American Company Proto Labs Inc (NYSE: PRLb) არის უმნიშვნელო სამრეწველო პროტოტიპების უმსხვილესი მწარმოებელი, 3D ბეჭდვის პროდუქტები და ზეწოლის კასტინგი. მისი მოვლენები გამოიყენება სამედიცინო მოწყობილობებში, ელექტრონულ, ტექნიკებში, მანქანებსა და სამომხმარებლო საქონელზე.
2020 წელს, სტატისტას კვლევამ აჩვენა, რომ გლობალური 3D ბეჭდვის ბაზრის მოცულობა 16 მილიარდ დოლარს შეადგენს, ხოლო 2024 წლისთვის თითქმის 2.5-ჯერ უნდა გაიზარდოს 40.8 მილიარდი დოლარი (წელიწადში 26.4% -ით). თუ პროგნოზები გამართლებულია, პროტო ლაბორატორიების აქციები შეიძლება დიდი ზრდის გამოვლენას.
კომპლექსური ფორმების დეტალები არასტანდარტული მასალებისგან, რომელიც აწარმოებს პროტო ლაბორატორიებს, გამოიყენება ბევრ სფეროში: ინსტრუმენტები და ინსტრუმენტები, მედიცინის, რობოტების, მშენებლობის კომპონენტები და ა.შ. პროტოტიპების წარმოებაში, 3D ბეჭდვა ან ჩამოსხმა ზეწოლის ქვეშ ხდება ყველაზე ტექნოლოგიურად გადაწყვეტილებები.
ახალი შეძენა
წლის დასაწყისში, პროტო ლაბორატორიები იყიდა 3D ჰაბების კომპანია 280 მილიონ დოლარად. მომდევნო ორი წლის განმავლობაში, დამატებით გადასახადებს 50 მილიონ დოლარამდე წინა მფლობელებს ელოდებიან. 3D ჰაბები არის წამყვანი წარმოების ონლაინ პლატფორმა, რომელიც უზრუნველყოფს ინჟინრებს გლობალური ქსელის ხელმისაწვდომობით 240 პრემიუმ-კლასის მწარმოებლების შესახებ. ეს შესყიდვა დააჩქარებს პროტო ლაბორატორიების შემოსავლების ზრდის ტემპებს და მნიშვნელოვნად გააფართოვებს კლიენტის ბაზას (კომპანია შეძლებს მომხმარებელს უფრო სრულყოფილად).
რისკები და ოფიცრები პროტო ლაბორატორიები
გასულ წელს არ იყო ყველაზე ხელსაყრელი პროტო ლაბორატორიებისთვის: ლოკდაუნოვის გამო, კლიენტების რაოდენობა მნიშვნელოვნად შემცირდა. უნიკალური პროდუქტების ბრძანებების მოცულობა 47.7-დან 40.2 ათასამდე შემცირდა, ხოლო წლიური შემოსავალი წელიწადში 5.3% -ით დაეცა. თუმცა, 2020 წლის მეორე ნახევრიდან სიტუაცია გაუმჯობესდა. დადებითი ტენდენცია უნდა გაგრძელდეს 2021 წელს.
12 თებერვალს, კომპანიამ საკმაოდ კონსერვატიული პროგნოზები წარადგინა 2021 წლის პირველ კვარტალში: პროტო ლაბორატორიები 108-118 მილიონ დოლარამდე შემოსავალს (შემოსავლებმა 2-11% -ით შემცირდა ქვედა კონსოლიდირებული ზღვარი), რომელიც არ ემთხვევა ბაზრის მოლოდინი. ასეთი კონსერვატიული შეფასება 21% -ით გაიზარდა აქციებში. ეკონომიკის დაბრუნებისთანავე, ზღვარი სავარაუდოდ აღადგენს, მაგრამ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ 2022 წელზე ადრეული მნიშვნელოვანი აღდგენა მოხდეს.
ბოლო წლებში კომპანიამ შემოსავლების გაზრდის პრობლემა შეექმნა. Proto Labs გააკეთა გარკვეული შეცდომები შეძენა, მათ შორის, როდესაც ყიდვის ფურცელი ლითონის წარმოების პროვაიდერი მცირე სწრაფი ტომი 2017 წელს. ეს შეძენა შემცირდა კომპანიის მომგებიანობის შესახებ.
პროტო ლაბორატორიების ისტორიულ მაჩვენებლებთან შედარებით (სამი წლის საშუალო მაჩვენებლები) შედარებით, აღსანიშნავია P / FCF- ის შენარჩუნებისას იმავე დონეზე, მიუხედავად EV / EBITDA, P / E და P / S მაჩვენებლების ზრდისა. დავალიანების საწინააღმდეგო ქეშის პოზიციაზე (უფრო ნეგატიური წმინდა ვალის / EBITDA), რაც საშუალებას მოგცემთ გაითვალისწინოთ ლიკვიდურობის თაობის აჩქარება კომპანიის მიერ და, როგორც შედეგი, ფინანსური სტაბილურობა.
პერსპექტივები კომპანიები
კომპანიამ დაიწყო ახალი ელექტრონული კომერციის სისტემის პროტო ლაბორატორიები 2.0. სავარაუდოდ, მისი უპირატესობები უფრო აშკარა გახდება 2022 წელს და შემდგომ პერიოდში, განსაკუთრებით ახალი ფუნქციები და შესაძლებლობები.
ცალსახა პლუს - დაბალი ხანგრძლივი დატვირთვის პროტო ლაბორატორიები. კომპანიას ლიკვიდურობის პრობლემა არ აქვს. Multipliers შედარებით მაღალია, მაგრამ შედარებით უახლოეს კონკურენტებს. 3D ჰაბების გარიგების შედეგად ზრდის ტარიფების დაჩქარების შემთხვევაში, მაჩვენებლები შეიძლება მისაღები იყოს (მოსალოდნელია, რომ 3D ჰაბები პირველ კვარტალში 5 მილიონ დოლარს მიიღებენ).
Evgeny Shatov, მმართველი პარტნიორი "Borselle"
წაიკითხეთ ორიგინალური სტატიები: Investing.com