გასულ კვირას მოხდა ამერიკის შეერთებული შტატების სახაზინო ობლიგაციების არასტაბილურობის მკვეთრი გათხრა. ბაზარი ცდილობს შეაგროვოს თავისი აზრები და დაბრუნდეს წინა სახელმწიფოში, მაგრამ არსებობს დაბრკოლებები. უახლოეს დღეებში, ბაზარზე ნებაყოფლობით დაველოდებით ცენტრალური ბანკების შემდგომი სამოქმედო გეგმებს, რის შედეგადაც სარისკო განწყობასა და ობლიგაციების მომგებიანობის (რეალური და ნომინალური) შორის მერყეობს.
მთავარი სავაჭრო თემა: ნერვული ზედამხედველობის შემდეგ დაზიანება "Trezeris"
გამოხატულება "ტრასტერის ტრავმა" დღევანდელი პოდკასტის Saxo Market Call- ის სათავეში აღებულია. მასში ჩვენ ვისაუბრეთ იმაზე, თუ სად არის ბაზარი ახალ კატალიზმს ეძებს შოკის შემდეგ, რომელიც ამერიკის შეერთებული შტატების სახაზინო ობლიგაციების მოსავლიანობის გამო (თუმცა ამ ხტომა და მშვიდი ბაზრის დისფუნქციის შემდგომი მანიფესტაციების გარეშე). ბაზრები ცდილობენ დაბრუნდნენ, სადაც ისინი გასულ კვირას მოვლენებამდე იყვნენ, მაგრამ ეჭვი მეპარება, რომ ეს არის სრულად შესაძლებელი ფისკალური და მონეტარული პოლიტიკის მყარი პროგნოზების გარეშე, განსაკუთრებით კი Fed.
შეიძლება მომხდარიყო ისევ, მაგრამ მშვიდად, რისკის განწყობის გარეშე? შესაძლებელია მიმდინარე დონეზე? ძნელი სათქმელია, მაგრამ ჯერჯერობით ბაზრის მოძრაობა ნელია, სახლემწიფო არ სურს სიგნალების წარდგენა, თუმცა საბჭოს წევრმა L. Brainard- მა Trezeris Market- ში უახლესი ცვლილებები აღნიშნა: "მე ყურადღებით მივყევი მოვლენებს ბაზარი ... ჩემი ყურადღება მიიპყრო რამდენიმე მოძრაობამ გასულ კვირას და მათი სისწრაფით. "
Bloomberg- ზე სტატია გამოქვეყნდა, სადაც ტორცინგის ბაზარი "21-ტრილიონი ბაზრის ტრეიზერის" საიდუმლოა ", გლობალურ სიტუაციაში მათი ძირითადი როლის გათვალისწინებით. მთავარი კითხვა არის ამერიკული ბანკების სურვილი და უნარი, რათა შეინარჩუნოს სახაზინო ნაშრომების დიდი მოცულობები. წლის მეორე ნახევარში და შემდეგ ის გახდება განსაკუთრებით დაჭერით, რადგან ბონდის ემისიების მოცულობა გაცილებით მაღალია, ვიდრე მათი ყიდვის ტემპი. არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ გასულ კვირას შემოდგომაზე "ტრეიზერის" უშუალო მიზეზი იყო დაბალი მოთხოვნა შვიდი წლის აუქციონზე. კიდევ ერთი შეკითხვა არის თუ არა FID დაბრუნებას კაპიტალის მოთხოვნებზე, დროებით გადაიღეს გასულ წელს ქაოსის ფინანსური სისტემის გადარჩენის მიზნით. მოხსნის ვადა ამ თვის ბოლოს იწურება და დემოკრატიული სენატორები Warren და Brown უკვე დაწერილია საჩივარი Fed და სხვა ინსტიტუტების ითხოვს არ გაგრძელებას. ეს საკითხი უნდა გადაწყდეს, წინააღმდეგ შემთხვევაში ახალი ქაოტური მოვლენები გარდაუვალია, რასაც მოჰყვება ტექნიკური გადაწყვეტა, ან ფისკალური პოლიტიკის ყველა დაბრკოლების აღმოფხვრა, გარდა ინფლაციისა (ანუ, "თანამედროვე მონეტარული თეორიის" და დომინირების განხორციელება ფისკალური თემა). უკვე მომავალ კვირას ჩვენ მოვძებნით ახალ ტესტს - აუქციონებს 10- და 30 წლიანი სახაზინო დოკუმენტებისთვის.
ასე რომ, აღნიშნული აღწერილი და ის ფაქტი, რომ 10 წლის ფურცლის სარგებელი 1.50% -ით გადააჭარბოს, უნდა ვივარაუდოთ, რომ ბაზრები ნერვიულად იქნება shivered, ელოდება, თუ პრობლემა დაბრუნდება ადრე გამოსავალი, ან ჯერ კიდევ სარგებელი შეძლებს მშვიდად იზრდება, სარისკო აქტივების გაგზავნის გარეშე Corkscrew- ში. ეს უკანასკნელი ალბათ შესაძლებელია მხოლოდ ინფლაციის მოლოდინების მდგრადი ზრდით, რაც აღემატება დიდხანს ობლიგაციების მოსავლიანობის ზრდას - ეს არის რეალური დაბრუნების შემცირება. ველოდები შეიძლება იყოს ძალიან დაძაბული. ალბათ, სიტუაცია ახლა მიაღწია გადამწყვეტ პუნქტს, რომელსაც ახორციელებს აქტივების ბაზრების მნიშვნელოვანი ორმხრივი არასტაბილურობა. აშშ დოლარის შემცირების მხარდამჭერები არ დააზარალებს დაველოდებით, სანამ არ არის ნათელი, რომ სახლემწიფო იზრდება სახაზინო ობლიგაციების ბაზარზე, ან / და ამერიკის შეერთებულ შტატებში რეალური შემოსავალი უფრო სწრაფად, ვიდრე დანარჩენ ქვეყნებში.
