Depi nan konmansman an nan ane a, analis nan Investbank Wall Street sanble yo chache youn ak lòt nan prévisions optimis ki baze sou patisipe nan yon kwasans rapid ekonomik apre nan fen pandemi an ak retire elèv la nan tout mezi restriksyon. Prévisions pou pwemye mwatye nan Goldman Sachs la $ 70 pou chak barik Brent, ki yon koup plis mwa de sa anpil te sanble brav, yo te rive vre sou 8 Mas. Lwil oliv tounen tounen yo nivo yo kote li te vole nan nivo yo nan nan konmansman an nan 20 janvye, kote li te komès apre asasina-a pa Ameriken yo nan Jeneral Ksir Kassem Solemei, lè mond lan nan Mwayen Oryan an te pandye nan balans lan, ak patisipan yo mache yo te Ap tann pou akselerasyon vyolans militè nan opozisyon an nan peyi Etazini ak Iran. Li se soti nan nivo sa yo lè li te vin klè ke ensidan an pa ta resevwa devlopman, diminye a nan lwil te kòmanse, ki te grandi nan defonsman an nan defonsman an kont background nan nan pouri anba tè a nan akò OPEC ak sezon otòn la nan demann akòz yon byen file Drop nan konsomasyon lwil oliv nan mond lan ki te koze pa karantenn, premye nan tout - ak fèmti a nan Lachin.
Ki sa mwen ka di sou pri kounye a? Èske yo jistifye, epi si yo rete tann pou kwasans nan lavni an? Paske $ 100 ankò vin tounen yon reyalite nan tèm long la ak mwayen-tèm (sou orizon an nan ane a oswa de) prévisions. Anpil moun te kwè yo kòmanse nouvo "matyè premyè Supercycle nan". Li se s'amuse nan sitiyasyon sa a ke moun sa yo menm te deja te diskite ke lwil oliv pa janm yo pral 100 pou chak barik, paske endistri a ajil feyte nan peyi Etazini an pa janm ap pèmèt yo vin yon reyalite. Li pral ranpli mache a lwil oliv deja 80, pa gen pwoblèm konbyen lajan Arabi ak Larisi ansanm pa limite ekstraksyon la.
Sijè sa a gen de dimansyon: kout tèm - pou ane aktyèl la, ak alontèm - sou orizon an nan plizyè ane. Konpare de pwen: Kòmanse nan 20 janvye ak aktyèl la. Lè sa a, ak kounye a brent lwil te sou $ 70. Ki sa ki te background nan lè sa a, epi kounye a?
1. Lè sa a, ap tann pou vin pi grav yo nan konfli nan Mwayen Oryan an, kounye a kandida yo pou restorasyon nan tranzaksyon an US nikleyè ak Iran yo ap vin de pli zan pli klèman, ki ap mennen nan yon ogmantasyon nan ekspòtasyon Iranyen. Faktè nan jeopolitik se klèman pa an favè pri aktyèl la.
2. Lè sa a, epi kounye a OPEC + akò a te travay, men restriksyon yo te Lè sa a mwens rijid pase kounye a. Koulye a, gen plis sevè kota, ak Arabi volontèman retire yon lòt 1 milyon dola Barr / jou soti nan mache a, ki deklare yo ke yo chache plis diminye aksyon. Règleman OPEC + se kounye a an favè aktyèl pri relativman wo.
3. Global demann se klèman pa an favè pri aktyèl, demann mondyal la pa te refè, restriksyon yo karantèn yo toujou nan Ewòp, vin pi mal, nan semèn ki sot pase kesyon an se sou pi sere yo ankò. Sepandan, kounye a gen atant pou restorasyon nan demand pou nivo pre-kriz apre fen pandemi an. Konbyen tan demann yo pral refè - kesyon an se ouvè. Lachin, ki nan pri anba a $ 50 pou chak barik te ogmante enpòte a nan lwil oliv ak doub-chif (nan tèm pousantaj pa ane) pa mach la, kounye a li te deja rive apati li - ki pa kawotchou estokaj. Rapò a nan demann se kounye a ak nan konmansman an nan 2020th a se pa an favè pri aktyèl la. Men, si ou konsidere ke mache a lavi ap atann, ou ka "padonnen" l '70 pou chak barik brent, si ou kwè ke pandemi-a pral fini.
