A Venture Business-ben sokan az emberektől függenek. A sikeres ötlet és az ígéretes üzleti modell még mindig azt jelenti, hogy egy valóban nagyvállalat növekszik a projektből. Mindez az alapítóktól függ, így a kockázati befektetők mindig sok időt fizetnek, hogy kommunikáljanak a vállalkozókkal. Nemcsak az ötletben, hanem az alapítóban is el kell hinni. Ebben az évben a befektetőknek meg kellett tanulniuk ezt a hitet a zoom által. A pandémiika nagymértékben befolyásolta a globális Wench folyamatait, és nem volt távolról.
Egy régi barát jobb, mint két újJó hír: A piac nem halott, nem volt kevesebb pénz. Ha úgy gondolja, hogy a CrunchBase elemző statisztikái, akkor 11 hónap múlva még több pénzt fektetett be a Venture projektekbe a világon, mint egy évvel korábban - 269 milliárd dollár ellen 261 milliárd dollár ellen, a helyzet drámaian megváltozott. 2020-ban a kockázatitőke-befektetők nagyon erős étvágyúak voltak a kockázatért, és rendkívül új projektekben voltak kialakították, különösen az év első felében. És sok terület, mint az utazás, és egyáltalán csak szinte elfelejtenie a kockázatit.
A legtöbb kockázati tőkealap tavasszal kezdődik, üdvösséget és támogatást nyújt a portfólióikhoz. Az új forduló néhány projektre tervezett, másoknak sürgősen meg kellett keresniük a piac romló helyzetének köszönhetően további pénzt keresnek. Az alapok segítettek a válságellenes tervek kidolgozását és új beruházásokat keresni. Valahol március óta alapítványunk szinte teljesen átkapcsolt a távoli munkára. Meglepő módon az adománygyűjtés hatékonysága is emelkedett. Ugyanebben a zoom módban az egész világ dolgozott, és mindenki része volt egymás pozíciójához. Három hónapig az önkiszolgás sikerült ugyanazon tranzakciókat, mint az egész 2019-ben
Holding és még egy kis növekedés a globális kockázati piacon összefüggésben lehet azzal a ténnyel, hogy a befektetők egyre befektetés későbbi szakaszaiban. Ebben az esetben a tranzakciók száma csökkent, és az ellenőrzések mérete nőtt. A befektetők kevésbé kockázatos beruházásokat preferáltak: minél hosszabb ideig élt, annál nagyobb a siker esélye. Szerint a CrunchBase statisztikák, ebben az évben a második alkalommal a történelem nagy része a piac 100 millió dolláros tranzakció.
A színpadi magvak és a vetőmag előtti projektek ebben az évben nem voltak őszintén szerencsések. A tranzakciók száma ebben a szakaszban szinte kétszer esett. De a helyreállítás a közeljövőben várható. Az év első felében számos nagy európai gyorsítót nem mutatott be, és a második - folytatta ezt a tevékenységet. Például egy nagy brit gyorsító vállalkozó először sikerült megtartani az európai irodák demo napját és Szingapúrban. Az az érzés, hogy a vetőmag meghalt, nem. Ráadásul sok alap nem hagyta abba a projekteket. Csak nem fektettek be azonnal, de később elhalasztották a tranzakciókat. Ugyanakkor sok távolról végzett átvilágítás, az elsődleges pontozás. A viszonylag túlélő pandémiás indítások segítették a kormányzati támogatási programokat. Mindenesetre Franciaországban és Nagy-Britanniában a kormány üzleti támogatási programokat indított. Ez a segítség részben a venchurba ment, ami valahogy kiegyensúlyozott a befektetők étvágyának csökkenését kockáztatni.
Korai stádiumok indítása, az útközben a pandémiás korszak zoom kommunikációja csak előnyös lesz. A befektetők megírta ezt az eszközt, és azt feltételezni kell, hogy vigye a munkára: találkozók a befektetővel könnyebb elérni, bár online. Nem hiszem, hogy ez elmozdítja a személyes kommunikációt - nagyobb valószínűséggel lesz további eszköz az első ismerős számára. A személyes találkozó továbbra is egyfajta szűrő marad.
