Notizie e commenti
Secondo i risultati del trading di ieri, gli indici azionari degli Stati Uniti hanno mostrato una tendenza positiva. Le dinamiche avanzate hanno mostrato azioni di società dei semiconduttori sullo sfondo della conservazione di una visione positiva degli investitori per le prospettive del settore. Tra le grandi aziende PAC dopo le dinamiche in ritardo dall'inizio dell'anno (rischi di rafforzamento delle misure normative) nei leader di crescita sono stati Facebook (NASDAQ: FB) e Google (NASDAQ: Googl) contro lo sfondo delle aspettative degli investitori per ripristinare la pubblicità mercato nell'anno in corso.Nel Comitato Finanziario del Senato degli Stati Uniti, le udienze si sono svolte sulla candidatura di Janet Yellen al posto del ministro delle finanze. Secondo le dichiarazioni di alcuni senatori, la candidatura di Yellen può essere approvata giovedì. Durante il discorso, Janet Yellen ha osservato la necessità di ulteriori incentivi fiscali per sostenere le piccole e medie imprese, i governi di finanziamento degli Stati. Nel processo di udito, Yellen ha ammorbidito le paure dei senatori sulla crescita del debito pubblico, notando: "In condizioni di tassi di interesse molto bassi, vediamo che, nonostante il fatto che la quantità di debito sia cresciuta rispetto all'economia, il il peso di interesse non è aumentato. "
Aziende statunitensi
General Motors (NYSE: GM) ha annunciato una partnership conclusa con Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) divisione di crociera, sviluppando tecnologie senza equipaggio. Come parte della partnership della crociera utilizzerà la piattaforma Cloud Azure. Microsoft sarà anche un investitore nel prossimo round di Cruise Capital Raund a $ 2 miliardi (valutazione della crociera $ 30 miliardi). Le azioni hanno risposto con una crescita del 9%, nonostante la mancanza di benefici finanziari diretti.
Recentemente, le quote General Motors hanno dimostrato un'eccellente dinamica (+ 20% dall'inizio dell'anno) non solo al ritorno della crescita della domanda di vendite automobilistiche, ma anche sulla leadership tecnologica della società precedentemente ignorata dagli investitori. Le raccomandazioni di promozione dei motori generali sono sulla revisione, poiché il prezzo corrente ($ 55) ha già superato il prezzo target di $ 44.
Bank of America (NYSE: BAC) risultati pubblicati per 4K20. L'utile per azione è stato di $ 0,6, che è superiore dell'11% superiore a una previsione del consenso e del 16% più alto a / k. Roe Bank è cresciuta da 120 BP K / K a causa del costo stabile del rischio e dei costi operativi ridotti. Il margine percentuale è stabile a / k, come i concorrenti più vicini.
La crescita degli indicatori di equilibrio è stata uno dei migliori del settore (i beni sono aumentati del 3% a / k, depositi - del 5,5%). Non sono ancora sicuro nelle stime forti dei risultati della Bank of America per 4K20 neutrali. Nonostante il fatto che EPS abbia superato una previsione del consenso, le entrate della Banca non hanno raggiunto previsioni a causa delle debole dinamiche della Commissione e dei redditi da reddito. Un punto positivo è stato solo ulteriore restauro di uova.
Citi (NYSE: C) riportata nel 2020 nell'utile netto del 4Q20 della Banca recuperata prima dei valori pre-crisi e ammonta a $ 4,6 miliardi di EPS è aumentato del 52% a / k, ha superato le previsioni del consenso. La crescita dei profitti A / K è stata fornita con un valore di rischio zero (riserve restaurate Citi per $ 46 milioni). Le dinamiche delle entrate non hanno raggiunto le previsioni del consenso. Se un margine di interesse stabile ha sostenuto il reddito da interessi, il reddito della Commissione è diminuito del 12% a causa del riduzione dei redditi da negoziazione e titoli.
