"Aku percaya manawa wong-wong sing adol bareng lan ngenteni wektu sing luwih cocog kanggo nebus saham sing padha, arang entuk tujuane. Biasane dheweke ngarepake manawa penurunan bakal luwih gedhe tinimbang kasunyatane "(c) Fisher Phillip
Ing artikel iki, aku pengin mbubarake laporan kanggo tanggal 4 JPMorgan Chase & CO (NYSE: JPM), ngevaluasi rega pasar lan tarik kanggo investasi.
Simpenan awis (awis) ditambah karo 15% wiwit wulan Desember 2019, lan dhuwit sing disimpen ing bank (celengan karo bank-bank) tambah 108%. Dadi, perusahaan ing pungkasan taun 2020 duwe sumber dhuwit luwih saka $ 527 milyar. Asile banget.
Amarga iki, kanthi cara, utang saka perusahaan kasebut menyang zona negatif. Yaiku, kanthi cadangan perusahaan kasebut ing sembarang wektu bisa mbayar utang.
Kajaba iku, perusahaan kasebut wis nambah cadangan kanggo kerugian kanggo utangan, utangan lan hipotek (sangu kanggo kerugian utangan).
Aset umum perusahaan wungu kanthi 26%.
Ing garis kewajiban (tanggung jawab) kita bisa ndeleng wutah celengan (celengan).
Perusahaan nyathet pertumbuhan celengan klien kanthi 37%.
Wutah saka utang jangka pendek (utang jangka pendek) kanthi 17%.
Nanging utang jangka panjang (utang jangka panjang) kanggo taun saiki dikurangi 3%.
Tumindak kasebut nyebabake peningkatan daya tarik perusahaan amarga tuwuhing modal tanggal 7% (usaha supados saham).
Saiki ayo goleki laporan penghasilan.
Yen sampeyan ndeleng laporan utama (sing dilaporake), bisa dideleng manawa pendapatan perusahaan saya tambah 4% (penghasilan total (total operasi (total) ora ana biaya sing ora digunakake) tambah mung 2%. Apa sing bisa nambah penghasilan lan tambah cadangan kerugian (panentu kerugian kredit).
Miturut cara, amarga tuwuh cadangan lan penghasilan net (penghasilan net) mudhun 20%. (Mesthine, bathi saben saham wis mudhun lan bathi dhewe.)
Ing wektu sing padha, perusahaan durung ngrasakake akibat sing serius ing kegiatan operasi kasebut. Yen sampeyan wis nglaporake laporan iki, mula kita bisa ndeleng indikator kaya regane buku saben saham. Iki nerjemahake kaya "imbangan promosi". Lan ing kene perusahaan kasebut nyatakake yen nilai buku siji bagean yaiku $ 81.75.
Lan nilai nyata saka siji ing wayahe - $ 135. Kita isih ngobrol babagan luwih sithik. Iki minangka indikasi sing penting banget.
Lan kita bakal katon ing godhong sabanjure.
Nyebabake segmen.
Uga laporan sing cukup penting kanggo ngerteni kegiatan perusahaan.
Nyatane, bisnis dipérang dadi 5 segmen:
1. Perusahaan konsumen (konsumen & konsumen banking). Arah paling dhasar. Iki kalebu nyedhiyakake layanan perbankan, Layanan Bisnis, Manajemen aset.
2. Bank Corporate & Investment (Corporate & Investment Bank). Uga arah utama. Kegiatan sing ngarahake dana sing narik kawigaten, ngrampungake tugas finansial lan tujuan bisnis.
3. Perbankan komersial (banking komersial). Arah luwih cilik, sing nuduhake silihan, hipotek, utangan, lsp.
4. Manajemen & Manajemen Manajemen Kekayaan & Manajemen (Manajemen Aset & Kasugihan). Bagean sing dituju kanggo ngatur aset pelanggan sing sugih.
5. Corporate. Jujur, aku ora ngerti carane nerjemahake menyang basa Rusia. Intine, iki minangka segmen investasi saka bank sing dituju kanggo nemokake pelanggan anyar lan wong sing kepengin ngalami perbankan.
Perbankan & Perbankan Komunitas
Segmen iki nuduhake penurunan penghasilan taun iki kanthi 7%. Biasane amarga penurunan penghasilan saka celengan. Sebagian kasebut dibayar kanthi wutah pendarapan hipotek. Efek ing iki diwenehake: nyuda tingkat kunci lan pangembangan pandemi.
Bank perusahaan & investasi
Segmen iki, sebaliknya, nuduhake wutah amarga peningkatan kegiatan investasi, sing akeh pengaruh ing Amerika Serikat panganan Dhukungan.
Banking komersial.
Nuduhake wutah, sanajan kurang signifikan - kanthi 1%.
Pendhaftaran operasi saka kegiatan utama wis thukul, nanging biaya saya tambah.
