Ekonomi
Ekonomi an Ris rive nan Coronacrisis yo nan fòm ekselan, ki pèmèt yon peryòd karantèn san yo pa pwoblèm espesyal nan nivo a macro, osi byen ke finansman mezi yo sipò nesesè. An menm tan an, gouvènman Ris la opere byen immobilisés, ki te eksprime nan yon kantite lajan trè modere nan depans bidjè adisyonèl. Kòm yon rezilta, defisi a bidjè nan rezilta yo de 2020 te tounen soti yo dwe relativman ti si konpare ak lòt peyi yo. Sa a te tou fasilite pa lefèt ke n bès nan GDP te mwens atann, ki gen ladan akòz karakteristik sa yo nan estrikti a nan ekonomi an Ris (yon pataje relativman ba nan sektè a sèvis, pi fò pase lòt restriksyon karantèn) ak yon apwòch san patipri fleksib itilize nan restriksyon karantèn.
Chaj la long ogmante siyifikativman, men rete nan yon nivo ki ba anpil, ak enstriman mizik yo dèt nan Federasyon Larisi la double klas estati a nan yon avantaj pwoteksyon nan mitan li. Gen kèk pwoblèm ki genyen ak sèvis oswa ranbouse dèt la nan Federasyon Larisi la kapab fèt sèlman reprezante nan evènman an nan restriksyon enfranchisabl teknik sou peman (super-sanksyon), lòt opsyon reyalis pou devlope evènman ki ap mennen nan evènman kredi sou dèt Ris nan lavni , Vini ak trè difisil.
Evalyasyon kredi soti nan tout twa ajans entènasyonal yo nan nivo a envestisman, pwevwa a se ki estab. Risk mache ki asosye ak souveren devwa Ris yo estime kòm ki ba anpil. Nan yon peryòd byen file nan drawdown mache, Eurobonds Ris yo te ajiste anpil pi fèb pase segments lòt kote nan mache mondyal la nan Eurobonds nan peyi devlope yo.
Antrepriz sektè
Volim nan total de mezi fiskal resevwa lajan pa gouvènman an sa yo konbat efè yo nan pandemi an Covid-19 nan 2020 se estime a 3.5-4.5% de GDP. Komèsan yo se byen modès pa estanda yo nan lòt peyi yo, epi yo te sipò nan vize, men
Aparamman, li te rive nan sèten rezon.
Te Retablisman nan pri pou lwil oliv te gen yon enpak pozitif sou evalye eta a nan ekonomi an ak byen Ris. Optimis enspire aparans nan vaksen plizyè soti nan Covid-19.
Yon risk espesifik rete posib ranfòse presyon an sankilite sou Larisi apre viktwa a nan Demokrat Joe Bayden nan eleksyon prezidansyèl la nan peyi Etazini. Sepandan, pou yon reyaksyon enpòtan nan mache a, sanksyon yo ta dwe trè siyifikatif, ki pi lwen pase fondasyon an nan restriksyon pèsonèl.
Metrics Kredi Sovereign
Ris mesures Kredi souveren menm nan de kondisyon ki Coronacrisis pa lakòz okenn kesyon. Gouvènman Ris la respekte yon politik difisil fiskal ak monetè, pandan w ap kenbe yon lajan likid sikile Ruble depase nan sistèm bankè a. Tankou yon konbinezon pa t 'pèmèt yo akimile risk sistemik nan ekonomi an, ak enfliyans yo sou sitiyasyon an pandan restriksyon karantèn pa te santi yo. Malgre ke gouvènman an te seryezman adousi pozisyon l 'yo, ogmante pri a nan bidjè a, ak bank santral la nan Federasyon Larisi la redwi òf la kle ak kenbe l' nan yon nivo ki ba menm nan kondisyon sa yo nan akselere enflasyon, mezi sa yo yo pa konsidere kòm yon chanjman nan apwòch prensipal la nan politik fiskal ak monetè.
Pwevwa nan chanjman nan mesures kredi souveren: pozitif
• Kòm yon rezilta nan 2020, defisi a bidjè se modès pase lòt peyi devlope yo (gade 3)
• Long chaj an relasyon ak GDP apwoche 18% se yon valè ki ba anpil. Sous prensipal la nan finansman nan defisi - Ruble dèt (OFZ), ak pataje lyon an nan 2020 te delivre pa rezidan yo. Plasman an nan obligasyon dèt souveren nan lajan peyi etranje te sanzatann.
• Estrikti a lajan dèt kontinye ap chanje nan direksyon pou yon ogmantasyon nan pataje a nan rubble rubble, li te pataje yo ogmante a 78.3% (cm, 2). Gwosè a nan dèt souveren lajan relatif nan GDP se sèlman 3.5% - nivo ki ba anpil nan peyi devlope yo.
• orè peman se trè konfòtab, tout souveren e menm obligasyon lajan rèstriktirasyon yo kouvri ak rezèv echanj etranje (gade 1)
• Operasyon aktyèl yo kont nan 2020 diminye, men rezon ki fè prensipal la te pri yo ki ba pou lwil oliv ak obligasyon sipoze anba OPEC + diminye pwodiksyon an.
Banking ak antrepriz sektè
• Bank Santral la nan Federasyon Larisi la depi Jiyè 2019 yo te kòmanse sistematik diminye pousantaj la kle soti nan 7.75% kont background nan nan rediksyon nan risk enflasyon, ak evènman yo nan sezon prentan an nan ane pase a yo te fòse yo aji plis agresif. Nan reyinyon an Jiyè, yo te to a kle redwi a 4.25%, apre yo fin ki regilatè a te pran yon pran yon poz kont background nan nan kèk akselerasyon nan enflasyon. Dapre rezilta yo nan 2020, pousantaj la kle te anba a enflasyon la pou premye fwa depi 2014 (gade 1).
• Endèks la PMI endistri pwosesis se yon ti kras pi ba pase 50 pwen, apeprè gen, kote li te ye anvan Coronacrisis la. Pwodiksyon endistriyèl tèt li, tankou, sepandan, ak lavant Yo Vann an Detay yo te retabli sèlman pasyèlman. Sepandan, pran an kont rediksyon an nan rèd nan restriksyon, se restorasyon nan gradyèl nan aktivite biznis espere (gade 2).
• Rapò a nan dèt nèt nan konpayi EBITDA se anba a 1x, ki endike yon nivo ki ba nan chay dèt, menm malgre kèk kwasans nan 2020, ak estabilite nan sektè bank la ak devlopman nan nòmal nan sitiyasyon an nan risk pou yo pwoblèm nan Avèk dèt la kòm yon antye, ekonomi an rete ba (gade 3).
• sektè bank la se byen pik. Pwopòsyon nan kapital kapital la se 12.7% nan mwa septanm nan 2020, ki se yon valè trè konfòtab (se minimòm nivo a san danje nan Basel-III konsidere yo dwe 10.5%).
• Nivo de prè pwoblèm pou sektè bank la nan Larisi ap grandi epi li se nan nivo a 9.3%, ki se yon wo nivo de émergentes mache yo, men olye ki ba valè pou 5 dènye ane yo. Kantite lajan an nan rezèv Explicit se sou 13.8% nan kapital la, ki gen ladan yon enpak limite negatif sou kapital la nan bank ak yon sibstansyèl ekri-off nan pwoblèm dèt (gade 4).
Pwevwa nan chanjman ki fèt nan mesures kredi nan sektè yo antrepriz ak bank: ki estab.
Li atik orijinal sou: Investing.com