Spesso ci viene chiesto se il gruppo al dettaglio X5 e un magnete possono crescere ulteriormente, perché i loro negozi sono già ad ogni turno, e mangeranno vendite l'una dall'altra.
La nostra risposta - può, e più simile!
X5 Gruppo al dettaglio (MCX: Fivedr) e Magnete (MCX: MGNT) insieme richiedono circa il 20% delle vendite totali. Allo stesso tempo, i primi 5 dei giocatori chiave russi rappresentano la quota di mercato del circa il 30%, mentre nei paesi sviluppati questo valore raggiunge il 50-70%. Le aziende devono ancora crescere - a causa di giocatori più piccoli. Leggi di più su questo nell'articolo.
Le grandi reti stanno aumentando le vendite in lotta concorrenziale con l'altro
Non è un segreto che il magnete e X5 siano faticosi per lo stesso consumatore. Di seguito sul grafico mostra come i rivenditori hanno lottato per il loro posto sul mercato negli ultimi anni.
Nel 2012, il magnete ha raggiunto un concorrente per la quota di mercato, e nel 2013 ha restituito il campionato (inizialmente la società era il leader). A quel tempo, la X5 ha sperimentato problemi con il deflusso dei clienti per due anni.
Il traffico LFL è uno dei più importanti indicatori di efficienza del rivenditore. Può essere compreso che la società sta vivendo problemi con la domanda per i suoi beni dal cliente, e viceversa, che è popolare con il consumatore. Se c'è molto tempo per il traffico di deposito, questo suggerisce che per qualche motivo il cliente va a concorrenti (cioè se un deflusso, l'altro potrebbe avere una situazione inverso se non ci sono fattori significativi che possono causare deflusso da tutti come a pandemia).
Per fermare il deflusso degli acquirenti, X5 ha condotto un programma di ristrutturazione. Quando il 25-30% dei negozi è stato rinnovato, il traffico LFL ha iniziato a migliorare. Come possiamo vedere sul grafico con le quote di mercato, nel 2016 la società è riuscita a restituire il loro campionato nella quota del mercato al dettaglio del cibo.
Ma è interessante che questo momento coincise con i problemi del business del magnete. Nel 2016, la società ha iniziato a mostrare le dinamiche negative del traffico LFL, che è durato fino al 2020, mentre il traffico LFL X5 ha mostrato una forte dinamica. Dal 2016 al 2019 X5 è stato in grado di aumentare significativamente la quota di mercato (C 8-11,5%), mentre la quota del magnete è rimasta quasi allo stesso livello (7,4% nel 2016 -> 7,6% nel 2019).
Il magnete, così come X5 nel 2013, ha iniziato un programma per migliorare i negozi e un assortimento, che, insieme alla domanda aumentata in una pandemia, lo ha aiutato per la prima volta per molto tempo per raggiungere un aumento significativo delle vendite di LFL.
Allo stesso tempo, a causa del comportamento dei consumatori contro lo sfondo del Covid-19, il traffico del LFL del magnete è ancora negativo (come in X5). La sua riduzione compensa in modo significativo la crescita del LFL del controllo centrale (le persone vanno ai negozi raramente, ma comprano in futuro). Pertanto, è importante guardare non solo sulle dinamiche del traffico del LFL, ma anche le vendite di LFL (piega dal traffico LFL e dal controllo medio LFL).
I grandi rivenditori acquisirono quota di mercato a causa di piccoli giocatori
X5 Gruppo al dettaglio e magnete sono le due maggiori aziende del mercato russo al dettaglio del cibo, che insieme si prendono circa il 20% delle vendite totali. Allo stesso tempo, ai primi 5, i giocatori chiave russi allo stesso tempo rappresentano la quota di mercato del circa il 30%, mentre nei paesi sviluppati questo valore raggiunge il 50-70%.
Ciò suggerisce che il nostro mercato si trova nella fase centrale della densità e continua a consolidare. Oltre a competere per la vendita l'uno dell'altro, i rivenditori continuano a cogliere la quota di mercato a causa di giocatori più piccoli. La crescita della quota complessiva di due rivenditori conferma.
La proporzione del Gruppo Leader - X5 al dettaglio - Alla fine del 2019 è stata dell'11,5%, del 2023 la società prevede di aumentarlo al 15% e all'orizzonte 10 anni - fino al 20%. Massima quota di mercato, consentita del 25%. Ci sono regioni in cui X5 ha già preso una quota del genere, mentre la Società ha un potenziale di crescita nelle regioni con una piccola presenza di negozi di rete.
Le reti federali hanno un vantaggio rispetto ai piccoli giocatori, perché hanno più opportunità per mantenere i prezzi vantaggiosi per il consumatore (e allo stesso tempo non sacrificare la loro redditività così tanto) a causa di scala e approvvigionamento (rete sviluppata di fornitori). E le persone nelle regioni sono prezzi molto importanti, specialmente ora quando l'abilità di acquisto diminuisce.
Giocando anche il ruolo del marchio: il consumatore si fida del marchio familiare di più, e allo stesso tempo i fornitori cercano di cooperare con i rivenditori federali e andare alle loro condizioni perché sono benefici per loro e stabilità.
Cosa vediamo?
La pandemia ha mostrato che se i rivenditori alimentari non aprono un numero di negozi come precedentemente (~ 2000 mila anni / anno), potrebbero pagare un buon dividendo (nel 2020, i Cabzraths erano significativamente ridotti, e sullo sfondo della crescita delle vendite della società Pianificato per aumentare il divve-pay del 50-60% y / y).
Allo stesso tempo, la X5, e il magnete c'è ancora dove crescere, oltre a cucire le vendite l'una dell'altra. Pertanto, nei prossimi anni, continueranno ad aumentare gli affari attraverso l'apertura dei negozi, anche se su scala ridotta rispetto al periodo di espansione attiva. Vediamo le azioni di un'interessante storia a lungo termine per gli investitori - è possibile ottenere un aumento del business e / o di buona diffusione se le aziende capiscano che non è più espandibile.
L'articolo è scritto in collaborazione con l'analista di Svetlana Dubrovina