A múlt héten az amerikai monetáris piac jelentős változások nélkül maradt - minden a mérlegben van. A héttől a hétig a forgalomban lévő pénz tömege növekszik, amely történelmileg az élelmiszer-infláció növekedéséhez vezet, amelynek előfordulása a FED tagjai semlegesek. De jó beszélni az inflációról, ha nem: Így a január eredményei szerint az árak jelentős változások nélkül maradtak; De hogy a retorika tavasszal változik, amikor a szezonális kereslet növekedése csökken a 2020-as alacsony bázison - a kérdés nyitva marad.
Erről és sok más dologról ebben a cikkben.
A tápláltság egyenlege a múlt héten 32 milliárd dollárral nőtt fel - ezúttal a növekedés oka volt a trezeris váltságának.
Kék vonal - a táplálék egyensúlya a héttől a hétig.
Vörös vonal - a jelzálog által nyújtott értékpapírok egyensúlyának dinamikája.
Zöld vonal - a Treasury kötvények egyenlege a Fed-fiókban, a héttől a hétig.
Amint láthatjuk, a múlt héten mindkét mutató nőtt, és magasabb volt, mint nulla, de ezek a folyamatok ciklikusak, és várhatóan csökkenti a mutatókat a pár hetek közötti összefüggésében.
Ezután a dollár likviditás abszorpciós indikátoraira (abszorpció) fordulunk.
Kék vonal - amerikai kincstárszámla az FRB-ben. Az aktuális héten a törvényjavaslat 53 milliárd dollárral csökkent. Ez a mutató a történelmi Maxima széles köré mozog, ami lehetővé teszi az új csomag aláírását, mivel az alapok részei elosztásra vonatkoznak.
A piros vonal a pénzpiacba befektetett befektetési befektetések befektetése. Az indikátor megpróbál fordulni, és ez legalább azt jelenti, hogy a pénzpiac befektetési alapjainak kiáramlása leállt.
Zöld vonal - napi repo a nem rezidensek számára. A múlt héten az ábra jelentősen csökkent, azaz a nemzetközi piacon a dollár iránti kereslet elutasította, amely nyomást gyakorol az amerikai dollárra.
A múlt héten is áttekintést nyújtott a betétek igényeire és sürgős betétekre.
A kék vonal az exponenciális betétek (megtakarítások) dinamikája a héttől a hétig.
A piros vonal a letétbe helyezés dinamikája (elszámolási számlák) a héttől a hétig.
Amint láthatjuk, a múlt héten a nulla ponton elfogadott mutatók, amelyek egyáltalán nem befolyásolták az M1 és M2 monetáris aggregátumokat.
Ennek eredményeképpen a héten a pénzmultiplikátor maradt a minimumában:
A kék vonal készpénz-szorzó; Látjuk, hogy a mutató minimális marad.
A piros vonal kereskedési és súlyozott dollár index.
Héten ezen a területen meglehetősen távtalanul telt el.
A legérdekesebb dolog az, hogy az a készpénzegyenlegek, amelyek a kezükön keringnek, továbbra is növekednek, és ezt egyértelműen fenyegeti a kereslet inflációjának növekedése a gazdaság megnyitásakor.
Az alábbi táblázatban - illusztráció erre a háttérre:
A kék vonal a pénzügyminisztérium éves dinamikája a kincstáron kívül és a szövetségi tartalékrendszeren kívül, azaz készpénz.
Vörös vonal - élelmiszer-infláció, amely helyben kissé enyhén, de továbbra is magas.
Az elmúlt évtizedben a következő mintát figyelték meg: minél több pénz a forgalomban, annál nagyobb az élelmiszer-infláció; Így tavasszal új ugrási árat várhatunk el.
És most - hagyomány szerint - az árak felülvizsgálatához fordulunk a különbségeket:
A kék vonal a legfontosabb, véleményem szerint az árak piacának különbsége: ez a különbség a számviteli és piaci árak között; Ez lesz, ez a különbség teljesül, de alacsonyabb szinten.
A piros vonal egy TED elterjedése, amely tükrözi a likviditás iránti keresletet Londonban (LIBOR). A mutató növekedési kísérleteket tesz, míg nagyon szerény.
A zöld vonal a vállalati 10 éves kötvények és a megfelelő trezerek jövedelmezősége közötti különbség; A vállalati adósságpiac helyzete továbbra is stabil marad.
Teljesítsd a várt infláció és hangszóróinak felülvizsgálatát ezen a héten, valamint az S & P500 index helyzetét:
A kék vonal a várható infláció: Látjuk, hogy a mutató továbbra is frissíti a maximát. Véleményem szerint ez a pénzpiac elmélyülő többletére adott válasz;
Vörös vonal - széles piaci idézetek: Az amerikai tőzsde teljes egészében a visszaverő elvárások. Figyelembe véve az említett mutatók korrelációját a tőzsde megfordításáról, nem szükséges beszélni.
következtetések
A legfontosabb következtetés: a dollár likviditási mutatók jelenlegi állapota az egész héten az amerikai dollár monetáris nyomást jelzi.
Érdemes figyelmet fordítani a nagy folyékony pénz növekedési ütemére, amely nyilvánvalóan támogatja az élelmiszer-inflációt, és nyilvánvalóan létrehozza a jelenlegi évben, mivel véleményem szerint a Lokdanov eltávolítása után a keresleti infláció megkezdődik gyorsítani.
Általánosságban: az eddigi trendek a pénzpiaci folytatódni fog, a pénzügyi piacok tovább fog nőni, amellyel összefüggésben - pontosan kövesse a retorika tagjai a Fed. Ha a harmadik csomag segítséget a Biden adminisztráció elfogadják, a piacok megy tovább a növekedést, stílusú dopping hiba.
Olvassa el az eredeti cikkeket: Befektetés.com