Manajemen aset & kasugihan
Segmen kasebut uga nuduhake wutah Thanks kanggo ndhukung saka AS FRC lan Tambah kegiatan investasi.
Apa sing bisa dingerteni babagan perusahaan kasebut?
Sanajan pandemi, JPM tetep dadi bank utama ing Amerika Serikat, sing terus mbangun aset. Ing kasus iki, kesempatan kanggo nggawe cadangan kerugian sing luwih gedhe kanggo kerugian ngidini bank bisa nggawe manever lan luwih ing kahanan tension ing ekonomi.
Lan aku uga pengin nyritakake babagan indikator iki saka laporan iki minangka kecukupan modal modal.
Sawise taun 2014, ukuran modal wajib dikenalake kanggo bank minangka langkah-langkah ekonomi saka krisis finansial.
Nyatane, kapital kecukupan persentase likuiditas lan stok bank (kanthi bentuk awis, celengan, saham, lan sapiturute) menyang ibukutha perusahaan.
Yen kedadeyan krisis, modal tambahan dijupuk saka ibukutha tingkat 1st.
Yen kita ngomong tembung sing gampang - iki minangka indikasi modal modal sing kasedhiya, sing digunakake kanggo nglindhungi simpenan.
Syarat minimal kanggo bank-bank yaiku 4,5%.
JPM Indikator iki 15,5%. Apa maneh, bisa ngomong babagan stabilitas bank.
Lan saiki ayo ngomong babagan rega pasar perusahaan.
Pisanan, indikasi rata-rata p / e - 14,5.
Aku wis nerangake kanthi rinci babagan indikator iki. Saiki ringkes mung bakal ujar manawa indikator iki bisa mangertos babagan bathi perusahaan ing taun-taun kepungkur.
Lan indikator iki duwe perusahaan sing apik.
Sabanjure, elinga, aku nulis ing wiwitan artikel sing regane sing nggawa siji saka perkiraan bank yaiku $ 81.75.
Iki nuduhake manawa rega pasar saham $ 135 isih overestimated. Sanajan sithik.
Indikasi P / B - 1,54.
Mesthi wae, indikasi L / A dhuwur - 91.75%, nanging kanggo sektor perbankan pancen normal.
Nanging indikator Netdebt / EBITDA apik banget. Ing wayahe, dheweke negatif amarga cadangan perusahaan sing dhuwur, nanging sadurunge pandemi iku 0,86, sing nuduhake manawa perusahaan bisa ngatasi beban utang.
Keuntungan
Bathi modal 11,15%.
Indikasi sing apik iki, kudu eling yen rega pasar 1,5 kaping luwih dhuwur tinimbang regane buku, lan ternyata kanggo para investor, indikasi iki bakal luwih murah - udakara 7,35%.
Penjualan keuntungan ing tingkat dhuwur - 24,37%. Pandemi ndhuwur 30%.
Nanging bathi bathi kanggo tumindak kasebut sithik. Total 6.57%. Kanggo pemegang saham, iki minangka indikator sing sithik, amarga nampilake efisiensi perusahaan babagan dana sing wis nandur pemegang saham. 6.4% sithik.
Ing bathi aset, aku ora ndeleng titik sing nggoleki. Bank ngurus aset kanthi aset 3,3 dolar triliun, lan bathi aset banget sithik, nanging ora ngomong apa-apa.
Dividen i.
Bayback
Nanging ing wektu sing padha, perusahaan kasebut mbayar dividen sing apik sajrone jumlah 2,6%. Lan, kanthi nganggep pratondho sing stabil banget, kemungkinan tuwuhing dividen bakal terus ing mangsa ngarep.
Ayo kula ngelingake yen panganan amarga pandhang nglarang perusahaan kasebut kanthi sementara nambah dividen lan ngasilake panebusan saham. Nanging, ing pungkasan taun 2020 bisa nebah maneh kanggo para pratondho, lan dividen sing padha uga padha.
Analisis komparatif
Yen sampeyan mbandhingake perusahaan karo bank-bank liyane "Big Four" (Bank of America (NYSE:, NYSE: Citse: WFC), mula JPM minangka perusahaan sing paling larang ing antarane dheweke. Kajaba iku, ora mung ing babagan Capitlasia, nanging uga kanthi multiplier.
Nanging ing wektu sing padha, JPM stabil ing jotosan pandemi. Tambah aset lan nuduhake wutah kinerja operasi. Kajaba iku, JPM duwe salah sawijining pratondho sing paling apik.
Output
Sanajan rega pasar sing ditetepake, perusahaan kasebut tetep bisa nandur modal kanggo nandur modal.
Iki minangka bank paling gedhe ing Amerika Serikat, sing luwih aset luwih saka 3.3 dolar triliun. Dheweke duwe sejarah sing sugih lan kahanan finansial banget sing bisa digunakake.
Matur nuwun kanggo manungsa waé!
Waca artikel asli babagan: Investing.com