I paesi sono in attesa della crescita economica dopo l'inizio della vaccinazione di massa da Coronavirus, sei esperti di fiduciosi ottimisti. Allo stesso tempo, i pessimisti insistono sul fatto che non ci sono prerequisiti per una crescita sostenibile. Inoltre, la Fed smetterà presto la politica monetaria stimolante, il che significa che i mercati stanno aspettando grandi shock, l'osservatore Forbes Alexander Orlov è sicuro.
Ha ricordato che la politica della Fed con i suoi tassi di crescita e il desiderio di normalizzare la politica monetaria e monetaria era preoccupata per la paura nel 2019. Già poi, secondo Orlov, una crisi finanziaria era inevitabile, ma Koronavirus è venuto "alla salvezza", che hanno scritto tutti i problemi.
"Cioè, gli stati hanno iniziato a stampare tanta valuta secondo necessità. Con l'aiuto di tale misura, gli attuali problemi dei budget di stato e di muovere i prestiti aziendali ", ha detto l'analista. Disse aviditàEra possibile risolvere alcuni dei problemi, secondo Orlov, è stato possibile con l'aiuto di "soldi elicotteri", tuttavia, la Banca centrale adottata come abituata: 7,5 trilioni di dollari sono stati stampati nel 2020 e hanno acquistato la maggior parte delle obbligazioni di qualità da il mercato. Ciò ha portato al fatto che il volume delle obbligazioni scambiati con il ritorno negativo ha raggiunto un record di 17,5 trilioni di dollari.
Pertanto, gli investitori privati hanno dovuto cercare la redditività, nonostante la sua qualità, dal momento che non hanno l'opportunità di pagare in più per la proprietà dei loro obblighi.
"Tuttavia, la ricerca non è stata piuttosto cieca, e il ciclo di fallimenti è iniziato nell'economia, anche se in una scala multipla rispetto alla grande recessione del 2008", afferma Orlov.Secondo lui, mentre la situazione è simile ai mini-cicli del credito del 2005-2006, è sicuro.
L'analista ha anche confrontato lo stato attuale degli Affari nell'economia globale con il crollo del credito del 2008-2009, quando il numero di fallimenti è stato al massimo più di un anno. Al momento, la situazione sta migliorando, perché sempre più investitori creditori intendono effettuare concessioni ai mutuatari, annullare le alleanze e concordano alla ristrutturazione volontaria.
Secondo l'osservatore, c'è una significativa somiglianza con tutte le crisi precedenti. Si trova nel fatto che le banche hanno serrato significativamente requisiti di credito, e quindi il mercato obbligazionario è diventato il canale principale dell'aumento del prestito.
Risultati dello sviluppo del mercato del prestito nel 2020Secondo ORLOVA, la quarantena, la recessione e la caduta dei prezzi del petrolio hanno portato a un significativo deterioramento della già bassa qualità del credito della maggior parte dei mutuatari nei mercati sviluppati.
"Non c'era tale scala e velocità di deterioramento nelle crisi passate", afferma.Il mercato dei prestiti non è crollato per una ragione: riceverà tempestivamente 7,5 trilioni di dollari da nutrire dalle banche centrali del mondo. A causa di ciò, gli investitori hanno iniziato a cercare la resa nei segmenti più rischiosi del mercato del debito, afferma Orlov.
La bancarotta del ciclo dovuta alla stimolazione ambiziosa si è rivelata morbida, che ha portato all'emergere di un insieme di "società zombie".
"Queste aziende esistono solo grazie all'alongamento del rimborso e alla concessione di periodi di interesse, e le attività operative sono finanziate da una crescita del debito ancora maggiore", ha spiegato l'osservatore.Inoltre, secondo Orlov, il deficit della domanda da parte delle istituzioni finanziarie è stata diverse volte sovrapposte dalla crescita della domanda dal mercato obbligazionario e dagli stock. Il fatto è che vi sono stati inseriti strumenti finanziari di circa 6,5 trilioni di dollari, e questo in alcuni componenti il doppio dei livelli del 2019.
In precedenza, gli esperti hanno detto Bankiros.ru perché il dollaro si chiama "bolla" e quando "scoppia".