長期の危機にもかかわらず、国内事業は積極的にIPOに行くことを目指しています。デイリーモスクワの資料では、Bengala Investment Investment CompanyのディレクターであるAlexey Bujanovは、IPOがどのようなものであるかを教え、なぜ大企業が証券取引所に株式を配置することに興味があるのかを説明します。
IPOとは何ですか。
IPO（AI-PI-O） - 初期の公募、「プライマリパブリックオファー」。ロシアのIPOでは、PPP（PI CUBAのP）と呼ばれることがありますが、この用語は元の略語で私たちに移行しました。IPOの本質は、幅広い買い手のために最初に金融市場に株式を配置するという事実に登場します。したがって、会社は次のようなものと言います。
「こんにちは、私たちは良いビジネスをする方法を知っています、私たちにお金を与えてください（たとえば、スケーリングで） - そして私たちは利益を共有します」
これに対して適切な証明書を受け取った資格のある投資家のみをIPOに挿入することができます（異なるブローカーはステータスを取得すると異なります）。したがって、彼らは会社の条件付き共同所有者になり、取得した株式の規模に関連する利益の割合を数えることができる。
企業は可能な限り最良の方法でIPOを見落としています。この時点で、株式はより高価に販売することができ、それによって投資をより多く引き付けることができます。しかし、危機2020では、いくつかの大きなロシア企業がすぐにIPOにありました.SOVCOMFLOT、「飛行機」、OZON。比較のため：大規模なロシアの企業の平成29年度では、公に掲示されたヘッドハンターのみ。
同様のパラドックスは一致ではありませんが、傾向です。 2021年、ロシアの企業はIPOに行くという願望を持っていて、危機はどこにも行かないでしょう。ロジックを理解するために、イベントの後向きを見積もるべきです。
ロシアの歴史IPO
西部では、過去のミレニアムでも会社が大衆になりました。世界の金融市場に達した最初の国内企業は、1996年にVIMPELCOMとなりました。
1998年の危機は、この方向にロシアのビジネスの動きを中断しましたが、このファッションはすべての主要企業を覆った。 2000年からCRISIS 2008まで、国内企業は主にロンドンとニューヨークのサイトに積極的にIPOに行きました。
それはファッションだけではありませんでした
第一に、同社は単に近代化と新規プロジェクトに関する財務を必要としていました。これらの資金は困難で高価であり、株主の株式がぼやけているという事実にもかかわらず、ロシアの理解における資本のお金は「無料」と見なされました。それにもかかわらず、株主自身は通常IPOをサポートしています。
第二に、あなたが好きな会社が異なる塩基を選択することができるときには、絶え間ない時間についてまだ新鮮なメモリがありました。一次配置の場合、深い監査と法的検証は、西洋の独立系専門知識による可能性のある主張の問題を締め切りました。
その後、会社の宣伝は、管理装置、職員、競合他社、規制当局の過剰な自主的な担当者です。そのような会社は世界の管轄下に陥ると信じられており、さらなる発展について心配することはできませんでした。
それで、それは2008年の危機の前に続きました。 IPOは、MTS、WIMM-Bill-Dan、Pyatorochka、Sistema、Rambler、「STS」と「Rosneft」を取得することができました。
危機の開始後、低コストの見積もりと一緒に - 公に守られたいという願望。しかし、危機が合格したとき - 2010年から2014年までに - 西部企業は再びIPOに行き、ロシア人は彼らの後ろに引っ張った。
14日（クリミアスイベントの後）では、国際的な管轄区域のコミットメントとスピーチのトピックが死亡しました。ロシア企業の制裁のため、世界的な公共市場は事実上閉鎖されています。
なぜ企業は今IPOに行くのですか
私たちの日はIPOにアクセスするのが有利には見えません - 制裁はどこにも行われず、最新のイベントで判断していますが、流行は危機に取り入れ、惑星の経済をほぼ1年間にして行っていない消えるために。ロシアに対する大規模制裁は間もなく7歳になるでしょう、そして彼らの救急車は流行の消失よりもさらに低いです
成長率を持つ企業は、市場が安定しているときだけでなく、それが成長してもIPOに勝ちます。最初の投資家はまず会社の成長の可能性を評価し、そして一般的な経済成長が進んでいるとき、別々に撮影された会社は融合の時代よりも多くの発展の可能性を持っています。
危機に重大な成長が起こることを忘れないでください。たとえば、農場企業は2020年に歴史的マキシマを更新しています。
