VTIMESは、コンバーチブルボンドテレグラムグループINC（ヘッドカンパニーテレグラムPAVE DUROVAのメッセンジャー）の新規詳細とInvestBankからの会社の評価を発見しました。
「VTB資本」は、投資家のための潜在的な潜在的な潜在的価値を2022年に22億ドルから1240億ドルまで述べた。それらのうち、投資申請VTBを通じて同様のデータで分析ノートを受け取ったことを確認した。
InvestBankメッセンジャーを評価するには、ソーシャルネットワークの分野とオンライン広告の分野でそれを5つのアナログ会社と比較してください。 ev /営業乗数と比較した場合、22億ドルの見積もりは、販売に対する会社の価値の比率です。 124億ドル - EV / DAUと比較した場合、これは毎日のアクティブユーザーの数に対する会社の価値の比率を示しています。通常、この係数はIT企業の成長に使用されています、英国の資産の管理「地域エッセセットマネジメント」の経営陣は、メッセンジャーの最大評価を示しています。この場合、そのような企業の評価の複雑さのために評価方法間の散布は許容されます、彼は言います。
VTB資本はまた、電報が市場よりも速く成長することを予測していますが、オペレーティング履歴テレグラムの欠如、未検証のビジネスモデル、および収益性の競合他社からのバックログの可能性を強調するための類似体のグループに割引を適用します。当行は、電報に5000万人以上のアクティブなユーザーを持っているデータで運営されており、これはメッセンジャーの出版物の430億ビューを生み出し、広告ビジネスモデルの開発や収益化の方法の根拠となる可能性があります。 VTB資本はまた、2022年末に約2億ドルの電信収益を予測しています。
宿泊施設参加者はVTBの計算に同意しません。これは、50ドルから1000億ドルの範囲の会社を評価します。
VTB Capitalは主要な配置パラメータを示します。受信終了終了日 - 8月9日、収益性の初期ベンチマーク - 年間の7％、半年券の支払い、5年間の期限と計画された宿泊施設 - 1ドル以上億。
プレースメントの参加者によると、テレグラムは3月8日からのアプリケーションを受け入れます。アプリケーションの収集の主な期間は3月10日に終了し、彼は配置の詳細を知っている他の人を言った。配置参加者によると、会社が自分自身に関する情報を開示することができるが、投資家の社債の変換の見通しのような追加のオプションを提供することができるように、完全に対抗することが完全に積極的になるでしょう。
VTB Capitalは、「リスク食欲の増加を伴う投資家のための興味深いツール」を呼び出し、当社の潜在的なIPOの場合の変換方式について説明します。
メッセンジャーのIPOの場合の債券テレグラムの変換条件†
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- 3年後にIPOの場合、債券は10％の割引で株式に変換されます。
- 3より遅い、しかし4年以内に早く、15％の割引で。
- そして、IPOが債券の発行日から4年以内に開催される場合、割引は20％になります。
データ：資料「VTB資本」
特にコンバーチブル債券のためのかなり高い収量をドルで7％。今年は、ロシアのユーロボンド企業からドルの企業がすでにリリースされています。たとえば、GazpromとOzonです。 Gazpromは年間2.95％で2億ドルから8年を獲得しました。 Ozonは、コンバーチブル5年間の債券を1.875％以下で掲載しました。
返済する5年間の挨拶を持つ高品質のロシアの発行者の歩留まりは、米ドルで年間2.5％を超えないで、Scallabanovich氏は言います。 7％の収率は、「投機的」と特徴付けるのに慣例である論文の3番目のエシロンに対応している。
会社が不均等なものであるが、理論的には、このような債券は非常に危険なと考えられています.Evgeny PundrovskyのUFG資産管理投資部の副監督は言います。ただし、1年間のユーザーにとって1ドルの費用では、サービスは非常に簡単に簡単になる必要があります。同様のサービスユーザーごとに1年あたり8~10ドルを獲得できます。 2年後に会社が10億人を超えるユーザーを持っているIPOでリリースされる場合は、明らかに100億ドル以上の費用がかかり、すべての主要な資金に必須になり、Pundrovskyが確実です。
2月末に、電報が苦しんでいる損失、および彼の借金の合計について知らせました。テレグラムは、4月末までに6億ドル以上の債務を投資家に返却し、それらを補償し、メッセンジャーの運営活動を支援し、債券を通じて10億ドルの資金を引き起こすことを決定しなければなりません。 2019年のグループの損失は、前年同期比150.9百万ドルと17270万ドルとなりました。同時に、同社はそれぞれマイナスの資本（2019年と2018年は17270万ドル）を持っており、債務は資産を上回りました - 418百万ドルと2億2,500万ドルです。電信財務報告監査役はそのような指標と継続的な活動を継続する会社の能力について深刻な疑問を引き起こします。将来の債務を支払って電報を開発するために、会社は投資家を広告と新しい有料のオプションで機知を受賞することを約束しました。
テレグラム債券の配置は非規格に合格しており、投資家が事業の状態を評価することができるように、会社または報告の幅広いマーケティングやニュースレターはありません。彼女の意見では、幅広い機関投資家を引き付けることを困難にし、二次紙循環の低流動性のリスクを担うことができます。
VTB資本の材料では、ATONが異なる配置作用物質であることも示されています。それが成功するまで、彼がどのように感謝するかを調べてください。 Aton Spokesmanはコメントを拒否しました。またテレグラムの代表者。
VTB担当者は要求に応答しませんでした。