კიდევ ერთი ახალი ამბავი: ბლუმბერგის წყაროების მიხედვით ECB- ში, ბანკს ვერ ხედავს გადაუდებელ აუცილებლობას, რათა შეამცირონ ბრუნვები, მიუხედავად მისი წარმომადგენლების განცხადების შესახებ მათი უკმაყოფილების შესახებ მათი მოხსნასთან დაკავშირებით. ევროს ახალი ამბების ოდნავ გაიზარდა და ევროკავშირის ქვეყნების სახელმწიფო ბლანგები საკმაოდ ციცაბო გაყიდვები იყო. გერმანიის 10 წლის ობლიგაციების სარგებელი 2 საბაზისო პუნქტით გაიზარდა; თუმცა, ის კვლავ რჩება -30 B.P. და პარასკევს, I. Shnabel- ის შესრულებამდე, მას მიაღწია -20 BP- ს.
რაც შეეხება სტერლინგს, დღეს დიდი ბრიტანეთის ფინანსთა მინისტრი Sunak- ს ბიუჯეტის გაზაფხულზე ანგარიშს შეასრულებს. გაცილებით მეტი ინფორმაცია უკვე გაჟღენთილია და, როგორც ჩანს, მისი მთავარი თემა იქნება მოსახლეობის მაქსიმალური მხარდაჭერა და სამუშაოების გამკაცრება (ბიზნესის გადასახადების გაზრდა), გარდა გრძელვადიანი პერსპექტივისა.
ჩარტში: Audusd და სახაზინო აშშ ობლიგაციები
გრაფიკიდან ჩანს, რომ Aususd- ის დარწმუნებულმა აქცია დიდი ხნის განმავლობაში არ დააზარალებს აშშ-ს მთავრობა და სხვა ქვეყნების მოსავლის ზრდას (ლურჯი გვიჩვენებს 10 წლის "ტრეიზერის" შემცირებას. . თუმცა, ამერიკული ფასიანი ქაღალდების არასტაბილურობის იგივე პერიოდი მოხდა ბოლო ხუთშაბათს, განსაკუთრებით 2-დან 7 წლამდე. შედეგად, ყველაფერი დაიწყო, მასიური მფლობელი დაიწყო, რომელიც მკაცრად აყენებდა ასეთ წყვილებს, როგორც Audusd - ისევე, როგორც ავსტრალიის დოლარი იყო ერთ-ერთი ყველაზე სწრაფად მზარდი ვალუტის ნედლეული. ამ ეტაპზე, Audusd და Futures ზე Trezeris შევიდა უფრო პოზიტიური კორელაცია. მისი არარსებობის დაბრუნება შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ აშშ-ში შემოსავალი შეძლებს ნელა იზრდება, ახალი უბედური შემთხვევების გარეშე. Audusd წყვილი გაყიდვების ნეიტრალიზება უნდა დაიხუროს 0.7900 საათზე და დაბრუნდეს შემცირება - 0.7700 წლამდე.
წყარო: ბლუმბერგი.
ეკონომიკური კალენდრის მომავალი საკვანძო მოვლენები (ყველა მოვლენის დროა მითითებულია გრინვიჩის მიერ):
- 13:15 - ADP- ის ანგარიში აშშ-ში ამერიკის შეერთებულ შტატებში დასაქმების დონის ცვლილებაზე
- 15:00 - აშშ-ს სისტემაში ბიზნეს ოპტიმიზმის ინდექსი (ISM)
- 15:10 - ლ. დე გიინოსის გამოსვლა ECB- სგან
- 15:30 - აშშ-ს ენერგეტიკის სამინისტროს ყოველკვირეული ანგარიში ნავთობისა და ნავთობპროდუქტების რეზერვებზე ქვეყანაში
- 16:00 - ს. Tenreiro- ის საქმიანობა ინგლისის ბანკისგან უარყოფით საპროცენტო განაკვეთებზე
- 17:00 - რ. ბოსტიკის გამოსვლა Fed (კენჭისყრის წევრი FOMC)
- 18:00 - გამოსვლა ჩ. ევანსი საწყისი Fed (კენჭისყრის წევრი FOMC)
- 19:00 - აშშ-ს საკომუნიკაციო რეზიუმე უბნებში არსებული ეკონომიკური მდგომარეობის შესახებ
- 19:30 - I. Shnabel- ის გამოსვლა ECB- დან
- 20:15 - ახალი ზელანდიის სარეზერვო ბანკის ხელმძღვანელი A. ORRA
- 00:30 - ავსტრალიის სავაჭრო ანგარიშის ანგარიში იანვარში
- 03:25 - სიტყვით გამოსვლა ჯ. კერნის ავსტრალიის სარეზერვო ბანკისგან
ჯონ ჰარდი, მთავარი მონეტარული სტრატეგი Saxo Bank
წაიკითხეთ ორიგინალური სტატიები: Investing.com