მასობრივი ვაქცინაცია დაიწყო, ბაზარი ვირუსის გამარჯვებას იკავებს. მრეწველობა აღდგენილია, ნედლეულის აქტივების ფასები იზრდება, მათ შორის ზეთი. ჩვენი პროგნოზი ნავთობისთვის 1Q21- ზე არის $ 65-მდე ბარელზე და ბარელზე $ 58-მდე შემცირება 2K21- ში. ნავთობის ციტატების ზრდით, ჩვენი ეროვნული ვალუტა გაძლიერებულია. მაგრამ არსებობს ერთი "მაგრამ" - ეს არის გეოპოლიტიკური რისკები (საზღვაო, სანქციები ამერიკის შეერთებული შტატების მიერ), რომლებიც პრობლემებს ქმნიან რუბლის გაძლიერებას და პირიქით, აშშ-ს დოლარის შესუსტებას.
ამ სტატიაში ჩვენ ვნახავთ:
- რომელი სავალუტო წყვილი განკუთვნილია ნავთობის ზრდისთვის;
- რომელ ვალუტებში შეიძლება პოტენციურად მიიღოთ.
და ვინ, თუ არა ჩვენ
ამ სიტუაციაში ჩვენ გვაინტერესებს: რა მოიგებს ნავთობის ზრდას, გარდა ჩვენი რუბლისა? და მაშინ ჩვენ გვახსოვდა კანადა და მისი დოლარი (CAD).
მართლაც, USD / RUB და USD / CAD- ის ჩარტში ვხედავთ, ჩვენ ვნახავთ საკმაოდ მკაფიო კორელაციას.
როგორც ჩანს, ჩარტში, 21 ივლისამდე, ვალუტა ერთად გადავიდა. და მაშინ ჩვენი რუბლი გახდა გეოპოლიტიკის მსხვერპლი: ბელარუსში საპროტესტო აქციები, საზღვაო ნავალნის საპროტესტო აქციები, ამერიკის შეერთებული შტატების პრეზიდენტის არჩევნები და რუბლი ბუნებრივად დასუსტდა დოლარი სანქციების რისკის ფონზე, ხოლო კანადის დოლარი განაგრძობდა გაძლიერებას. ამერიკის შეერთებული შტატების პრეზიდენტის არჩევნების შემდეგ (2-3 ნოემბერს გრაფიკის გრაფიკი), ჩვენი ეროვნული ვალუტა გაძლიერდა, რადგან გეოპოლიტიკური რისკის პრიზის ნაწილია. მაგრამ ახლა სანქციების რისკები კვლავ გაძლიერდა საზღვაო დაპატიმრების ფონზე, ამიტომ რუბლი შეიძლება კვლავ დასუსტდეს, როგორ იყო შემოდგომაზე.
დაამატეთ Brent Oil გრაფიკი.
ამ გრაფაში, ჩვენ უკვე აშკარად ჩანს, როგორც რუბლს და CAD დასუსტდა, როდესაც ნავთობის მოდის. ამავდროულად, ზაფხულში, როდესაც კანადმა დაიწყო ნავთობის ციტატების ზრდის ფონზე, ჩვენი რუბლი დასუსტდა ჩვენთვის ცნობილი მიზეზების გამო. აშშ-ში არჩევნების შემდეგ, ორივე ვალუტა დაიწყო ნავთობის აქციის ფონზე დოლარის გაძლიერებას.
რატომ კანადის დოლარი დამოკიდებულია ნავთობის ფასებზე
კანადა არის ძირითადი ნავთობის miner. 2019 წლის შედეგების მიხედვით, კანადამ გაიხსნა ტოპ 5 ნავთობის მოპოვების თვალსაზრისით, 200 მლნ ტონა. კანადა ასევე ამერიკის შეერთებული შტატების მთავარი პარტნიორია ენერგო ვაჭრობაში, ხოლო ლომის ნავთობის წილი ამერიკაში ექსპორტირებულია.
2020 წლის ნოემბრის კანადის ექსპორტის სტრუქტურის ნახვა ვთავაზობ
ჩვენ ვხედავთ, რომ ენერგეტიკის პროდუქციის სექციაში $ 6.9 მილიარდი დოლარის ოდენობით ან ექსპორტის 15% -ს შეადგენს. ოქტომბერში - 14%. 2019 წლის ნოემბერში ენერგეტიკული რესურსების წილი 2019 წლის ნოემბრის ექსპორტის 20% იყო. ამ სტატიას აქვს ყველაზე მაღალი წილი ექსპორტის სტრუქტურაში, ამიტომ უფრო ძვირია, რაც ნავთობია, რაც აშშ დოლარი შევა კანადის ეკონომიკაში, რომელიც იქნება შემდგომი კონვერტირება კანადის დოლარებში.
გრაფიკისა და ექსპორტის სტრუქტურის საფუძველზე, ჩვენ გვჯერა, რომ ნავთობის ზრდის დასაბრუნებლად უფრო ლოგიკურია რამდენიმე დოლარის / CAD- ის მეშვეობით, კანადის დოლარის გაძლიერებას, რადგან ეს არ იმოქმედებს გეოპოლიტიკურ რისკებზე, ჩვენი რუბლისგან განსხვავებით.
