マスワクチン接種が始まった、市場はウイルスを越えて勝利を築いています。業界は復元され、原材料資産の価格は石油を含めて成長しています。 1Q21の石油の予測は、2バレル当たり最大65ドルの増加と2K21でバレル当たり58ドルの減少です。石油見積もりの成長に伴い、私たちの国内通貨が強化されています。しかし、「しかし」があります - これは地政学的なリスク（米国による制裁）で、ルーブルの強化に問題があり、反対に米ドルの弱化を推進しています。
この記事では：
- 石油の成長をするためにどの通貨ペアが適しています。
- どの通貨が潜在的に稼ぐことができるか。
そして誰でも雑草ではないのか
この状況では疑問に思いました。私たちのルーブルを除いて、他に石油の成長から勝ちますか？そして、カナダと彼女のドル（CAD）を思い出しました。
確かに、USD / RUBとUSD / CADのチャートを見て、私たちはかなり明示的な相関関係を見ます。
チャート上で見ることができるように、7月21日まで通貨は一緒に移動しました。それから私たちのルーブルは地理的な犠牲者となっています：ベラルーシの抗議、米国大統領の選挙、そしてルーブルは、カナダ人の制裁の危険性の背景に対して、自然にドルを弱めました。ドルは強化し続けました。米国大統領の選挙（11月2日から3月2日にスケジュールのピーク）の後、私たちの国内通貨は、地政学的リスクの賞を受賞しました。しかし今、制裁のリスクは、NavaLny逮捕の背景に対して再び強化されているので、ルーブルは再び秋のものであった方法を弱めることができます。
チャートにブレントオイルを追加します。
このグラフでは、油が落ちると摩擦やCADが弱まったので、すでにはっきりと見えています。同時に、夏は、カナダの石油の見積もりの成長の背景を強化し始めたとき、私たちのルーブルはすでに私たちに知られている理由で弱まりました。そして米国の選挙の後、両方の通貨はオイルラリーの背景に対してドルを強化し始めました。
カナダのドルはなぜ石油価格に依存しているのか
カナダは主要なオイルマイナーです。 2019年の結果によると、カナダは製造された石油の点でトップ5を開き、2億トンを生産しました。カナダはエネルギー取引における米国の主なパートナーであり、ライオンの石油のシェアはアメリカに輸出されています。
私は2020年11月のカナダの輸出構造を見ることを提案します
私たちは、エネルギー製品のセクションが11月の総輸出の69億ドルまたは15％に達したことがわかりました。 10月 - 14％。 2019年11月には、エネルギー資源のシェアは2019年11月の輸出の20％であった。この記事は輸出構造で最も高いシェアを持っていますので、石油であるため、米ドルはカナダ経済に入ります。さらにカナダドルに変換されます。
グラフィックと輸出の構造に基づいて、私たちはカナダのドルを強化するために、石油の成長を取り戻すことがより論理的であると考えています。私たちのルーブルとは異なり、それは地政学的リスクに影響を与えません。
水曜日のP. S. Joe Bidenは、彼の政権の経済的および気候原則に対するプロジェクトの不適合により、カルガリーのキーストーンXLパイプラインを構築する許可を思い出しました。これはカナダとの米国貿易関係を複雑にし、地方貿易戦争を注ぐことができます。私たちは状況に従い、適切な入場点を探します。
その視点の他の通貨はドルを強化できるのです
トルコリラ
キャリー貿易戦略におけるアイデアこれは、両国の実際の率の違いに基づくこのような仲裁戦略です。今日は、開発された市場でゼロとマイナスの実際のレートであるので、お金は新興市場での収益性を探しています。
トルコの鍵率は現在17％のレベルです。木曜日の会議でそれを同じレベルで維持することが期待されています。 2020年の結果に続いて、インフレーションは14.6％でした。コンセンサスは、1Q21の終わりにインフレの加速が15.5％までの膨張の加速を期待し、次に2021の終わりまでに10.5~11.2％に遅くなります。
トルコの10年間の絆の収量は13.1％です。これらの債券に対する実際の収益率は負であり、-1.5％に等しい。しかし、インフレが減速されたとき、2021年末の実際の率は~2％になり、それはトルコ市場への外資の流入に貢献するでしょう。
期待された週（17.01年末）で、新興ポートフォリオ基金（EPFR）によると、新興市場資金への投資の量は約70億ドルであり、1月4日から10日までの週の流出がありましたこれらの資金の一部はトルコに行きました。
また、トルコの外資の流入は観光シーズンを提供することができ、2021年には2020年よりも活発になるでしょう。
しかし、それはきちんとしていることが必要であり、トルコリラのリスクを忘れないでください。
- 2020年全体によって観察された大統領の声明からのコースの依存
- 現在の口座赤字の成長は、11月の40億ドルから10月に4億4000万ドルまで - 現在の口座赤字が大きいほど、LIRAが販売されています。
- 通貨準備金のマイナス中央銀行の義務は、規制当局が通貨市場に介入するのに十分ではなく、必要に応じてリラを強化しています。
ここでは、入り口のポイントを選ぶ必要がありますが、インフレがピークで解放される場合は、1K21の最後に近づくことができます。
アルゼンチンペソ
世界中で柔らかい商品（大豆、トウモロコシ、小麦、砂糖）の価格が急激に上昇し、過去6ヶ月間の農産物の価格の上昇（ブルームバーグ/ DJ-UBS指数）（+ 40％）が上昇を上回った銅価格（LME）で。国連（FAO）は、食料価格が6年間で最高レベルに上昇したことを注意してください。
アルゼンチンの輸出構造を見てみましょう。
柔らかい商品が9M20の輸出の60％を占めるようになるのは、アルゼンチン経済が彼らの価格の上昇から勝つべきです。私たちはこの質問をより詳細かつ深く見てみるでしょう、そしてこれは考えるための小さな食べ物です。
この記事はAnalyst Viktor Lowovと共同で書かれています
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