La scorsa settimana, abbiamo discusso i colts rivestiti su Apple Shares (NASDAQ: AAPL). Nell'articolo precedente è stato notato che l'acquisto di 100 azioni Apple costerà gli investitori a circa $ 13.500, che è significativo per molti.
Di conseguenza, alcuni preferiscono godere "chiamate coperte per i poveri". Pertanto, oggi ci rivolgiamo a uno spread di debito diagonale, che a volte viene utilizzato per copiare il coltivario rivestito a un prezzo significativamente inferiore.
L'articolo di oggi dovrebbe aiutare gli investitori meglio comprendere le possibili opzioni e giocatori più esperti - offrono idee per le offerte future.
Leaps options.
Leaps sono decifrati come titoli di anticipazione azionari a lungo termine e sono opzioni di beni a lungo termine. Nel segmento di lingua inglese di Internet, possono anche essere trovati sotto i nomi del salto o dei salti.Le opzioni di salti (le cui date di scadenza sono solitamente variabili da uno a due anni) sono utilizzate da investitori che credono nel potenziale a lungo termine dei beni di base, come scorte o fondi azionari (ETF). L'attrattiva dei salti è spiegata dal loro costo inferiore rispetto alle azioni (cioè sono scambiati ai prezzi dei contratti di opzione).
Tuttavia, il Wall Street non ha formaggio gratuito. Più economico - non significa libero. Come tutte le opzioni, i salti hanno la data di scadenza a cui dovrebbe essere implementato lo script "previsto".
Poiché è un investimento a lungo termine, i partecipanti hanno un bel po 'di tempo per valutare i cambiamenti nel valore del bene di base. Ciononostante, il commerciante può perdere tutto il capitale investito se il movimento previsto non è realizzato dal momento della scadenza.
Pertanto, prima di trasferirsi a balza, l'investitore deve designare chiaramente la scala di siepe o speculazione. Le opzioni a lungo termine aiutano solo a raggiungere il rapporto rischio desiderato e i potenziali profitti.
Gli investitori che vorrebbero saperne di più sulle strategie di shopping di Leaps possono contattare le opzioni I siti web educativi del Consiglio industriali (OIC), i mercati globali Cboe o {{{0 | NASDAQ}}}.
Diagonal Debit Spard Aparzioni Apple
- Costo: $ 136,91;
- Intervallo di negoziazione annuale: $ 53,15-145.09;
- Aumento annuale: + 71,12%;
- Resa di dividendo: 0,60%.
Innanzitutto, il commerciante acquista una chiamata "a lungo termine" con un costo inferiore di esecuzione. Allo stesso tempo, vende una chiamata "a breve termine" con un progresso più alto, creando una diffusione diagonale.
In altre parole, le opzioni di chiamata (in questo caso, sulle condivisioni Apple) hanno diversi prezzi d'occasione e date di scadenza. Il commerciante apre una posizione lunga da un'opzione e chiude l'altro per realizzare un profitto nella forma di una diffusione diagonale.
Questa strategia limita sia rischi che potenziali profitti. Il commerciante imposta la posizione sul debito puro (o costo), che è la massima perdita.
La maggior parte dei commercianti che applicano questo meccanismo sono moderatamente ottimisti riguardo al bene di base, cioè. Documenti di Apple.
Invece di acquistare 100 azioni Apple, il commerciante acquista un'opzione "nel denaro", in cui i salti delle chiamate servono come "surrogato" di azioni AAPL.
Al momento della scrittura, le quote Apple costano $ 136,91.
Alla prima tappa di questa strategia, un commerciante può acquistare un'opzione chiamata salti "in denaro" (ad esempio, un contratto con una data di scadenza del 20 gennaio 2023 e uno sciopero di $ 100). Attualmente, è offerto ad un prezzo di $ 47,58 (il punto medio della popolazione e suggerimenti attuali). In altre parole, la proprietà dell'opzione call, che scade appena in meno di due anni, costerà il commerciante a $ 4758 (anziché $ 13,691).
Il delta di questa opzione (che mostra il valore del cambiamento previsto nel prezzo dell'opzione quando il valore della risorsa di base è di 1 dollaro) è 0,80.
Torniamo ad esempio: se le azioni AAPL crescono di $ 1 a $ 137,91, il prezzo attuale crescerà di 80 centesimi. Si prega di notare che il cambiamento effettivo può differire a seconda di altri fattori su cui non ci fermeremo in questo articolo.
