それはFXCNを購入する価値があります - 私たちの顧客の最も人気のある質問。 FXCNはインデックス基盤、すなわち広い中国市場の賭けである - したがって答えはそれほど単純ではありません。
今日の記事では、私たちは分析します。
- なぜ中国が他の経済を追い越すのか。
- なぜ元元がドルを強化し続けるのか。
- なぜ中国企業が過小評価されているのか。
- なぜFXCNが買い物に魅力的なのか。
中国 - 残りの前に
1979年の外国貿易投資および自由市場の改革のための開始以来、中国は世界の最も急成長している経済の一つとなっていますが、平均総国内製品（GDP）の実際の年間成長は2018年から9.5％でした。 。世界銀行は中国国と呼ばれ、「歴史の大規模経済の間で最速の成長を遂げました」
そのような増加により、中国は平均8年ごとに彼のGDPを2倍にし、貧困から約8億人をもたらすのを助けました。中国は世界最大の経済（パワーパリティの購入に基づく）、製造業者、マーチャント商品、および金融留保所有者となっています。
あなたがデータを見るならば、中国はまだ米国およびヨーロッパよりも3倍速くなります。
私たちは、ヨーロッパや米国の前進にもかかわらず、年々合併経済の成長が遅くなります。この効果は「中所得トラップ」と呼ばれます。国が長年にわたって1つの成長運転手を使用している場合は、遅かれ早かれこの運転手がそれ自体が抜け出しており、経済水準のピークが達成されます。
2015年まで、この運転手は工場モデルでした。中国は市場で多くの安い労働を提供し、投資の機会を開けました。その結果、中国では、多くの大企業が生産を開いた - アップル（NASDAQ：AAPL）、一般的なモーターズ（NYSE：GM）、一般的な電気（NYSE：GE）、P＆G（NYSE：PG）、Coca-Cola（Coca-Cola） NYSE：KO）。
そのような政策により、中国がハイテク企業を引き付けることができ、そして彼らのイノベーションにアクセスすることができました。中国にはなじみのある製品の代用品の大規模なブランドが秘密ではありません。これはスマートフォン製造業者の例に優れています。 4つの最大の企業のうち2つが中国語です。そしてHuaweiさえ市場の巻の中でAppleを追い越しています。
同時に、商品のグローバルプロデューサーのモデルはすでにそれ自体で概説されているので、2015年に中国当局はイノベーションを重視した指令を採用しました - 「中国製 - 2025」。
このプログラムは、革新を通じて、異物の製造から自身の生産への切り替えを意味します。中国は、「第4産業革命」において国がしっかりした地位をとることを可能にする10のセクターを決定しました。 5のうち5つが最速の成長するセクターに属しています。
人工知性
インターネットなもの
3.ロボット化
4.機械学習
5.エレクトロカーを含むグリーンエネルギー。
中国とCovid-19
2020年の初めに、Covid-19とその経済的影響は主に中国のみに影響を与える問題と見なされました。今、中国は、ウイルスの普及に成功したいくつかの国、そして2020年末までにGDPの成長を示した唯一の経済性の一つとなっています。中国の罹患コロナウイルスの数はほとんど成長しません。
基本的なシナリオでのヴァンガードは、2021年の中国のGDP成長を9％のレベルで期待しています。
この意見では合意され、ゴールドマンサックスです。 GSは、7.5％のコンセンサスの直下の中国の経済の実際の成長を予測していますが、中国のバージョンの中国の中でも予測しています。
比較のために、最近のFEDの調査では、プロのアナリストが2021年に4.5％での米国のGDPの成長を待っています。また、FRB自体は6％です。
合計：中国の経済は今後数年間で最も有望です。
中国は株式市場で泡を制御します
中央銀行の頭は、2021年に中国が金融政策の安定性に優先的に注意を払うと述べた、そして刺激的措置を終了するための措置は経済にわずかな影響を及ぼすだろう。
中国の中国の中国銀行は、そのオープンマーケット事業を通じて純粋な流動性の78億元（120億ドル）を撤回しました - 中央銀行と銀行システムが互いの融資を提供するプロセス。
中国の中央銀行は市場の根拠のない成長を抑制しようとしています。中国のCSI 300インデックスは、2008年の世界的な金融危機以来最高のマークを達成しました。これは、コロナウイルスの影響から投資家のお金の求める者の強力な流入のために起こりました。 2020年3月から、金融時代によると、2000億ドルが中国に洗い流された15000億ドル、急激な流入は、低レベルでインフレを維持した中央銀行の中央銀行によっても急激な流入が引き起こされます。その結果、お金は株式だけでなく、債券もありました。
これにより、中国の指数は年初から10％増加していますが、流動性をターゲットにした後は最大値から15％以上減少しました。同時に、NASDAQ 100インデックスは、10年間の債券の収量の増加により、最大レベルから7％減少しました。
しかし、中国語指数の減少は中国の調整業者のターゲティングされた活動に関連していることを理解することが重要です。中央銀行は、2020年には、CoviD-19のため、2020年の弱点の後で「通常の」財務状況に戻ります。つまり、ゲームの規則の「正規化」による1回限りの予想の低下です。さらに市場の成長は中国の経済の回復後に行くでしょう。
その結果、米国でより安価なアナログがあるため、中国企業では優れた参入ポイントを取得しています。
ノックアウトする唯一の人はTencentです。
合計：中国の青いチップはアメリカのアナログよりも安いです。
元はドルを強化します
