Az új év előestéjén szokásos tervei a következő 12 hónapban. Ma, az elemzővel együtt QBF, Oleg Bogdanov, kínálunk fontos, kulcsfontosságú trendeket a világ és az orosz tőzsde 2021, és tükrözi, hogy milyen eszközökre ajánlatos fogadni.
Az előrejelzések előkészítése összetett és hálátlan kérdés. Visszahívás legalábbis 2019 decemberében senki sem tudta feltételezni, hogy a világ a pandémiás tényezőktől függ. Ugyanakkor felhívhatjuk azokat az eseményeket, amelyek a közeljövőben meghatározzák a tőzsde dinamikáját.
A Joe Bayden epidemiológiai helyzeteiről és döntéseiről beszélünk az Egyesült Államok elnöke, amely a geopolitikai képtől függ
Pandémiás és világgazdaság növekedési ütemei
December 27, 2020, 80,777,962 coronavirus fertőzés volt bejegyzett a világon. Nyilvánvaló, hogy a Covid-19 folytatja a bolygónk öt kontinensét és 2021-ben. Az Európai Bizottság képviselői azt sugallják, hogy a betegség terjedését csak a jövő év végéig ellenőrzik.2020 decemberében az állományindexek idegesen reagáltak a koronavírus új "brit" törzsének hírére, amely gyorsabban nyúlik ki, mint a korábban ismert analógok. Most Londonban keményen zárva van. Számos európai ország, Oroszország és Kína úgy döntött, hogy ideiglenesen felfüggeszti a Repülőgépeket Nagy-Britanniával.
Mindazonáltal a kimenő év őszi azt mutatta, hogy a befektetési piac él a jövőben: A Coronavirus második hulláma közepén az értékpapír-index a történelmi maximumra rohant
A globális gazdaság helyreállításának folyamata visszafordíthatatlan. Elég azt mondani, hogy a Fed decemberi ülésén az USA 2020-ra javította a GDP-dinamika előrejelzését: várható, hogy az elmúlt tizenkét hónapban a mutató csak 2,4% -kal szűkül, bár szeptemberben azt feltételezték, hogy A GDP 2020-ra csökkenése 3,6% lesz. 2021-re az amerikai szabályozó 4,2% -kal előre jelzi az amerikai gazdaság növekedését (a korábban pozitív dinamikát 4% -ra becsülték).
Az Európai Központi Bank képviselői remélik, hogy visszaállítja a gazdaságot az elkövetkező évben. Az elnök az EKB Christine Lagarde jelezte, hogy csökkent a GDP az euróövezet 2020-ban elérheti -ról 8,7%, de már 2021-ben a mutató nőne pedig 5,2% -os és 2022-ben a sebesség fejlesztése az eurózóna gazdasága lesz 3,3%.
Az Oroszország Bankjának sajtóközleményében felszabadították a végső eredmények eredményeit a találkozó kimenő éve december 18-án, azt állítja, hogy 2020-ban az ország GDP-jének csökkenése 4% -ot fog elérni. A szabályozó képviselői 2021 tavaszán fenntartható növekedést várnak.
Mi lesz a központi bankok politikája?
A vezető országok központi bankjainak vezetői tisztában vannak azzal, hogy a gazdaság helyreállítása nem lehet azonnali, ezért kijelentik, hogy a lágy monetáris politika fenntartása és az elkövetkező évek mennyiségi mérséklési programjának fenntartása.
Az amerikai Federal Reserve nem tervezi legfontosabb árat emelni 2023 végéig. A havi vásárlási eszközök 80 milliárd dollár és 40 milliárd dollár jelzálogpapírok, amelyek a gazdasági helyzet stabilizálása előtt folytatódnak.
Az utolsó ülésen, az Európai Központi Bank kiegészítve az EU értékpapír-visszavásárlási program 500 milliárd euró - most a teljes mennyiség elérte 1850000000000 €. A program 2022. március végéig érvényes, bár eredetileg 2021. június végén meg kell közelítenie
Az Oroszország Bankja most nehezebb helyzetben van - a hitel- és monetáris politika enyhítésének lehetősége jelentősen korlátozott az incidens infláció miatt. A központi bank legújabb előrejelzései szerint a 2020-as fogyasztói árak növekedésének szintje eléri a 4,6-4,9% -ot. Ha a következő évben, a hírszerzési tényezőket is megmarad felett disinflative, akkor nagyon valószínű, hogy a szabályozó legalább egy időre el kell emelni a kulcs mértéke.
Kötvények és valutapiac
Decemberben a tízéves adósságkötelezettségek hozama 1% -kal közeledett. Eddig a FOMC nem fogja változtatni a QE programot, a hosszú kincstári kötvények csökkentésére irányuló kurzus folytatódik, és jövedelmezősége minden esélye 1% -ra fordítható.Az orosz OFZ hatékonysága függ a kulcskamat dinamikájától. Most a piac él, hogy az Oroszország Bank hamarosan meg kell haladnia a hitel és a monetáris politika szigorítását. A 25-50 alapú tételek növekedése valószínűleg nem befolyásolja a hosszú lejáratú kötvények jövedelmezőségét, de az értékpapírok hatékonysága rövid időn belül növekedhet.