Pertanto, l'opzione delta è in aumento in quanto il contratto diventa più profondo di denaro. I commercianti useranno tali salti, perché mentre il delta si avvicina a 1, la dinamica dell'opzione inizia a riflettere il flusso di carta di base. Semplicemente, delta in 0,80 sarà equivalente alla proprietà di 80 azioni Apple (a differenza di 100 con una chiamata coperta convenzionale).
Come la seconda fase di questa strategia, il commerciante vende una chiamata a breve termine "fuori dal denaro" (ad esempio, un'opzione del 19 marzo, 2021 e uno sciopero di $ 140). Il premio attuale per questa opzione è $ 4,30 dollari USA. In altre parole, l'opzione Venditore riceverà 430 dollari (esclusa la commissione).
La strategia prende in considerazione due date di scadenza, quindi è abbastanza difficile esprimere la formula esatta del punto-persino di questa transazione.
Vari broker o siti possono offrire i propri calcolatori di profitti e perdite. Per calcolare il costo dei contratti con le scadenze di esecuzione più elevate (cioè, salta Coles) al momento della scadenza delle opzioni a breve termine, è necessario un modello di prezzo per ottenere un punto di rottura "approssimativo".
Possibile potenziale di transazione massimo
Il massimo profitto può essere rimosso se il costo dell'azione è uguale al prezzo dei prezzi della chiamata a breve termine alla data della sua esecuzione.In altre parole, il commerciante vuole che il prezzo della carta Apple rimane il più vicino possibile alla barra dell'opzione a breve termine (nel nostro caso - $ 140) dal 19 marzo 2021, non superi.
Nel nostro esempio, il reddito massimo costituisce teoricamente circa $ 677 ad un prezzo di $ 140 al momento della scadenza (esclusi commissioni e altri costi).
Come siamo venuti a questo significato? L'opzione Venditore (cioè il commerciante) ha ricevuto $ 430 per l'opzione venduta.
Nel frattempo, le azioni Apple sono aumentate da $ 136,91 a $ 140. Questa è la differenza di $ 3,09 per 1 azione Apple (o 309 dollari per 100 azioni).
Dal momento che l'opzione a lungo termine Leaps Delta è 0.8, il costo di una lunga opzione aumenterà teoricamente di $ 247,2 (309 * 0,80). Ricorda che in pratica potrebbe essere più o meno di questo valore.
Pieghiamo 430 e 247,2 dollari e otteniamo $ 677,2.
Quindi, non inserendo nemmeno $ 13691 nelle 100 azioni Apple, il trader rende comunque un profitto.
In altre parole, il premio che il commerciante sta ricevendo inizialmente per la vendita di un'opzione opzionale a breve termine (cioè $ 430), in percentuale supera il ritorno sull'investimento di $ 13,691 in 100 azioni Apple.
Idealmente, il trader spera che la chiamata a breve termine scadrà "fuori dal denaro". Poi può venderne una chiamata uno dopo uno (mentre dopo due anni il contratto di Leaps non scadrà).
Gestione della posizione
La gestione attiva della posizione con il calcolo di una diffusione di debito diagonale può causare difficoltà dai commercianti per principianti.
Se il 16 marzo, la quota di Apple supererà 140 dollari, la posizione porterà reddito inferiore, poiché l'opzione a breve termine sarà non redditizia per il venditore.
Inoltre, il commerciante può ritenere che la necessità di chiudere la transazione in vista del programma se il prezzo della mela decolla e la chiamata a breve termine arriva in profondità "in denaro". In questo caso, l'intera transazione è minacciata della liquidazione, dal momento che il commerciante ricomincerà o affatto sceglierà una strategia alternativa.
Con un copriletto convenzionale, il commerciante non può obiettare il pagamento per l'opzione, poiché possiede già 100 azioni Apple. Tuttavia, nel caso di una chiamata coperta al "uomo povero", il commerciante non si adatta a questo scenario, poiché non possiede ancora azioni AAPL.
Il 16 marzo, questo affare salta inizierà a perdere denaro se la quota di azioni Apple cadrà a circa $ 132 o inferiore. Teoricamente, il prezzo delle azioni può rientrare a 0, il che riduce il costo di una chiamata a lungo termine.
Infine, dobbiamo anche ricordare ai lettori che le ascende le opzioni "deep in money" sono di solito eletti spread tra il prezzo dell'acquisto e di vendita. Di conseguenza, ogni volta che il commerciante acquista o vende tale opzione salta, si dovrebbe ricordare i costi di transazione.
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