P. S. Joe Biden ოთხშაბათს გაიხსენა ნებართვა აშენება keystone XL მილსადენი Calgary გამო პროექტის შეუსრულებლობა მისი ადმინისტრაციის ეკონომიკურ და კლიმატურ პრინციპებზე. ეს ართულებს აშშ-ს სავაჭრო ურთიერთობებს კანადაში და შეუძლია ადგილობრივ სავაჭრო ომს. ჩვენ ვითარდება სიტუაცია და ვეძებთ შესაფერისი შესვლის წერტილს.
რა სხვა ვალუტაში პერსპექტივაში შეიძლება გააძლიეროს დოლარი
თურქული ლირა
იდეა განახორციელოს სავაჭრო სტრატეგია. ეს არის ისეთი საარბიტრაჟო სტრატეგია, რომელიც ეფუძნება ორ ქვეყანას შორის რეალური განაკვეთების განსხვავებას. დღეს განვითარებული ბაზრების ნულოვანი და უარყოფითი რეალური განაკვეთები, ასე რომ ფული ეძებს მომგებიანობის განვითარებად ბაზრებზე.
თურქეთის ძირითადი მაჩვენებელი ახლა 17% -ს შეადგენს. სავარაუდოდ, ხუთშაბათს შეხვედრაზე იმავე დონეზე შეინარჩუნოს. 2020 წლის შედეგების შემდეგ ინფლაცია 14.6% იყო. კონსენსუსი 1Q21- ის დასასრულს 15.5% -მდე ინფლაციის დაჩქარებას ელოდება და შემდეგ 2021 წლის ბოლოსთვის 10.5-11.2% -მდე შეამცირებს.
თურქეთის 10 წლის ობლიგაციების სარგებელი 13.1% -ს შეადგენს. ახლა ამ ობლიგაციების მომგებიანობის რეალური მაჩვენებელი უარყოფითი და 1,5% -ია. მაგრამ როდესაც ინფლაცია შენელდება, 2021 წლის ბოლოსთვის რეალური მაჩვენებელი ~ 2% -ს შეადგენს, რაც ხელს შეუწყობს საგარეო კაპიტალის შემოდინებას თურქეთის ბაზარზე.
მოსალოდნელი კვირეულის დროს (17.01 დასრულდა), განვითარებადი პორტფელის ფონდის კვლევის (EPFR), განვითარებული ბაზრების ინვესტიციების მოცულობამ თითქმის 7 მილიარდი დოლარი შეადგინა, ხოლო 4 იანვრიდან 10 იანვრიდან $ 10-მდე იყო გადანაწილება 1.5 მილიარდი. ამ სახსრების ნაწილი თურქეთში წავიდა.
გარდა ამისა, თურქეთში საგარეო კაპიტალის შემოდინება შეუძლია ტურისტულ სეზონს, რომელიც 2021 წელს უფრო აქტიური იქნება, ვიდრე 2020 წელს.
მაგრამ აუცილებელია იყოს სისუფთავე და არ დაივიწყოს თურქული ლირას რისკები:
- პრეზიდენტის განცხადების კურსის დამოკიდებულება, რომელიც 2020 წლისთვის დაფიქსირდა;
- მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტის ზრდა ნოემბერში 4 მილიარდ დოლარამდე $ 340 მლნ დოლარამდე - უფრო დიდი ანგარიშის დეფიციტი, მეტი ლირა არის გასაყიდად;
- ვალუტის რეზერვები მინუს ცენტრალური ბანკის ვალდებულებები არ არის საკმარისი მარეგულირებლისთვის ვალუტის ბაზარზე ჩარევისთვის და საჭიროების შემთხვევაში, ლირას გააძლიეროს.
აქ თქვენ ასევე უნდა აირჩიოთ წერტილი შესასვლელთან, მაგრამ ეს შეიძლება იყოს უფრო ახლოს 1K21, როდესაც ინფლაცია გაათავისუფლებს პიკს.
არგენტინული პესო.
ჩვენ ვხედავთ რბილი საქონლის ფასების ფასებს (სოიოს, სიმინდის, ხორბლის, შაქრის, შაქრის) ფასების ფასებს, ხოლო სოფლის მეურნეობის პროდუქციის ფასების ზრდა (Bloomberg / DJ-UBS ინდექსი) ბოლო 6 თვის განმავლობაში (+ 40%) გადააჭარბა სპილენძის ფასებში (LME). გაეროს (FAO) აღნიშნავს, რომ სურსათის ფასები 6 წლის განმავლობაში უმაღლეს დონეზე გაიზარდა.
მოდით შევხედოთ არგენტინის ექსპორტის სტრუქტურას.
ჩვენ ვხედავთ, რომ რბილი საქონელი 9M20- ის ექსპორტის 60% -ს შეადგენს, ამიტომ არგენტინული ეკონომიკა მათთვის ფასების ზრდას უნდა გაიმარჯვოს. ჩვენ ამას ვუყურებთ ამ კითხვას უფრო დეტალურად და უფრო ღრმა და უკან, და ეს არის პატარა საკვები ფიქრი.
სტატია დაწერილია ანალიტიკოსთან ვიქტორ ლოუვთან თანამშრომლობით
წაიკითხეთ ორიგინალური სტატიები: Investing.com