Vtimes kiderült újabb részleteket elhelyezése átváltható kötvények távirat Group Inc (Head Társaság távirat Pavel Durova Messenger), valamint a társaság értékelésének Investbankban.
"VTB Capital", mint a placram-szállás egyik ügynöke a befektetők számára, a messenger potenciális értékének széles skálája - 2,2 milliárd dollárról 124 milliárd dollárra 2022-ben. Vtimes megismertette magukat az Investbank anyagával a minősített befektetők számára Ezek közül megerősítette, hogy hasonló adatokat kapott hasonló adatokkal a VTB beruházási alkalmazáson keresztül.
Az Investbank Messenger értékelése, összehasonlította öt analóg vállalat a közösségi hálózatok és az online hirdetések területén. A 2,2 milliárd dollár becslése az EV / Sales multiplikátorhoz képest a vállalat értékesítésének értéke. 124 milliárd dollár - az EV / DAU-hoz képest, amely a vállalat értékét mutatja az aktív felhasználók számának naponta. Általában ez a koefficiens termesztésére használt informatikai cégek, mondja a menedzsment a brit eszközök „Region ESSET Management” Aleksey Skallabanovich - ez mutatja a legnagyobb értékelésekkel kézbesítők. Ebben az esetben az értékelési módszerek közötti szétszóródás elfogadható az ilyen vállalatok értékelésének összetettsége miatt, mondja.
A VTB-tőke azt is jelzi, hogy a távirat gyorsabb lesz, mint a piac, de kedvezményt alkalmaz az analógok csoportjára, hogy hangsúlyozza a távirat működési történelmének hiányát, a nem ellenőrző üzleti modelljét és a jövedelmezőségi versenytársak esetleges hátláit. A Bank olyan adatokkal működik, amelyeket a Telegram több mint 500 millió aktív felhasználót tartalmaz havonta, amely 430 milliárd kilátást nyújt a hírnök kiadványairól, és alapul szolgálhat egy hirdetési üzleti modell fejlesztéséhez és a bevételszerzés egyéb módjaihoz. A VTB-tőke 2022-ben is előre jelzi a telegram bevételt mintegy 200 millió dollárt.
A szállás résztvevője nem ért egyet a VTB számításával: értékeli a társaságot 50 és 100 milliárd dollár között.
A VTB tőke jelzi a fő elhelyezési paramétereket: a fogadó alkalmazások végének indikatív dátuma - március 9., a jövedelmezőség kezdeti referenciaértéke - évente 7%, féléves kuponfizetések, öt év és tervezett szállás határideje - több mint $ 1 milliárd, ezermillió.
A telegram az elhelyezés résztvevője szerint március 8-tól elfogadja az alkalmazásokat. A gyűjtési alkalmazások fő időszaka március 10-én ér véget, és megerősítette egy másik személyt, aki ismeri az elhelyezés részleteit. Az elhelyezés résztvevője szerint teljesen túllépő lesz - az Avenue felsorolása és nyilvántartása nélkül, hogy a vállalat kevesebb információt adjon magáról, de a befektetők további lehetőségeket kínálhat, mint például a kötvények átalakításának kilátásai.
VTB Capital felhívja távirat kötvények „Egy érdekes eszköz a befektetők fokozott étvágy”, és leírja a konverziós rendszer abban az esetben lehetséges IPO a cég.
A Bond Telegram átalakításának feltételei a Messenger IPO esetében ↓
Elrejt
↑
- A három évvel korábbi IPO esetében a kötvények 10% -os kedvezményekkel vannak átalakítva;
- Az IPO-val később három, de korábban négy évvel később, - 15% kedvezményekkel;
- És ha az IPO-t a kötvények kibocsátásának időpontjától számított négy évben tartják, akkor a kedvezmény 20% lesz.
Adatok: Anyagok "VTB Capital"
7% dollárban meglehetősen magas hozam, különösen az átváltható kötvények esetében. Ebben az évben, az orosz EuroBond vállalatok dollárban már kiadott, például Gazprom és ozon. Gazprom évente 2 milliárd dollárt vonzott 2,95% -kal évente. Ozon 4,875% alatt 750 millió dollárral 750 millió dollárral írta ki az átváltható ötéves kötvényeket.
A magas színvonalú orosz kibocsátók hozama ötéves időtartamú visszafizetéssel nem haladja meg az évente 2,5% -ot az amerikai dollárban, mondja Scallabanovich. A 7% -os hozam megfelel a papírok harmadik lépcsőjének, amely szokásos, hogy "spekulatív" -ként jellemzi, hozzáteszi.
Míg a vállalat veszteséges, így elméletben az ilyen kötvények nagyon kockázatosnak tekinthetők, mert a táviratnak nincs pénzforrása, hogy fizessen a hitelfelvevőkkel, mondja az UFG Wealth Manale Menedzsment befektetési osztályának igazgatóhelyettese Evgeny Purdrovsky. Azonban a költségek körülbelül 1 dollár a felhasználó egy éve, a szolgáltatásnak nagyon könnyű összeegyeztethető. Hasonló szolgáltatások 8-10 dollárt szerezhetnek felhasználónként, tisztázza. Ha két év után a cég fog megjelenni az IPO, több mint 1 milliárd felhasználó, akkor nyilván drágább, mint $ 100-150.000.000.000 és kötelező lesz az összes nagy alapok, Pundrovsky biztos.
Február végén ismertté vált a telegram szenvedéseinek veszteségeiről és adósságainak összegéről. A telegramnak április végéig több mint 600 millió dolláros adósságot kell adnia a befektetőknek, és kompenzálja őket, és támogatja a hírnök működési tevékenységét, úgy döntött, hogy 1 milliárd dolláros finanszírozást hoz a kötvényeken keresztül. A csoport 2019-es vesztesége 150,9 millió dollár és 172,7 millió dollár volt egy évvel korábban. Ugyanakkor, a cég volt a negatív tőke ($ 323,5 és $ 172.700.000 2019 és 2018 esetében), és a kötelezettségek meghaladták eszközök - $ 418 millió és $ 245 millió. Távirat pénzügyi beszámolási ellenőrök jelzett magas a bizonytalanság, amely lehet súlyos kétségeket okoz a vállalat azon képességével kapcsolatban, hogy folytassa a folyamatos tevékenységeket ilyen mutatókkal. Fizetni adósságait a jövőben fejleszteni távirat, a cég ígéretet a befektetők pénzt keresni, a messenger reklám és az új fizetős lehetőségek.
A táviratkötvények elhelyezése nem szabványos, nincs széles körű marketing és hírlevél a vállalaton vagy a jelentéstétel közzététele, hogy a befektetők értékeljék az üzleti államot, emlékezteti a reneszánsz tőke adósságpiaci elemzési osztályának vezetőjét. Maria Radchenko. Véleménye szerint megnehezítheti az intézményi befektetők széles körét, és a másodlagos papírkeringés alacsony likviditásának kockázatát is viseli.
A VTB-tőke anyagaiban azt is jelzik, hogy az Aton egy másik elhelyezési ügynök. Tudja meg, hogyan értékeli a táviratot, amíg sikerült. Aton szóvivője nem volt hajlandó megjegyezni, a távirat képviselője is.
A VTB képviselője nem válaszolt a kérésre.