4. Yon faktè enpòtan pou mache a komodite se politik la Fed monetè ak endèks la dola. Gen definitivman tout faktè an favè nan materyèl segondè anvan tout koreksyon. Fed garanti zewo pousantaj jiskaske enflasyon ogmante a 2%. Anplis, si nan 2% ki sot pase a, li te 2% nan moman sa a, kounye a 2%, li se yon sèten k ap deplase enflasyon mwayèn, kalkile sou baz la nan peryòd la nan 5 ane. Si nou konsidere ke 2% pa t 'nan pre-kriz fwa, yon dezi fè tèt di pou 2% an mwayèn, sa pral lakòz nan yon koup nan ane, enflasyon vin pi wo a 2%. Pousantaj reyèl nan Etazini yo sou enstriman mizik mache lajan gen plis chans yo rete trè negatif. Kwasans lan nan rentabilité dola, ki depi nan konmansman an nan ane enkyetid envestisè yo ak pwovoke Dola Index Rollback a pa yon koup la pousan tounen nan nivo a nan 92, oswa sispann, oswa pri a ogmante. Endèks la dola se Lè sa a, chans pou l kontinye diminye. Dola a fèb se kondisyon prensipal la monetè pou kwasans lan nan pri komodite, li te sou dola a fèb ke lwil oliv la te grandi nan kòmansman an nan 00s yo, li mete maksimòm istorik l 'nan menm tan an lè a an dola mete minimòm siklik l' yo.
5. Sepandan, nan moman sa a se dola a entansifye sou laperèz nan kontinye kwasans lan nan sede dola, ak sede a reyèl ap grandi.
Kontrèman ak asirans yo nan Fed a, envestisè yo ap kòmanse yo dwe pè ke yo pral manje a dwe fòse yo ogmante yon parye anvan lè pou fè pou evite k ap vire enflasyon. Nan moman sa a kondisyon sa yo finansye yo pi solid. Kwasans lan kout tèm nan dola a se pa an favè nan pri komodite, epi si tandans la pa vire nan jou kap vini yo, Lè sa a, lwil oliv, ki sanble ap sèlman piti piti ap grandi byen, pwobableman korije a.
6. ajil feyte min, ki nan kòmansman an nan 2020 la, ki se kounye a rete yon konstan, ak nan $ 70 pou chak barik Brent ($ 66 pou chak barik WTI) li ap ogmante. Nimewo a nan forage perçage ki deja egziste nan Etazini yo dapre boulanje Hughes, ogmante soti nan sezon lete.
Ka dènye tandans nan tandans dwe ekri nan sou fòs majeures nan Texas, lè yon pati enpòtan nan min la sispann akòz ekstrèm frèt. Li pral retabli pi vit ke posib. Shale faktè - kont akselerasyon an nan pri, li pral, omwen, anpéché kwasans yo.
Ki sa ki se rezime a nan tout faktè sa yo ki nan lis pou lavni an anvan sezon lete an? Èske pri grandi, oswa kwasans yo ap sispann kounye a, epi nou pral wè koreksyon an? Li trè difisil yo estime enpòtans relatif nan tout faktè, espesyalman depi konsyans la nan mas la nan envestisè se yon sèl bagay, Lè sa a, lòt la kòmanse yo jwe wòl ki pi enpòtan. Foul moun yo Lè sa a, mete konfyans yo nan "avni an klere" apre yon pandemi, lè sa a, sou kontrè a, kòmanse kwè ke apre yon pandemi, Apocalypse a enflasyon yo ap kòmanse. Anplis, tou de kwayans ka pasifikman pran plas nan paralèl, men nan mache diferan, ki, pou egzanp, mennen nan fenomèn nan kwasans lwil oliv sou background nan nan ranfòse a an dola - pandan y ap komèsan lwil oliv kwè nan "avni nan klere", forex komèsan yo, pè pa kwasans lan nan rentabilité.
Sepandan, nou pral eseye ... Ann kòmanse ak demann ak OPEC +. Mwent sou fyasko ane pase a, OPEC + gen entansyon fè egzèsis prekosyon, ak olye pran swen pase yo dwe kouri kite ou. Milyon barik retire pa Saudis volontèman soti nan mache a, jwe wòl nan fwe ak Gingerbread an menm tan an. Si majorite a nan OPEC + pale kont liy lan Arab yo, yo pa pral jwenn jis ogmante pwodiksyon, men tou, retounen nan sa a milyon dola nan mache a. Nan kout tèm nan, li se byen posib, Arab yo soti nan tankou yon manevwe pa pral pèdi anyen, men moun ki ensiste sou ogmante pwodiksyon - ap pèdi akòz tonbe pri, menm pran an kont ekstansyon sa a nan pwodiksyon an. Pozisyon nan Saudis nan OPEC + sanble fò, epi yo pral kontinye ensiste sou kondisyon yo nan pwodiksyon dousman. Yo jwe pri k ap monte, epi li se jwèt sa a fè, li se byen posib, sou yon sèl men ak Wall Street Investbanks yo, ki se "k ap vire" sijè sa a nan ogmante pri. Poukisa taudi, kreye kondisyon pou k ap monte pri, pa fè yon parye sou kwasans sa a sou CME touche epi gen? OPEC Faktè + konpanse epi li kontinye pou konpanse pou faktè a nan demann fèb. Nou pral, an koneksyon avèk sa a, asime ke atik 2 ak 3 nan lis la pi wo a kounye a nivo youn ak lòt.
