新年の前夜に、今後12ヶ月間の計画を築くことが慣例です。今日は、アナリストQBF、Oleg Bogdanovとともに、私たちは2021年の世界の重要な、主要な動向とロシアの株式市場の割り当てを提供し、今すぐ賭けるのが望んでいるのかを反映しています。
予測の準備は複雑で不愉快な問題です。少なくとも、昨年2019年12月に、世界がパンデミック要因に依存すると仮定することはできませんでした。しかし、近い将来、株式市場のダイナミクスを決定するイベントを呼び出すことができます。
私たちは地政学的な絵に依存する米国の社長としてのJoe Baydenの疫学的状況と決定の特徴について話しています。
パンデミックと世界経済の成長率
2020年12月27日、コロナウイルス感染の80,777,962症例が世界で登録されました。明らかに、Covid-19は私たちの惑星の5大陸と2021年に循環し続けるでしょう。欧州委員会の代表者は、来年の終わりまでに疾患の蔓延が統制下で行われることを示唆しています。2020年12月に、在庫指数は、緊張しているコロナウイルスの新しい「英国」株のニュースに緊張しています。これは、以前に知られているアナログよりも速く伸びています。今ロンドンではハードロックされました。ロシア、中国の多くのヨーロッパ諸国は、イギリスと一時的にフライトを一時停止することを決めました。
それにもかかわらず、発信年度の秋は、投資市場が未来を生きることを示した：コロナウイルスの第2の波の中で、証券指数は歴史的な最大値に急いだ
世界経済を復元する過程は不可逆です。 FRBの12月の会議では、米国は2020年のGDPダイナミクスの予測を改善しました。過去12か月以内に、インジケータは2.4％だけが狭められていますが、9月には想定されています。 2020年のGDPの低下は3.6％になります。 2021年の間、アメリカの調整者はアメリカ経済の成長を4.2％の量で予測しています（以前は正のダイナミクスは4％で推定されました）。
欧州中央銀行の代表者は、来年度の経済を回復することを望んでいます。 ECB Christine Lagardeの会長は、2020年のユーロ圏GDPの減少が8.7％に達する可能性があるが、すでに2021年にはインジケータが5.2％増加し、2022年にユーロ圏経済の発展のスピードは3.3％になります。
ロシア銀行のプレスリリースでは、12月18日の会議の発信年度の最終結果についてリリースされました。2020年に、私たちの国のGDPの減少は4％に達すると言います。レギュレータの代表者は、2021年の春に持続可能な成長を期待しています。
中央銀行の方針は何でしょうか？
主要国の中央銀行のリーダーは、経済の回復が瞬時にすることができないので、今後数年間の柔らかい金融政策と定量的緩和プログラムを維持する必要性を宣言しています。
米国連邦準備制度は、2023年末までの鍵率を上げることを計画していません。毎月800億ドルおよび400億ドルの住宅ローン論文の額を売却する資産は、経済状況を安定させる前に継続することを目的としています。
最後の会議で、欧州中央銀行はEUの証券償還プログラムを500億ユーロで補完しました - 今、総巻は1.85兆ユーロに達しました。このプログラムは2022年3月末まで有効になりますが、これはもともと2021年6月末に崩壊することを目的としていましたが
ロシアの銀行は今や困難な状況にあります - 信用政策と金融政策を軽減するためのその可能性は、入射インフレ率のために大幅に制限されています。中央銀行の最新の予測によると、2020年の消費者価格の成長のレベルは4.6~4.9％に達するでしょう。今後の年には、諜報要因が依然として禁止されていますが、レギュレータが鍵率を上げる必要がある可能性が非常に高いです。
債券および通貨市場
12月に、10年間の債務負債に関する利回りは1％に近づいた。これまでのところ、FOMCはQEプログラムを調整することはありません。ロシアの有効性は、キーレートのダイナミクスによって異なります。現在市場は、ロシアの銀行がすぐに信用および金融政策の締め付けに進む必要があると期待しています。 25-50ベーシスアイテムの昇降率は、長期債券の収益性に影響を与える可能性は低いですが、短期間の行動の有効性は成長する可能性があります。
今後の通貨のダイナミクスは、疫学的状況、石油市場の動向、およびロシア連邦に対する制裁政策の特異性を決定するであろう
