האינפלציה היא האויב העיקרי של שוק המניות הגובר. ועכשיו התשואה של הממשלה מציין בבירור את הסיכויים להגדלת לחץ המחירים.
הציפיות של החבילה החדשה של תמריצים כלכליים של הממשל של ביידן והצלחתה של Covid-19 דוחפת את התשואה; בזמן כתיבה זו, התשואה על איגרות החוב בארה"ב בת 10 הייתה במקסימום שנתי של 1.39%.
הגידול ברווחיות משקף במידה רבה את הציפיות למשקיעים בדבר השיקום המהיר של המשק. אבל כאשר זה קורה, הבנקים המרכזיים עשויים לסרב לעורר מדיניות, צמצום האטרקטיביות של מניות (במיוחד בחברות גידול מהיר).
החברות הטכנולוגיות הגדולות בקבוצת Faang (כולל פייסבוק (NASDAQ: AAPL) ואמזון (NASDAQ: AMZN), יותר מאחרים פגיעים לתשואה הגוברת של איגרות חוב, כי במהלך תקופת המגיפה, שלהם ראלי היה חזק במיוחד.
זו הסיבה העיקרית שבה היו המניות תחת לחץ על עולה; יש תנאים מוקדמים יותר ויותר להחלמה כלכלית פעילה ברבעון השני. Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ), שנבנה על בסיס של מדד NASDAQ 100, הם Apple, Microsoft (NASDAQ: MSFT) ואמזון. בשבועות האחרונים, הקרן התפתלה מאחורי המדד S & P 500, וביום שני נפל על ידי יותר מ -2% (לאחר ההוצאות חודש במגמת הצדדים).
ההשלכות של גל אפשרי של אינפלציה ולהגדיל את שיעורי הריבית תלויים במידה רבה בשיעור הצמיחה של הרווחיות. כמה אנליסטים צופים כי התשואה של עיתונים בת 10 עד סוף השנה יהיה מ -1.5% ל -2%, שכן המשקיעים כבר מתחילים להתכונן לעלייה העתידית בשיעורי הפד. זה כותב וול סטריט ג'ורנל.
התרחיש הגרוע ביותר
כמו ציפיות אינפלציוניות לעלות, אנליסטים מחולקים הערכות של ההשלכות של שוק מחיר שוק עבור שוק המניות. התרחיש המדאלב ביותר יכול להיות החזרה על אירועי שנת 2013, כאשר הנחה פשוטה של יו"ר הפד של בן ברננקה על ירידה אפשרית בתכנית נכסים על ידי הבנק המרכזי הובילה לעלייה חדה בתשואה של איגרות חוב ו נופל במניות.
"יש חששות כי עד שעה של QE מפנה את הבנקים המרכזיים בארה"ב ואת גוש האירו, עלות הנכסים תוקם על בסיס האומדנים האופטימיים ביותר", אומר בכיר מאקרו אסטרטג ניהול Nordea הניהול Sebastian Gali במחקר שנקרא "פאניקה קטנה". "הסיכויים לקפל את רכישת הנכסים בארצות הברית צומחים על רקע שיפור המכירות הקמעונאיות (לאחר ארבעה חודשים של אכזבות) והסיכויים לאימוץ חבילה של תמריצי תקציב על ידי נפח של 1.9 טריליון דולר".
למרות הסיכויים לתיקון של מניות הגדל במהירות, תנאי ההפעלה יעדיפו בדרך כלל לחברות אלו. בום הפופולריות של מסחר אלקטרוני, עבודה מרחוק ולימוד, כמו גם את הביקוש הגובר ציוד היי-טק - רק חלק מהמגמות שלא יגיעו לשום מקום בעתיד הקרוב. במקביל, אין סימנים לכך שהפד יבטל תמריצים כספיים המשמשים כ"מעגל הצלה "למיליוני מפעלים קטנים שהפכו לקורבנות של מגיפה.
ראש ההיווצרות של אסטרטגיה על שוק המניות האירופאי בברקליס עמנואל קאו אומר כי הנטייה הקרירה של עקומת התשואה היא "אופיינית לשלבים מוקדמים של המחזור".
כפי שהוא ציין הערה לאחרונה:
"כמובן, אחרי עצרת חזקה של השבועות האחרונים, הקידום עשוי להתהוות, שכן מגזרים רבים גדלים במקביל לרווחיות נראה overbought (לדוגמה, סחורות ובנקים). אבל בשלב זה, אנו מאמינים כי הצמיחה של הרווחיות היא אישור על הטבע "השורתי" של שוק המניות מאשר האיום, כך שההתרסקות צריכות להיות נפרעו ".
לְסַכֵּם
מניות הצמיחה עשויות להתמודד עם מכירות חדשות כחזרות בונד מן השפל ההיסטורי.
אבל זה לא צריך להיות נתפס כאיום על ענף ההיי-טק, אשר לדעתנו, שומרת על הטיה "שורית". אחרי הכל, למעשה, הגורמים הבסיסיים של התמיכה בענף זה עדיין בתוקף.
הוכחה חדשה לתיאוריה זו היתה רק עונת הדיווח הסופית; 95% מהחברות עלו על תחזיות של אנליסטים של רווחים ו -88% בהכנסות.
קרא מאמרים מקוריים ב: Investing.com