先週、私たちはApple Shares（Nasdaq：AAPL）にコーティングされたコルツについて議論しました。前の記事では、100台のApple Sharesの購入は約13,500ドルで投資家を犠牲にすることに注意しており、これは多くの人にとって重要です。
その結果、「貧しい人々のための覆われた電話」を楽しむことを好む人もいます。したがって、今日は斜めの借方のスプレッドに変わります。これは、コーティングされたコマラリーをかなり低い価格でコピーするために使用されることがあります。
今日の記事は、投資家が可能なオプションをよりよく理解するのを助け、そしてより経験豊富なプレーヤー - 将来の取引のためのアイデアを提供します。
飛躍オプション
飛躍は長期株主予想証券として復号化されており、長期の株式資産のオプションです。インターネットの英語を話すセグメントでは、それらは飛躍的または飛躍の名前の下にあります。飛躍的なオプション（その満期日は通常1年から2年まで変動する）は、株式または株式資金（ETF）などの基本資産の長期的な可能性を信じる投資家によって使用されています。飛躍の魅力は、株式と比較して低コストで説明されています（すなわち、それらはオプション契約の価格で取引されています）。
しかし、ウォールストリートにはフリーチーズがありません。より安い - 私は無料ではありません。すべてのオプションと同様に、飛躍は「予測」スクリプトを実装する必要がある有効期限を持ちます。
長期投資であるため、参加者は基本資産の価値の変化を評価するのにかなり長い時間があります。それにもかかわらず、トレーダーは予想される動きが有効期限によって実現されない場合、すべての投資資本を失う可能性があります。
したがって、飛躍する前に、投資家はヘッジや憶測の規模を明確に指定しなければなりません。長期的な選択肢は、所望のリスク比率と潜在的利益を達成するのに役立ちます。
飛躍ショッピング戦略についてもっと知りたい投資家は、オプション業界協議会（OIC）教育ウェブサイト、CBOEグローバル市場または{{{0 | NASDAQ}}}}に連絡することができます。
斜めのデビットスプルドアップルシェア
- 費用：$ 136.91;
- 年次取引範囲：53,15~145.09ドル;
- 年間増加：+ 71.12％。
- 配当収率：0.60％。
まず、トレーダーは実行コストで「長期」通話を購入します。同時に、それはより高い進歩を伴う「短期」の電話を販売し、斜めの広がりを作り出します。
言い換えれば、電話オプション（この場合はアップル共有で）は異なるバーゲンの価格と有効期限があります。トレーダーは1つのオプションで長い位置を開き、もう一方のオプションを閉じて斜めの広がりの形で利益を上げます。
この戦略はリスクと潜在的利益の両方を制限します。トレーダーは純粋な借方（またはコスト）上の位置を設定します。これは最大損失です。
このメカニズムを適用するほとんどのトレーダーは、基本資産については適度に楽観的です。アップルの論文。
100のApple Sharesを購入する代わりに、トレーダーは「お金の中で」オプションを購入します。その中で、コールレープはAAPL共有の「代理」として機能します。
執筆時点で、Appleは136.91ドルの株式を占めています。
この戦略の最初の段階では、トレーダーはオプションコールを飛躍することができます。「2023年1月20日の有効期限と100ドルのストライキの契約」です。現在、47.58ドル（現在の人口の平均点と提案）の価格で提供されています。言い換えれば、2年以内に期限が切れる通話オプションの所有権は、トレーダーが4758ドル（13,691ドルの代わりに）にかかるでしょう。
このオプションのデルタ（基本資産の価値が1ドルの場合のオプション価格の予想変更の価値を示す）は0.80です。
例：AAPL株式が1ドルから137.91ドルで成長すると、現在の価格は80セントで成長します。実際の変更は、この記事では停止しない他の要因によって異なる場合があります。
したがって、契約がお金のより深くなるにつれて、オプションデルタは増加しています。デルタが1に近づくにつれて、トレーダーはそのような飛躍を使用します。オプションダイナミクスは基本的な紙の流れを反映し始めます。単純に入れると、0.80のデルタは80のアップルシェアの所有権と同等です（従来のカバーコールで100とは異なり）。
この戦略の2段階として、トレーダーは短期間の電話を販売しています。（たとえば、2021年3月19日、そして140ドルのストライキ）。このオプションの現在のプレミアムは4.30ドルです。言い換えれば、オプション売り手は430ドル（除外委員会を除く）を受け取ります。
この戦略は2つの有効期限日を考慮に入れるので、この取引の破綻偶数点の正確な式を表現することは非常に困難です。
さまざまなブローカーやサイトが独自の損益計算機を提供することができます。短期オプションの満了時に最高の実行期限（つまり、COLES）との契約のコストを計算するには、「近似」ブレーク偶数点を取得するために価格設定モデルが必要です。
最大取引の可能性
行動の費用がその実行日の短期通話の価格設定に等しい場合、最大の利益は削除できます。言い換えれば、トレーダーは、2021年3月19日現在、2021年3月19日現在、短期オプションストライキのバー（当社の場合は140ドル）のバーにApple Paperの価格を望んでいます。
この例では、最大収入は、有効期限の有効期限が140ドルの価格で約677ドルを占めています（手数料やその他のコストを除く）。
この意味にどのようにやってきましたか？オプション売り手（つまり、トレーダー）は販売されているオプションに対して430ドルを受け取りました。
その間、Apple Sharesは136.91ドルから140ドルまで上昇しました。これは、1アップルシェア（または100株あたり309ドル）の3.09ドルの差です。
長期オプションデルタが0.8であるため、長いオプションのコストは理論的には247.2ドル（309 * 0.80）で増加します。実際にはこの値よりも多かれ少なかれ存在する可能性があることを忘れないでください。
430と247.2ドルを折り、677.2ドルを得ます。
したがって、100台のApple Sharesで13691ドルを挿入していないため、Traderはとにかく利益を上げます。
言い換えれば、トレーダーが最初に短期的なオプションのオプション（すなわち430ドル）の売却を行っているプレミアムで、パーセンテージは100リンゴ共有で13,691ドルの投資収益率を超えています。
理想的には、トレーダーは短期呼び出しが「額不足」に期限切れになることを望んでいます。それから彼は1つ後に電話を販売することができます（2年後に、飛躍契約は期限切れにならないでしょう）。
ポジション管理
対角線借方の拡大の計算による積極的な位置管理は、初心者トレーダーから困難を引き起こす可能性があります。
3月16日に、Appleのシェアは140ドルを超えると、短期オプションは売り手にとって不採算になるので、この地位は低下するでしょう。
さらに、トレーダーは、アップルの価格が離陸した場合にスケジュールの前に取引を締めくくる必要性を感じるかもしれません、そして短期的な電話は深く「お金」で来ます。この場合、トレーダーは再度またはすべてが代替戦略を選択するので、トランザクション全体が清算の脅威になります。
従来のコールカバーされている場合、トレーダーはすでに100のApple Sharesを所有しているため、このオプションによる支払いにオブジェクトをオブジェクトではありません。ただし、「貧しい人」への対象通話の場合、トレーダーはまだAAPL株を所有していないため、このシナリオには適していません。
3月16日、この飛躍的な取引は、Appleの株式のシェアが約132ドル以下になると、お金を失い始めます。理論的には、株価は0に落ちる可能性があり、これは長期通話のコストを削減します。
最後に、私たちはまた、購入と販売価格の間に「奥深く」というオプションが通常高いスプレッドであるリーダーを思い出させる必要があります。その結果、トレーダーがそのようなオプションを飛躍的に購入または販売するたびに、取引費用を覚えておくべきです。
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