原油価格の回復はルーブルの強化につながる可能性があります - 数ヶ月間、国内通貨は1ドルあたり最大70ルーブルの価格で上昇するかもしれません。今後の年の上半期には、コロナウイルス感染の増殖速度が高くなり、Joe Bayidenの就任後の米国の制裁政策が厳しくなります。おそらくドル/ルーブルの通貨ペアはアメリカドルのための80ルーブルを超えるゾーン。
長期的には、防御的であると評価される世界的な通貨は統治的な要塞であるため、投資は数年間計算されています、それはドルまたはユーロでの場所を推奨します。これらの通貨への短期投資は、2021年に、バラティリティが高まり、市場に継続するように危険です。
株式市場の動向
国内投資家の中では、ロシアの株式および証券への関心は、銀行預金の収益性を低下させるという背景に対してのみ成長する。 2020年には、発信年度の1月から11月まで、80万人から2020年12月までの420万人以上の仲介法案がモスクワ証券取引所で開かれました。来年度では、株式市場の投資家の流入は増加します。
2021年のキャンペーンコースは、疫学的状況の特徴によって再び決定されます。感染の分配率がNOになると、ロシア語を含む市場の開発は開発よりも速くなります。 Lokdanun期間中に最も影響を受ける企業の急速な在庫は、急速な市場を増やすことができます。すでに2020年11月2020年11月に、産業企業の有価証券の引用の回復が、原材料および鉱業会社と同様に開始されました。
Pandemictical Sectorと技術産業のパンデミック業界の主な受益者の引用符は、2021年に高レベルで持続するでしょうが、発信年の成長率はおそらく実証はもはや証明されません。
来年度の十分に控えめには、国内電力や電気通信会社などの保護とは伝統的に考慮されている株式のダイナミクスになります。彼らは安定した配当のために投資ポートフォリオの持続可能性を維持しますが、高収率を確保することはできません。
注意して、あなたは輸送部門の参加者に賭けをするべきです - 2021年にロシアの航空会社の結果は回復しません：彼らは数年で危機前のレベルになるでしょう。
世界エネルギー市場と貴金属
商品市場のダイナミクスは疫学的状況の発展を決定します。今後数カ月の予防接種が罹患率の成長率を停止し、業界の回復を停止し始めると、市場がエネルギー資源の不足が発生することを期待できます。今後の年末までに、石油消費量は1日あたり10億脳の樽の量に戻る可能性が非常に高い（これは2019年過去のデータです）。
需要の回復は、石油引用符を増やす前提条件、おそらく、OPEC協定の条件を修正することができます。
ほとんどの専門家によると、2021年には、「黒金」の費用は、1バレル当たり40~60ドルの広い廊下になります。 2021年第1四半期には、複雑な疫学的状況の保全が発生した場合、エネルギー価格は短期的な修正を受けることができますが、発信年の春のように、著しい振動は避けられます。
金は保護金属であるため、高い揮発性の期間中にそのコストが高まっています。 Jiemless Metal Fietruresの歴史的な最大価格は、発信年の夏に達しました - 8月7日、2.068ドルが与えられました。その後、11月末まで、金の費用が減少しました - 11月30日、トレーディングは1オンスあたり1.780ドル以下の結果を閉じました。 2020年12月、正のダイナミクスが再び特徴的なものでした - 12月25日に、価格は1オンスあたり1.880ドルのレベルを超えました。
2021年に経済の回復を観察すると、投資家はそれぞれブリーフケースのヘッジツールのシェアを徐々に減らすでしょう、貴金属の需要とそのコストは負のダイナミクスを追い越すことができます。ただし、ゴールド引用符の不確実性の期間中、歴史的最大値も更新できます。
長期的には、金は成長します。 2021年の1オンスあたり2000ドルの境界が再び後ろに残る可能性が高い：見積もりは2000年から2,200ドルの廊下で変動する可能性があります。
パンデミックの影響からの経済の回復はすでに始まっていますが、それは短くなることはなく、成長の揮発性を奪われました。今後の景気後退の瞬間を避けることはほとんどありませんが、困難な状況でも、株式市場での課題があなたに新しい機会をもたらすことを忘れないように投資家に勧めます。世界と国内の投資業界でイベントがどのように発展するかが時間を表示します。
オレグボグダノフ、
主要なアナリストQBF。