それは活動の性質上、それが需要の低迷中の企業だけではありませんでした。世界経済の焦点は2020年3月に連れて行かれました：誰も伝染の準備ができていませんでした。
それは今、私たちに長い間私たちの問題があることが明らかになり、それはどういうわけか生きる必要があります。状況に適応した投資家や事業所有者、そして市場は予測不可能な出来事を恐れてクリステされた、再びやって来た
IPOの人気の同様に重要な原因は、コロナクリシスが企業や市場の開発を遅らせたということです。初めにIPOのリリースの問題がそれほど押されていない場合、今すぐあなたは今過小評価されるべきリスク、または危機の新しいねじれで行われます。あなたが取消不能な財政注入を得ないならば、誰がそれが生き残るかどうかを知っています。
幸いなことに、危機や制裁が客観的に過小評価されているため、多くのロシア企業は金融市場から成功した可能性が高い可能性があります。お気に入りはまず、いわゆる新経済の企業はIT配向会社と関連構造：配達、カウコーキングです。
運転計画では、そのような企業は体重を減らすことさえあります - これはIPOに入るべき妨げません。伝統経済（生産、機械、不動産）とは異なり、IT企業はより多くの展望を持っています：世界は彼らの決定を必要としています。投資は会社の開発に資金を供給するだけでなく、フォームで公正な評価を与えるでしょう。
「はい、これらの人たちはまだ不営利なものですが、彼らは数百万ドルを投資しました - それは潜在的なものがあることを意味します
特徴的な例はロシアのマーケットプレート「オゾン」です。昨年のIPOに掲載されました。市場はこの配置を非常に有利に取りました。 「オゾン」の初期の配置が50％のコストの50％を加えた（そして成長し続けた）。これは他の会社に触発されています。彼らは、彼らが金銭的条件で彼らの可能性の実質的な見積もりを数えることができ、そして財務結果の乾燥再計算だけではないことに気づきました。
IPOにアクセスする場所
西部のサイトに加えて、ロシアは最初の宿泊施設のために長い間存在しています。なぜ彼らは国際的なものが必要なのですか？
第一に、企業は代替プラットフォームを選ぶことはなく、可能な限り言語的なものです - それは投資家を引き付ける流動性、資本化を増加させます。
第二に、国内のプラットフォームでは、西部の株式がより厳しい基準を交換するため、収容することがはるかに簡単です。会っていない会社は、要件が実行できる可能性が高いロシアのサイトに限られています。
IPOに行く会社をリスクします
原則として、個人を除く特定の事業のすべてのリスクは、金融モデルと業界自体を持つリスクです。たとえば、カウコーキングを提供する会社は、パンデミック（オフィススペースを渡すすべての企業のように）のために顧客を失いますが、そのモデルはビジネスが早く回復できるようになるという信頼があります。主な違いは、公開会社の問題とあらゆる管理誤差が民間企業以上の評判に害を与えるということです。
投資家は慎重に彼らのお金をたどり、彼らを誤解させる - 信じられないほどのシナリオ：公共企業が透明であることを遂げ、その活動のすべての詳細を開示しています。
オゾンは、IPOに首尾よくIPOに入り、それが有望な会社の古典的なモデルに入ったため、「それほどお金ではない多くのお客様は、すべてが変わる可能性があります」という有望な会社の古典的なモデルに入ったからです。そのような条件を持つ公共企業は、常に顧客を収益化できないようにリスクし、投資の魅力を失います。
ある日にIPOに行くことは可能ですか
簡単に言う：いいえ
次の要件を満たしている場合、ロシアの会社は2021年にIPOに正しく行くことができます。
- 当社は十分に大きく、資産資源ではありません - 主に部門別の実績 - 投資家が配置される。
- 開発計画があるはずです。投資家は1）実施されていると信じる準備ができているでしょう.2）評判のリスクを持ちません。
- 同社は財務監査と法的な用語の検証の準備ができています。
その結果、会社が十分に大きく、有望な場合は、IPOに行くことを決定することは、ある点で一般に公開することは不可能であろう：開発計画は投資家に納得していない、彼らは会社の監査にはされないでしょう準備しないように1ヶ月間。
今日、ロシアのIPOについての興奮は、経済の中で一時停止、資本が蓄積されたという事実に関連しています。市場が動きに入ったらすぐに、危機の無関心は良い宿泊施設の機会を与える活動に置き換えられました
アプリケーションを探しているお金がありました。しかし、今すぐIPOに行く準備ができていない場合は、プロセスを慎重に計画し、準備して待ってください。危機の影響は徐々に去るでしょう、そしてこの流行がついに合格したとき、つまり、何年もの間に揮発性マウスの朝食ではないと提供されます。
Alexey Bujanov、
投資会社ベンガラ投資のディレクター
写真：ゲッティ。