Tavasszal és a nyár elején sok beszélgetés volt, hogy az indítást erősen felkérték, hogy értékeljék. Valójában sok fordulót végeztek a meglévő befektetők, amelyek az értékelésben tükröződtek. Ugyanakkor az év második felében a külső befektetőkkel rendelkező körök már sokkal nagyobbak.
Meghozza a bier-tEgy másik 2020 trend meglehetősen nagy számú sikeres IPOS. A hazai ozon, az Airbnb, a Doordash és még mindig számos vállalat lépett be a tőzsdére. Az a tény, hogy a tőzsdén, különösen az amerikai, eufóriát szinte egész évben figyelték meg. Az állami támogatási programok szerint kapott pénz egy része, az emberek elkezdtek befektetni a készletek révén, mint a robinhood, ami lehetővé teszi, hogy befektethessen kis csekkekbe 5-10 dollárból.
A nem minősített befektetők ritkán nézzenek a szorzókra és a trendekre, ismerős nevekre fektetnek be. Mindez az ösztönző növekedés és a technológiai szektorban. Ilyen helyzet, ennek eredményeképpen az induló vállalkozásoknak a gondolatba vezet, hogy most egy jó idő, hogy menjen a tőzsdén. Ezért az IPO nagy száma. Ugyanakkor, sok vállalat, mint Airbnb vagy Doordash, nagybetűs tőzsdei kiderült, hogy sokkal nagyobb, mint a becslés az utolsó nem nyilvános körben. Ezt ismét a szakképzetlen befektetők érdeke ismerteti: ha valaki fektet be a feltételes Tesla-ba, és megszerzett, akkor is be kell fektetnem. De az ilyen növekedés akkor vezethet, ha egy idő után a vállalatok kapitalizációja visszafordul. Igaz, az Egyesült Államok új ösztönző programot fogadott el. Tehát a következő év elején várhatóan egy új hullám az IPO, természetesen kisebb.
A Venchur, de a problémaOroszországban a vállalati befektetés ebben az évben nem olyan jó. A PWC és az RVC jelentése szerint az év első felében a piac 9% -kal csökkent 240 millió dollárral, a tranzakciók száma 130-ról 78-ra csökkent. Ha kizárjuk az OZON tranzakciókat (150 millió dollár, mielőtt elérnénk az állományt csere és 119,3 millió dollár 2019 első felében), a piac mérete 143,5 millió dollár és 90 millió dollár, 37% -kal csökken. Az orosz piacon egy vagy két tranzakció fordíthatja a statisztikákat. A tanulmányi Inc. szerint Oroszország, az egész évben a piac közel kétszer nőtt - 11,6 és 21,9 milliárd rubel között. A fő növekedés - a külföldi befektetések rovására az indulóinkban. És itt van egy nagy kérdés, amely orosz cégnek számít.
Véleménypiacunkat még soha nem fejlesztették ki. Még akkor is, ha megnézzük az induló vállalkozások számát, akkor Oroszországban 2000-4000, és ugyanabban az Izraelben körülbelül 8000. Örök problémánk a technológiák kereskedelmi forgalomba hozatala: Erős mérnökök vannak, de rosszul csomagoljuk a termék fejlődését és vásárlókat keresnek. És ez nem világos: több vállalkozónak úgy tűnik, hogy több befektetővel rendelkezik, vagy éppen ellenkezőleg több befektetői, akik vállalkozókat fognak kidolgozni.
Az orosz vándor helyzete aggodalmakat okoz. Ebben az évben hat fejlesztési intézmények, köztük a Skolkovo egyesült szárnya alatt VEB, RVCs kaptak ellenőrzése alatt a RFPE. Ebben a piacon, mint más területeken, konszolidáció következik be. Ez pedig a verseny csökkenéséhez és a szegmensek fejlődésének sebességéhez vezethet. Kevés magán alapot és néhány vállalatot vásárolnánk, amelyek az indítást vásárolnak. A további felszabadítás korlátozott lehetőségekkel történő befektetés nem áll készen. Igen, vannak olyan játékosok, mint a Sberbank, aki aktívan vásárol az indítók, de Sberbank nem fog vásárolni mindenkit.