2020. È diventato un test per Citi, così come per l'intero settore bancario globale. L'utile netto della Banca è diminuito del 41% a causa del valore d'aumento del rischio, che è stato del 2,3% nei risultati del 2020 (più di 2 volte superiore a G / G). Valuto i risultati della banca moderatamente negativa. Dinamica debole di investitori deludenti del reddito non interessanti. Tuttavia, vale la pena notare diversi positivi: il NIM ha cessato di diminuire a / k, il costo del rischio è diventato zero, il che indica la sufficienza (anche qualche ridondanza delle riserve create durante la crisi). Ciò avrà un effetto positivo sulla redditività della Banca in 1p21.
Delta Air Lines (NYSE: DAL) ha fornito rendiconti finanziari per 4K20. Le entrate hanno superato le aspettative di una previsione del consenso per $ 380 milioni e ammontava a $ 3,97 miliardi (calo del 65,3% a / a). Il fattore di carico dell'aeromobile era al 42%, significativamente peggiore del consenso nel 49,2%. Il numero disponibile di Mestern era a livello di 36,57 miliardi (una diminuzione del 44% a / a) contro le aspettative di 33,45 miliardi. La società ha completato l'anno da $ 16,7 miliardi. A dicembre, la combustione dei fondi dei tempi di inattività degli aeromobili e dei voli bassi dei voli è stato di 12 milioni di dollari al giorno, che è inferiore del 90% rispetto all'indicatore della fine di marzo, quando la domanda di tariffe è diminuita bruscamente a causa di una pandemia.
In totale per l'anno delle vendite ammonta a $ 10,8 miliardi, che è inferiore del 66% rispetto allo scorso anno. Le spese operative sono diminuite del 40% e ammontano a $ 10,8 miliardi. I ricavi derivanti dal trasporto passeggeri sono diminuiti del 70%. Gestione prevede un calo delle entrate nel primo trimestre del 60-65% rispetto al primo trimestre del 2019, ma prevede di ripristinare significativamente il trasporto aereo nella seconda metà del 2021.
In generale, la segnalazione è neutrale. Il negativo da parte inferiore del previsto, i voli sono stati caricati con una diminuzione dei costi operativi e una diminuzione della combustione di denaro a $ 12 milioni al giorno. Dal positivo, si può notare che la società prevede di ottenere un punto uniforme del flusso di cassa a 3K21. La direzione ha anche dichiarato più rapidamente di quanto previsto in precedenza, ripristinare i voli economici nei prossimi anni.
Vale la pena notare la strategia di riduzione dei costi, che dopo la fine della pandemia sarà in grado di portare la compagnia a una maggiore marginalità rispetto agli indicatori di una pandemia, ma a mio parere, è ancora troppo presto per parlarne ancora, perché Non si prevede che 1K21 migliorerà significativamente gli indicatori (rispetto a 4K20) a causa della crescita più forte del tasso di incidenza del COVID-19 negli Stati Uniti e del fattore stagionale.
Per quanto riguarda il restauro del viaggio d'affari, sono piuttosto scettico sulla dichiarazione di gestione, e, secondo le mie stime, entro il 2027, i proventi dei viaggi aziendali saranno solo il 90% dell'indicatore del 2019. Vi è una fornitura di liquidità sui conti ($ 16,7 miliardi), che rimuove parzialmente le preoccupazioni sul servizio di debito di grandi dimensioni (in aggregato con gli obblighi pensionistici è di 38 miliardi di dollari) e mantenendo le spese attuali dell'azienda in una pandemia. Secondo la segnalazione, aumendo il prezzo target da $ 32,1 a $ 36,6 all'orizzonte 1 anno implementando con successo la strategia di riduzione dei costi, ma allo stesso tempo confermando la raccomandazione sopravvalutata all'orizzonte di investimento 1 anno, dal momento che lo credo Nelle quotazioni attuali i rischi del ripristino più lungo dell'attività di volo non vengono presi in considerazione.
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