A következő év dinamikája meghatározza az epidemiológiai helyzet jellemzőit, az olajpiac trendjeit, valamint az Orosz Föderáció elleni szankcionálási politika sajátosságait
Az olajárak helyreállítása a rubel erősítéséhez vezethet - több hónapig a hazai pénznem akár 70 rubel / dollárra emelkedhet. Ha a közelgő év első felében a koronavírus fertőzés elterjedésének aránya magas lesz, és az amerikai szankciópolitika a Joe Bayiden megnyitása után keményebb lesz, valószínűleg a dollár / rubel pénznempára megy Zóna felett 80 rubel az amerikai dollárért.
Hosszú távon, globális pénznemek, amelyeket védekezőnek minősítenek, továbbra is szisztematikus erődítmény, így a befektetések több éve számítottak ki, tanácsos dollárba kerülni, vagy euróban. A rövid lejáratú befektetések ezeken a pénznemekben veszélyesek, hiszen a legvalószínűbb, 2021-ben a megnövekedett volatilitás folytatódik a piacokon.
Trendek tőzsdei
A hazai befektetők körében az orosz részvények és értékpapírok iránti érdeklődés csak a bankbetétek jövedelmezőségének csökkentése ellen nő. 2020-ban, a túlfeszültség-aktivitás figyelhető meg a piacon - januártól november a kimenő évben több mint 4,2 millió ügynöki számlák 8.000.000 meglévő által december elején 2020 nyíltak a moszkvai értéktőzsdén. Az elkövetkező évben a tőzsdei befektetők beáramlása csak növekedni fog.
A 2021-es kampánypályát ismét az epidemiológiai helyzet jellemzői határozzák meg. Ha a sebesség eloszlási fertőzés jön, hogy nem, a fejlődő piacokon, többek között orosz, gyorsabban növekszik, mint a fejlett. A Lokdanun időszakban leginkább érintett vállalkozások gyors állománya növelheti a gyors piacot. Már november-december 2020-ban megkezdődött az ipari vállalkozások értékpapírjainak restaurálása, valamint a nyersanyagok és a bányászati vállalatok.
A pandémiás világban résztvevőknek a gyógyszerészeti ágazatban és a technológiai iparágban - legvalószínűbb, hogy 2021-ben továbbra is magas szinten fennmaradnak, azonban a kimenő év növekedési üteme valószínűleg már nem bizonyítható
Az elkövetkező évben eléggé szerény lesz a részvények dinamikája, amelyeket hagyományosan védelmi, például hazai villamosenergia- és távközlési vállalatoknak tekintenek. Ők fenntartják a befektetési portfólió fenntarthatóságát a stabil osztalékok miatt, de nem tudják biztosítani a magas hozamot.
Vigyázatnyújtás közben tétet kell tenned a közlekedési ágazat résztvevőire - az orosz légi fuvarozók eredményei 2021-ben nem térnek vissza: néhány éven belül a válság előtti szintre fognak jönni.
Világ energiapiac és nemesfémek
Az árucikkek dinamikája meghatározza az epidemiológiai helyzet kialakulását. Ha az elkövetkező hónapokban a vakcinázás lehetővé teszi számodra, hogy felfüggessze a morbiditás növekedési ütemét, és az iparág megkezdi magát, akkor remélhetőleg a piac felmerül az energiaforrások hiánya. Nagyon valószínű, hogy a közelgő év végéig az olajfogyasztás volumene napi 101 millió hordó szintjére kerül (ez az elmúlt 2019) adatai.
A kereslet helyreállítása előfeltétele lesz az olajvidékek növelésének, és esetleg felülvizsgálja az OPEC megállapodás feltételeit + az olajtermelés ütemének növelésének irányába
A legtöbb szakértő szerint 2021-ben a "fekete arany" költsége széles folyosón lesz a hordónként 40-60 dollár. Az első negyedévben 2021, abban az esetben a természetvédelmi komplex járványügyi helyzet, az energiaárak mehet keresztül a rövid távú korrekció, de jelentős rezgések, mint a tavaszi leköszönő évben, el tudjuk kerülni.
Az arany védőfém, így a költsége növekszik a nagy volatilitás időszakában. A múltbéli maximális ár a joemless fém határidős elérte a nyár a leköszönő évben - augusztus 7-én 2.068 dollárt kaptak érte. Aztán november végéig, az arany költsége csökkent - november 30-án, a kereskedelem lezárta az eredmény 1,780 dollár alatt uncia. 2020 decemberében pozitív dinamika ismét jellemző volt - december 25-én az ár meghaladta az 1,880 dolláros szintet uncia per.
Ha 2021-ben meg fogjuk tartani a gazdaság helyreállítását, a befektetők fokozatosan csökkentik a fedezeti eszközök részarányát az aktatáskáiban, illetve a nemesfémek iránti kereslet és költségük meghaladhatja a negatív dinamikát. Az arany idézetek bizonytalanságának időszakaiban azonban a történelmi maximum is frissíthet.
Hosszú távon arany nő. Nagyon valószínű, hogy a 2021-es évenként 2000 dollár per 2000 dollár peremén marad: idézetek ingadozhatnak a folyosón 2000 és 2200 dollár között
A gazdaság helyreállítása a pandémia hatásaiból már megkezdődött, de ez nem lesz rövid, megfosztva a növekedés volatilitási időszakát. A következő évben, nem valószínű, hogy elkerüljék a pillanatok a recesszió és a bizonytalanság, de még a nehéz körülmények között, azt tanácsolom, a befektetők, hogy ne feledje, hogy minden kihívásnak a tőzsdén hozza magával az új lehetőségeket. Hogyan alakulnak ki az események a világon, és a belföldi befektetési ágazat idejét fogja mutatni.
Oleg Bogdanov,
Vezető elemző QBF.