Az inflációs várakozások növekedése nem zavarja magát, és nem fogja korlátozni a névleges kockázatmentes árak növekedését. Ez a következtetés a tegnapi beszédből a Fed Jeremy Powell vezetője. A fő érv az ideiglenes jelenség, és "a munkaerőpiacra összpontosítunk" (a második cél a megbízatáson belül). A piac reakciója nem várta meg: a hosszú kötvények hozama ismét felhúzódott, és a fogadások volatilitása már a kockázatos eszközökkel töltött forgatókönyvben volt, ami egyedülálló korrekciós mozgást okozott:
Egyedülálló abban az értelemben, hogy egy adott piaci jelenséget okozott, és nem a gazdasági elvárások romlása. Éppen ellenkezőleg, tökéletes sorrendben vannak.
Ugyanez a reakció követte a dollárt, csak a jel +.
A Fed egyértelműen világossá tette, hogy több inflációt szeretne, mielőtt elkezdi megváltoztatni valamit a politikában. E tekintetben a Fed márciusi ülésén nincs helye a meglepetésre.
A tegnapi beszéd Powell valójában felismerte, hogy a központi bank szabad úszásban felszabadítja a hozamgörbe túlsó végét. A beszéd még csak a szükséges minimális - verbális beavatkozásokat is tartalmazott, "gondosan követtük a Trozerist a piacon." Semmi sem korlátozza a 10-pilóta hozamának legalább 2% -os repülését, tekintettel a kockázatos eszközök reakciójára, nehéz reménykedni egy gyors rebound. A legjobb esetben óvatos növekedési kísérleteket kapunk, de teljesen nem tisztázott, hogy megakadályozhatja a kötvények további korrekcióját, azaz. Távolítsa el a kockázati akadályt.
A trezerisre való összpontosítás 10 és 30 év nagy aukciók, amelyeket március 10-én és 11-én tartanak. Az alacsony kereslet további értékesítést jelez.
Az olajokat tűzbe és OPEC-be húzta, amely úgy döntött, hogy nem siet a növekvő termeléshez. Kedves olaj = magasabb inflációs várakozások, és ismét a fix hozamot kínáló eszközök, azaz rögzített hozamot kínálnak. Bondam.
Az NFP jelentés szerint a következőket kell tartania. Tegnap Powell azt mondta, hogy a munkaerőpiac még mindig helyreállt. A parafrázálás hosszú időt vesz igénybe, mielőtt az erős NFP számok lesznek a meghúzási hitelezési feltételek. Ezért nagy a munkanélküliség jelentés ma megvan a lehetősége, hogy erősítse az értékesítés kötvények és kitéve rövid pozíciót a dollár további kockázatot.
Részletes elemzés - a mai videó határon.
Arthur Idiatulin, Tickmill UK Market Observer
Olvassa el az eredeti cikkeket: Befektetés.com