Mi az indítás? Más piacokra skálázható. Sokan megpróbálják meghódítani az amerikai piacot. De a projektek tapasztalatai szerint, hogy részt vegyenek és Oroszország, és az Egyesült Államok szinte lehetetlen egyszerre: Fókuszálni kell. De most, az Egyesült Államokba költözött, mint 10 évvel ezelőtt. Az orosz indítás, még akkor is, akik az egész csapaton keresztül költöztek, nem lesz egyidejűleg az amerikai vállalat befektetők szemében. Különben is, vannak aggodalmak az orosz gyökerek miatt. Alternatív megoldásként megpróbálhatod az orosz piacon dolgozni, ugyanakkor Európa, a Közel-Kelet, Délkelet-Ázsia piacának mestere. Az utolsó kettőn, elég kevésbé érdekli az indítás eredetét. Európában az orosz gyökerek felhívhatják a kérdéseket, de legalább készen állnak a válaszok meghallgatására.
És még mindig figyelembe kell vennie a deglobalizáció trendjét. Valójában az országok fedezik piacukat, és megvédik a gyártóikat, növelik az exportpotenciált. Vegyünk legalább egy amerikai háborút a Tiktok-szal, amikor a kínai szolgáltató tulajdonosai kénytelenek eladni az amerikai vállalatok részesedését. A pandémia csak hozzáadta a tendencia sebességét. A karantén és a határok lezárásának hátterében a lakosság mobilitása csökkent, ami kulcsfontosságú tényező a munkaerő és a tőke mozgásában. Most ez észrevehetően bonyolultabb. És nem valószínű, hogy a helyzet javulni fog az elkövetkező évben, még a világ tömeges vakcinázása is. Másrészt, ha 2018-ban az alapítványunk szinte minden üzletben meg kellett magyarázni a pénz eredetét, most a kínai alapok pénzét szorosabb figyelmet kell fordítani. De a helyzet újra megváltozhat.
Nem lehet mondani, hogy Oroszországban minden rossz a kockázatitőke-befektetésekkel és a technológiai üzletekkel. Sikeres IPO Headhunter és Ozon volt. Jó magas színvonalú indítások vannak a nemzetközi technológiákkal és termékekkel. Oroszországban egy új egyszarvú - egy olyan társaság, amelynek becslése 1 milliárd dollár - átlagosan 3-4 évente született. Látjuk a külföldi technológiánk iránti keresletet. Igaz, a külföldi kereskedelmi komponens egy pandémiát préselt, és az induló vállalkozások nemzetközi értékesítésének teljes tervét nem teljesítették. Mindazonáltal az értékesítés volt. Igen, Oroszországban nehéz jóindításokat keresni, és sokat kell segíteniük a fejlődéssel.
Állami Venchur nem feltétlenül pénzeszközök. Számos példa van a világon, amikor az állam a speciális programok, támogatások révén stimulálja a technológiai fejlődést. A leghíresebb, valószínűleg amerikai darpa. Az ilyen programokat gyakorló ügynökségek és minisztériumok nem lehetnek cél. Többet próbálnak támogatni a mérnököket, vállalkozókat a projektjeikben. A szervezők az ilyen programok nem vállalja a kockázatot és felelősséget a kiválasztás és az azt követő vállalatok növekedéséhez, valamint azok elengedése meghibásodás esetén. Az állami kockázatitőke-alapok Oroszországban jöttek létre, miközben lényegében a költségvetés nem biztosítja az eszköz írásának lehetőségét. És ez a piacon stagnáláshoz vezethet. A magáneszközöket nehéz versenyezni a kormányzati pénzeszközökkel a költségvetési és juttatási lehetőségekkel. Az állami befektetési mechanizmusok a technológiában nem szabad elnyomni a verseny piaci elveit.
A szerző véleménye nem egyezik meg a VTIMES EDITION álláspontjával.