Ekonomi
Ekonomi Rusia teka ing Coronacrisis kanthi apik, sing ngidini wektu quarantinia tanpa masalah khusus ing tingkat makro, uga Financing langkah-langkah dhukungan sing dibutuhake. Ing wektu sing padha, pamrentah Rusia dilakokno cukup suwe, sing ditulis kanthi jumlah anggaran anggaran banget. Akibaté, defisit anggaran ing asil 2020 dadi rada cilik yen dibandhingake karo negara liya. Iki uga digampangake manawa penurunan GDP kurang, kalebu amarga karakteristik sektor Rusia (saham sing kurang sithik tinimbang watesan Quarantine liyane) lan pendekatan sing cukup fleksibel kanggo panggunaan larangan quarantine.
Beban dawa tambah akeh, nanging tetep ing tingkat sing sithik, lan instrumen utang saka federasi Rusia nahan status saka aset protèktif ing antarane. Sawetara masalah kanthi ngladeni utawa mbayar utang saka federasi Rusia mung bisa diwakili yen ana watesan teknis sing mbayar ing pembayaran (super-sanksi liyane kanggo ngembangake acara sing bakal nyebabake acara kredit ing jaman biyen , teka kanthi angel banget.
Rating kredit saka kabeh telung agensi internasional ana ing tingkat investasi, ramalan stabil. Risiko pasar sing ana gandhengane karo tugas Rusia sing diitung banget. Ing wektu sing cetha ing pasar, eurobond Rusia disesuaikan luwih akeh tinimbang segmen pasar global kanggo negara berkembang.
Sektor Corporat
Jumlah langkah fiskal sing diparengake dening pamrentah kanggo nglawan efek saka pandek ing taun 2020 kira-kira 3,5-4.5% saka PDBP. Volume cukup andhap asor miturut standar negara liya, lan dhukungan kasebut ditargetake, nanging
Ketoke, tekan tujuan tartamtu.
Mulihake rega kanggo minyak duwe pengaruh positif kanggo netepke kahanan ekonomi lan aset Rusia. Optimisme sing menehi inspirasi kanggo tampilan sawetara vaksin saka COVIDI-19.
Résiko tartamtu bisa ngiyatake tekanan sanktuction ing Rusia sawise kamenangan Demokrat Joe Bayden ing pemilihan presiden ing Amerika Serikat. Nanging, kanggo reaksi sing signifikan ing pasar, sanksi kudu penting banget, sing ora ngluwihi kerangka watesan pribadi.
Metrik Kredit Soverign
Metrik kredit rusia Rusia sanajan ing kahanan Coronacrisis ora nyebabake pitakon. Pamrentah Rusia nyurung kabijakan fiskal lan babakan dhuwit sing angel, nalika njaga kecairan runting sing akeh banget ing sistem perbankan. Kombinasi kasebut ora ngidini risiko sistemik ing ekonomi, lan pengaruh ing kahanan sajrone larangan quarantine ora dirasakake. Sanajan pamrentah kudu lemes banget, nambah biaya anggaran, lan bank pusat Federasi Rusia nyuda tawaran kunci lan tetep ing kahanan inflasi kanthi nyepetake, langkah-langkah kasebut ora dianggep kaya Owah-owahan pendekatan utama kanggo kabijakan fiskal lan babakan dhuwit.
Ramalan pangowahan metrik kredit SoverEgn: Positif
• Minangka asil 2020, defisit anggaran dadi andhap asor tinimbang negara-negara berkembang liyane (deleng 3)
• Dawane dawa sing ana hubungane karo GDP nyedhaki 18% minangka nilai sing sithik. Sumber pembiayaan utama saka defisit - Durable utang (OFZ), lan singa ing 2020 ditebus dening warga. Penempatan kewajiban utang sing dihormati ing mata uang asing yaiku episodik.
• Struktur mata uang utang terus kanggo nambah peningkatan bagean-umbah-umbah ruble, saham kasebut saya tambah dadi 78,3% (cm, 2). Ukuran utang mata uang sing rata-rata kanggo GDP mung 3,5% - tingkat negara berkembang.
• Jadwal pambayaran banget kepenak, kabeh wajib mata uang perusahaan sing ditutupi karo cadangan ijol-ijolan manca (deleng 1)
• Akun operasi saiki ing 2020 suda, nanging alesan utama yaiku rega murah kanggo minyak lan kewajiban sing dianggep ing opec + kanggo nyuda produksi.
Sektor perbankan lan perusahaan
• Bank pusat federasi Rusia wiwit Juli 2019 wiwit sacara sistematis nyuda tingkat kunci saka 7,75% nglawan latar mburi risiko inflasi, lan acara musim semi taun kepungkur dipeksa tumindak luwih agresif. Ing rapat Juli, tingkat kunci suda nganti 425%, sawise regulator njupuk ngaso nglawan latar mburi sawetara nyepetake inflasi. Miturut asil saka 2020, tingkat kunci ana inflasi kanggo pisanan wiwit taun 2014 (waca 1).
• Indeks industri Pengolahan PMI wis sithik luwih saka 50 poin, kira-kira ana ing kana, ing kana, sadurunge Coronecrisis. Produksi industri, kaya, lan penjualan eceran dibalekake mung sebagian. Nanging, kanthi nggayuh pengurangan kaku, pemugaran kegiatan bisnis wis samesthine (deleng 2).
• A rasio utang perusahaan menyang EBITDA ing ngisor 1x, sing nuduhake beban utang utang, sanajan ana stabilitas sektor perbankan lan pangembangan normal ing risiko masalah serius Kanthi utang kasebut kanthi wutuh, ekonomi isih kurang (ndeleng 3).
• Sektor perbankan cukup larang regane. Rasio kecukupan ibukutha yaiku 12,7% ing wulan September 2020, yaiku nilai sing nyaman (tingkat paling aman ing Basel-III dianggep dadi 10,5%).
• Tingkatan utang kanggo sektor perbankan Rusia saya akeh lan ing tingkat 9,3%, yaiku tingkat pasar sing berkembang, nanging regane murah sajrone 5 taun kepungkur. Jumlah cadangan sing ditanduri kira-kira 13,8% ibukutha, sing kalebu pengaruh negatif sing diwatesi ing ibukutha bank kanthi nulis utang sing gedhe-gedhe (ndeleng 4).
Ramalan pangowahan ing sektor kredit ing sektor perusahaan lan perbankan: stabil.
Waca artikel asli babagan: Investing.com