「市場を解決した男」は、本の主義者と彼の会社の成功を説明しています。 Jim SimonsとRenaissance Technologiesは単純に量子財務の原因ではすでに数十年間で、数値解析方法を使用してアルゴリズム資産管理のリーダーのままです。
Buffettuと夢を見なかったサイモンズは、すでに5番目のトップ10に融資し、数学のルミアリーです。科学的研究所のように、彼によって作成された構造は、パートナーが市場調査に集中することができ、そして資源の闘いについては最高の心を引き付けることを可能にします。アルゴリズムと自動取引の決定的な単語を残すために、最適なアプローチの検索と、提案された貿易のアイデアの基本的な分析を緩やかに拒否しました。その結果、1988年、Symonsは彼の投資会社のベンチャー部を閉鎖し、伝説のメダリオンヘッジ基金を開始し、年間66％（手数料後39％）、そして1億ドル以上の利益を獲得しました - 競合他社にとっては達成不可能な結果。可能性のある金融市場の国境と予測不可能性の程度を見せたい最善の最善の例の例です。
31年間に毎年39％増の1億ドルの初期基金は27兆ドルになると考えられており、投資家が主に資金のパートナーとなったことを考えると、66％未満の資金への再投資手数料年間あたり1億ドルで660億ドルになったでしょう。グローバル株式市場の価値の最後の6倍しかし、2020年の初めに、メダリオン資産はわずか10億ドルでした。
彼ら自身のためだけにこの問題は、最高の方法を特定するだけでなく、非常に限られた規模でしか働くという事実にも、単に同じ市場に再投資することができます。同じ制限は、例えば、Alexander Gerco XTX市場が率いる別のグループの他のグループによって設立され、それが世界の金融市場で最大の仲介者の1つになりました。その結果、パートナーは110億ドルを限られており、すべての収入を投資家に与えました。
受領収益もどこかに投資する必要があり、最良の管理者の名声を利益にすることができます。このように、ルネサンス技術は、2020年の初めに1000億ドルを超えたものである、外部投資家にもっと多くの資金を開始し、その総資産は1000億ドルを超えています。
昨年は、メダリオンクローズド基金の根底にある経営の原則と公的資金の原則にどのように根本的に異なるかを示しました。メダリオンはこれまでにない秋でさえも感動し続けていました：4月中旬までに、彼は市場の振動の24％を稼いだ。同時に、公的資金は大規模損失を受けました。
- ルネッサンス機関株式資金基金は2020年に失われた財団は22.5％で、彼のS＆P 500は17.6％増加しました。
- ルネッサンス機関の多様なアルファとルネサンス機関の多様な多様な多様な多様な多様な多様な多様な多様な多様な世界株式は、8から16％の間の収益の最大化を含み、-33と-32％に減少し、5年以上の成長を破壊しました。
ルネサンス技術の経験については、数学や金融市場の深い理解を必要としない、そして大衆投資家にとって有用なものを必要としないいくつかの結論を作成することができます。
第一に、リスクが低いと、1年あたり30~60％の歩留まりが1つの基礎だけで示されており、彼はサードパーティのお金を受け入れません。同じルネサンス技術とXTX市場は、SuperCompheentチーム、新しい投資アイデア、独自のデータベース、高価なシステム、アクセス権を検索する独自のプロセスで優れた結果を示しています。これは通常のプレイヤーではありません。
第二に、これらのユニークなプレーヤーでさえ、彼らが獲得した市場は非常に浅いので、彼らは管理下で他の人々のお金を受け入れません。あなたがいくつかのパーセントで委員会のために提供されているならば、リスクが小さいという素晴らしい利回り、主な質問は、スーパー利益を変えずに、誰の代わりに借りられたお金のために取引しないのか。
第三に、そのような戦略の成功は多くの低議論の取引です。これは、「各取引に忠実な利益を得る」という疑わしい管理者のすべての典型的な約束にはありません。このような戦略が人々のトレーダーの参加なしに実施されていることもまた明らかであり、そして顧客への進歩への約束の約束を無視することができることも明らかである。
第四に、このようなスーパーファイバーチームでさえ広い市場に入ると、それは2020年に非常に高いGenius Renaissance Technologiesさえも防ぐことができなかった全く異なるリスクに直面します。同様に、弱い結果は、他のGURUブリッジウェーターレイダリオ（-16.7％）とAQR管理崖ESNESTESE（-21％）の多くの資金を示した。これは、市場を倒すことができる専門家がないという意味ではありませんが、広い市場で最高の方法では、数十年の地平線に最良の結果が得られ、過去の成功は1回の破壊的なイベントによって交流することができます - モデルで考慮されていない「黒い白鳥」。
したがって、第5回、収益性、リスク、および投資ホライズンの推定に近づくこと、ならびに投資アドバイザーの提案の能力を批判的に評価することが現実的です。
作者の意見はVTimes版の位置と一致しないかもしれません。