Faktè yo nan ekspòtasyon Iranyen, adwaz Ameriken an ak estati a nan mache a lajan dola rete. Yon faktè ki byen previzib isit la se sèlman Ameriken ajil feyte min ak politik monetè nan Etazini yo sou orizon an gwo. Mining ap grandi, ak politik monetè ap rete mou. Sou orizon an gwo tou de nan faktè sa yo gen plis chans yo yon jan kanmenm balans youn ak lòt. Nan 2018, dola a fèb te kondwi lwil oliv Brent nan zòn nan nan $ 80 pou chak barik. Endèks la dola, Lè sa a, nan pwemye mwatye nan ane a li te ki estab anba a 90. Si ou kwè nan Fed a, ou ka tou yo kwè ke endèks la dola pral retounen nan fiti prè anba a 90, epi yo pral fache la. Lè sa a, lòt bagay ki egal, ou ka espere kontinye kwasans lan nan pri lwil oliv a $ 80 pou chak barik brent. Poukisa nou pa, depi yon bagay tankou sa a te deja relativman dènyèman? Anplis, kounye a pa gen okenn Trump, ki moun ki tweitter l 'te kapab "rele" sou OPEC a, ankouraje yo diminye pri, entimidasyon, nan kou a nan ka a, Rediksyon Arabi nan koperasyon militè.
Si faktè a Iranian ak yon siy mwens (pou lwil oliv, se nan sans ke Iran ap ogmante ekspòtasyon nan sans ke Iran ap ogmante ekspòtasyon an) nan pèspektiv nan mitan-tèm). Faktè nan Iranyen se egal yon dola fèb ansanm ak kwasans lan nan pwodiksyon ajil feyte, ak nenpòt tantativ yo grandi pwi lwil oliv yo pral kole yon kote nan seri a nan $ 70 ... 75 pou chak barik Brent. Men, si faktè a Iranian pral jwe nan direksyon pou kwasans lan nan tansyon nan Mwayen Oryan an, Lè sa a, ... Lè sa a, istwa a nan nan konmansman an nan 00s yo ka byen repete. Lè lagè a nan Irak te sèvi kòm chofè prensipal la nan kwasans lan nan pwi lwil oliv nan etap inisyal la nan sik la biznis nouvo apre ti wonn nan pete, epi li te mande tandans nan ki te fini maxima a byen lwen plis pase $ 100 pou chak barik. Epi, avi, lwil oliv Lè sa a, te grandi kont twal la nan yon mache stock Bear nan Etazini yo, byenke, nan fen a, li te fini ansanm ak sezon otòn final la nan 2008.
Se konsa, pa gen anyen enposib nan $ 100 pou chak barik si politik mondyal, yon fason oswa yon lòt, ap mennen nan yon nouvo Mwayen Oryan kriz. Kont atann sa yo, gen yon eksperyans istorik: Demokrat Ameriken yo, ki te pran konplè a tout antye ki gen pouvwa nan USA a (Prezidan ak pi nan Sena a ak Kongrè a), tankou yon règ, chèche yo jwe Mwayen Oryan an nan "fòs mentyen lapè" . Nan lòt men an, gen yon gwo anba tantasyon yo touye, Imaje eksprime, nan yon sèl piki lwil oliv nan de lyèvr: yo ralanti kwasans lan nan Lachin, ki moun ki Ameriken yo menm te deklare yon konkiran ekzistans pou tèt yo, ak a finanse fèmen nan demokratik la Kè enèji vèt. Si lwil oliv retounen ankò pi wo a $ 100 pou chak barik, li pral stimulon nan pi bon pou refize gaz idrokarbone an favè lòt kalite enèji pase sibvansyon bidjè.
Ann wè ki jan Ameriken politik etranjè ap devlope. Pandan ke li sanble ke li se faktè politik ki detèmine devlopman an plis nan tandans nan pri lwil oliv, paske ekonomik, ansanm ak règleman an OPEC +, oswa te deja pratikman malheurs youn ak lòt, oswa pral fè l 'nan tan kap vini an pi bonè.
Dmitry Golubovsky analis FG "Kalita-Finans"
Li atik orijinal sou: Investing.com