米国の給料は柔らかい金融政策を遂行し続けており、10年間の米国債券の収益性の向上を維持しようとしています。
簡単に言うと、10年間の米国債券の金融理論では、リスクのない資産と、株式を含む他の資産の必要な収益性を計算するための基盤があります。株式は債券よりも危険な資産であるため、債券の収量が増加している場合は、さらに成長し、株式の要求された歩留まりが得られます。 E / Pインジケータによって在庫が決定され、Eは過去12ヶ月間の利益を表しているので、Pはアクションの値を変更することができます。必要な歩留まりE / Pの成長は、P / Eインジケータの減少と同等です。つまり、シェアの再評価です。
その結果、FEDは株式市場の急激な減少、お金を印刷し、社債を購入しようとしています。予想される高いインフレが、お金の制御されていない印刷およびそれらの人口の分布に関連していることを理解することは重要です。同時に、10年の債券の収量と収量は、インフレの成長のために成長しています。
中国では、このような問題は見られない。それどころか、中国は市場の流動性を低下させ、インフレ停止は停滞します。
中国でのマスプレットとスタンドンプレーションとの集計で米国での高インフレは、元にドルを強化するようになります。その結果、これらの会社のコストもドル同等物で成長し、投資家にとって魅力的です。
合計：元はドルを強化し続けるでしょう。
誰がFXCNに含まれていますか？
FINEX MSCI中国UCITS ETF USDシェアクラス（MCX：FXCN）は、ロシアのFineXプロバイダから中国企業への資金です。合計で、210社の基金、および主な体重は3つのセクターによって占められています。日常的な需要、テレコム、財務の商品。財団手数料は年間0.9％です。
ファンドには2企業があり、インデックス - TencentとAlibabaの34％の総集約：
Tencent。
（OTC：Tcehy）は世界最大のIT企業の1つです。 Tencentは多数の異なるサービスを管理しています。モバイルゲーム、メッセンジャー、ミュージック、Webポータル、電子商取引店。世界では、TencentはWechat - 最大の中国のメッセンジャーと暴動ゲーム - Leagueのリーグを作成した子会社です。株式は、資格のある投資家によってのみSPB証券取引所で入手できます。
アリババ。
（NYSE：BABA） -
世界最大の技術会社の1つ。 AlibabaはEコマース（淘宝網、アリエクスプレス）に取り組んでいます。クラウドコンピューティング（Alibaba Cloud Computing）は、金融サービス（アリペイ）を提供し、多くのインターネットサービスと映画企業を所有しています。
AlibabaとTencentは2つの主要な中国人選手です。彼らは小人の吸収に積極的に関与しており、それによって戦略的投資のポートフォリオを増やしています。中国の他のすべての企業はそのような強さを持っていないので、これら2人のプレーヤーは中国の主な賭けです。
jd.com
（NASDAQ：JD）は、電子商取引部門から最大の企業の貿易の1つです。
明石。
- ダイアン
—
Meituan（OTC：MPNGF）（インターネットからの商品の配信）とDianping（レストランやその他のサービスアグリゲータ）によって形成された会社。会社は香港証券取引所でのみ取引しています。
中国建設銀行。
（OTC：CICHY） - 2015年以来、中国と世界最大の銀行の1つは、世界的な全身的な銀行のリストに含まれています。資格のある投資家のみが利用可能です。
保険をする
（OTC：PNGAY）は世界最大の保険グループです。保険に加えて、保有は資産および銀行サービスの管理に従事しています。資格のある投資家のみが利用可能です。
Baidu。
（NASDAQ：BIDU） - グローバル検索Baiduでは、中国で最大の検索エンジンを所有している会社が4日位です。同社の収益の98％が中国に落ちる。
ICBC。
（香港：1398） - 中国最大の商業銀行は、中国最大の銀行のトップ4に含まれています。この行動は上海と香港証券取引所で取引されています。
Nio。
（NYSE：NIO） - 中国の電気カーの製造業者。また、NIOは独自の車を整備し、電気自動車用の電子充電ステーションを販売しています。資格のある投資家のみが利用可能です。
keホールド
（NYSE：BEKE） - 不動産市場向けのオンラインおよびオフラインプラットフォームサービスサービス。株式はニューヨーク証券取引所で利用可能です。
その結果、資格を持っていないロシア投資家は、Alibaba、JD、Baiduから3株を購入することしかできません。このリストにはTencentはありません - 中国市場の主なプレーヤーの1つも、3人のプレーヤーも適切な多様化をしません。
FXCNは中国にお金を稼ぐための最良の方法です
その結果、中国企業に3つのマクロ支柱があります。
1. 2021年に最も急成長している経済。
2.元のドルへの強化。
3.米国の類似企業への過小評価。
しかし、FXCNを支持するいくつかのマイクロプリッシュもあります。
1.ほとんどの中国企業は、不正な投資家には利用できません。
2.基金は210社に多様化しています。
FXCNは、一方では、投資家が多様なポートフォリオを通じて投資家が中国に賭けをすることを可能にし、他方では、それを弱化から守ることを可能にするルーブルに投資できるようにすることができます。ドルへのルーブル。
記事はAnalyst Dmitry Newbikovと共同で書かれています
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