過去30年間の民間投資家向けの液体金融商品のポートフォリオの古典的なモデルは、式「60/40」：60％の株式、40％の債券を検討した。 JPMorgors資産管理の計算によると、1999年から2018年のこのようなポートフォリオの年間平均収量。ドルで5.2％に達した。しかし、次の5~10年で、新しいビジネスサイクルの間に、このようなモデルポートフォリオは実質的に短い収入を提供することができ、それはまったく損失をもたらすでしょう、有名な投資家は計算されました。投資家は金融資産にお金を稼ぐ機会がありますか？
何が起こったJPMorgors資産管理の計算の中心にあるModel Portfolioは、その60％がS＆P 500インデックスに投資され、40％、米国のブルームバーグ米国集約索引インデックスに投資されました。選択された期間は、MSCIの世界共有指数が大幅に減少したときに、その年の株式市場にとって非常に困難な場合、投資分析と結論を示しています.2008（-40.3％）と2018年（-8.2％）。それにもかかわらず、モデルドルポートフォリオは年間あたり5.2％を稼ぐことを可能にするでしょう。
平均投資家ははるかに受け入れられません。ダルバーによれば、平均の実際のポートフォリオの歩留まりは年間1.9％でした。 Dalbarsの計算は、毎月のショッピング統計とアメリカの民間投資家による投資ファンドの販売に依存していました。このような違いについては、まず、民間投資家が短期的な利益を得ることに焦点を当てた取引に従事していたという事実が説明されており、長期的には不可抗力の戦略があります。ただし、これは別の議論のトピックです。
次は何ですか価格は現実から崩壊した。今度は6-12ヶ月間投資の収益性を予測することは不可能です。企業の基本的な指標は、短期投資の結果によってはほとんど影響を受けません。しかし、彼らは間違いなく地平線上で10年間の平均収入を示しています。国際市場における株式の投資からの中長期的な収入のモデル長期所得は、分析的なブティック・ゴベカル研究の戦略主義者からのインフレ、GMO、その他の今日の歩留まりを考慮して、年間0~2％以下の利回りを与えます。近い将来、株式市場が離陸するより高い、投資家は次の10年を受け取るでしょう。
債券でさらに悪化する。 2つの主要経済の投資格付けを持つ企業債の実際の利回り（考慮したインフレーション）は、米国およびドイツが負になっています。言い換えれば、彼らへの投資は資本の購買力を減らします。
このような状況では、古典的なポートフォリオ「60/40」は今後10年間で否定的な実際の累積所得を示すことができます。伝説の管理会社GMOは、そのようなポートフォリオのための現在の10年が「失われた」となると予測しています
投資への学術的アプローチで知られている権威ある投資家John Hussmanによって編集されたモデルは、株式の60％、債券の30％、および10％現金は年間あたり1.7％を与えます。
この不快な観点とは、株式市場における新しいビジネスサイクルの一意性の結果です。 2-3年間の地平線上では3つの現象が見られます。これはすべてのクラスの資産で非常に否定的になります。
- インフレ成長
- 関心度。
- 中央銀行による株式市場における流動性注射の完成
今後数年間で古典的なポートフォリオの近くの収益性を整える準備ができていない個人投資家は、専門家の経験に変わる必要があります。彼らの多くは、社債が他のクラス資産よりも悪化を示すことを理解しているため、金融資産への代替投資を支持してブリーフケースの社債のシェアを削減します。
最も尊敬されている機関投資家の1つ - 2000年6月から2020年6月までの20年間、20年間、1ドルの平均年間累積収入を受けました。 2021年の基礎のポートフォリオモデルでは、最大の体重（64.5％）が代替ツールによって会計処理されています。
23.5％ - 最大累積収益戦略（絶対リターン戦略）。これは通常、すべての条件で前向きな収入を得ることを目的としたヘッジファンドを含む投資ファンドのバスケットです。成長、秋、または市場の停滞を伴う。通常、このバスケットは伝統的な株式ポートフォリオよりもボラティリティが少なくなり、市場の秋の中で最大の最大コストが描かれています。
23.5％ - スタートアップ（ベンチャーキャピタル、ポートフォリオでの共有）。
17.5％ - 肩の使用と財務合併と吸収獲得が資金（レバレッジアウト、LBO）。
他の多くのプロの投資家も代替投資ツールの使用を拡大しています。現在、貿易金融資金に投資する製品と資金は、12ヶ月の視点で約7％です。過去数年間で、資金貸付（民間クレジット）がますます人気が集まっています - それらは官僚的銀行に代わるものであり、その規制は年間締め付けられています。予想収益性は今後5％です。
そのような代替投資はすべてのためではありません：入場券は非常に高価です。ヘッジファンドのために、それは100万ドルから始まります。しかし、初期段階へのベンチャー投資では、10,000~500,000ドルの投資があります。それはすべてプロジェクトによって異なります。あなたは100,000ドルからの範囲の任期に行われている品質の資金を見つけることができます。裕福な民間投資家のポートフォリオで、今日の代替投資のシェアは平均10％、ベンチャーキャピタル投資（スタートアップ） - 約5 ％。
私の意見では、国際株式市場では、最も成功していることは積極的な投資戦略になります。
- ブレークスルー技術と利益の急速な成長（成長株）を備えたハイテク企業。
- 事業開発（交形）に再投資されている、持続可能なビジネスモデルと安定した利益を持つ企業。
- 企業は、個々の産業や経済学の構造を変える革新的な技術を紹介します（中継者）。
しかし、その投資家のすべてでは、投資が成功するために3つの重要な規則を遵守することを推奨しています。
- それはあなたがどれだけのお金を稼ぐのかは関係ありません、 - 投資の成功はあなたのポートフォリオとあなたの財政のために壊滅的な損失を避けることを避けることです。
- あなたが楽器のすべての特徴を完全に理解していない投資商品、マネー管理プログラムを避けることが重要です。あなたは正確に何をしていますか？お金はこの楽器でお金を稼ぐのですか？リスクは何ですか？流動性とは何ですか？投資ソリューションのときに考慮する必要がある他の多くのプロの要因と同様に。
- あなた自身の快適なリスクを見つける必要があります。悪い年数（2008年、2014年、2020）を除いて、ロシアの株式市場の振動の振幅は約30％、発展系市場 - 約10％です。あなたがそのような振動の振幅を取る準備ができていないならば、それはあなたの資産の構造の株式のシェアが10％を超えてはならず、そして保守的投資のシェア（預金、不動産）は最大でなければなりません。投資家がその快適なレベルを超えているリスクを抱えている場合、市場の協力の間に、通常は不正確な解決策が必要であり、致命的なエラーがあると買う必要があるときに金融商品を販売しています。
私はすべての成功した投資を願っています！
作者の意見はVTimes版の位置と一致しないかもしれません。