგიერთი ანალიტიკოსი პროგნოზირებს, რომ წლის ბოლომდე 10 წლის ნაშრომების სარგებელი იქნება 1.5% -დან 2% -მდე, რადგან ინვესტორები უკვე იწყებენ მომავალი ზრდის მომავლის გაზრდას. ეს წერს Wall Street Journal.
ყველაზე ცუდი სცენარი
როგორც ინფლაციური მოლოდინების ზრდა, ანალიტიკოსები იყოფა საფონდო ბირჟაზე ტალღის ფასების ბაზრის შედეგების შეფასებებში. ყველაზე საგანგაშო სცენარი შეიძლება იყოს 2013 წლის მოვლენების გამეორება, როდესაც ბენ ბერნანკის თავმჯდომარის მარტივი ვარაუდი ცენტრალური ბანკის მიერ აქტივების პროგრამის შესაძლო შემცირების შესახებ გამოიწვია ობლიგაციების მოსავლის მკვეთრი ზრდა დაეცემა აქციებში.
"არსებობს შეშფოთება, რომ QE- ს მიერ აშშ-ს ცენტრალური ბანკებისა და ევროზონის დროით, აქტივების ღირებულება ჩამოყალიბდება ყველაზე ოპტიმისტური შეფასების საფუძველზე", - ამბობს მაკრო-სტრატეგიული Nordea აქტივების მართვის კვლევის სტატიაში სახელწოდებით "პატარა პანიკა". "ამერიკის შეერთებულ შტატებში აქტივების შესყიდვის შანსები იზრდება საცალო გაყიდვების გაუმჯობესების ფონზე (ოთხი თვის იმედგაცრუების შემდეგ) და ბიუჯეტის წახალისების პაკეტის მიღების პერსპექტივები 1.9 ტრილიონი დოლარის მოცულობით."
მიუხედავად სწრაფად მზარდი აქციების შესწორების პერსპექტივებისა, საოპერაციო პირობები ზოგადად ამ კომპანიებს უპირატესობას ანიჭებს. ელექტრონული კომერციის პოპულარობის ბუმი, დისტანციური მუშაობა და სწავლა, ასევე მაღალტექნოლოგიური აღჭურვილობის მზარდი მოთხოვნა - მხოლოდ ტენდენციების ნაწილი, რომელიც უახლოეს მომავალში არ წავა. ამავდროულად, არ არსებობს ნიშნები, რომ Fed აპირებს გააუქმოს ფულადი წვლილი, რომელიც ემსახურება "სამაშველო წრე" მილიონობით მცირე საწარმოებისათვის, რომლებიც პანდემიის მსხვერპლნი არიან.
ევროპული საფონდო ბაზრის სტრატეგიის ფორმირების ხელმძღვანელი ემანუელ კუსში ამბობს, რომ სარგებელი მრუდის მაგარი მიდრეკილება "ტიპიურია ციკლის ადრეული ეტაპებისთვის".
როგორც მან აღნიშნა ბოლოდროინდელი შენიშვნა:
"რა თქმა უნდა, ბოლო რამდენიმე კვირის განმავლობაში ძლიერი აქციის შემდეგ, პოპულარიზაციას შეუძლია მიიღოს პაუზა, რადგან ბევრი სექტორი იზრდება მომგებიანობის პარალელურად (მაგალითად, საქონელი და ბანკები). მაგრამ ამ ეტაპზე, ჩვენ გვჯერა, რომ მომგებიანობის ზრდა საკმაოდ "ბლინი" ბუნებაა საფონდო ბაზრის ბუნება, ვიდრე საფრთხე, ასე რომ, საფრთხე უნდა გადაიხადოს ".
შეჯამება
ზრდის აქციებს შეუძლიათ ახალი გაყიდვები, როგორც ბონდის დაბრუნების ისტორიული ნაწილებისგან.
მაგრამ ეს არ უნდა აღინიშნოს მაღალტექნოლოგიურ სექტორში, რომელიც, ჩვენი აზრით, ინარჩუნებს "ბლიმური" მიკერძოებას. ყოველივე ამის შემდეგ, ფაქტობრივად, ამ ინდუსტრიის მხარდაჭერის ფუნდამენტური ფაქტორები ჯერ კიდევ ძალაშია.
ამ თეორიის ახალი მტკიცებულება იყო მხოლოდ ანგარიშგების დასასრული; კომპანიების 95% -მა გადააჭარბა მოგების ანალიტიკოსების პროგნოზებს და შემოსავლების 88% -ს.
წაიკითხეთ ორიგინალური სტატიები: Investing.com