התחזקות הדולר מקבלת את הפיתוח שלה על אופטימיות סביב ההתאוששות הכלכלית, המתבטאת בצורת נטייה חזקה של עקומת התשואה של הממשלה האמריקאית. עכשיו הוא הכי מגניב ב -5 השנים האחרונות.
הפד לוחץ על הקצה הקרוב של התרשים פשוטו כמשמעו על הרצפה, ובאגרות חוב עם בגרות של יותר משלוש שנים יש צמיחה מהירה. במצב הנוכחי, זה יהיה ראוי עלייה באינדיקטורים האינפלציה בעתיד הקרוב.
תחזיות אלה יש שני הסברים. הראשון נמצא בציפיות של צמיחה בטוחה יותר של המשק, אשר יאפשר לנו להאכיל לנרמל את שיעורי בטווח הארוך, אשר מפנה את תוכנית התמיכה חירום.
ההסבר השני של הדינמיקה בשוק הוא פחות אופטימי. הצמיחה בקצה המרוחק של העקומה מוסברת כעלייה בציפיות האינפלציוניות והעלייה המשוערת בהצעתה של הממשלה, אשר דוחפת את המחיר שלהם. התשואות של טרזרות בת 30 עלו ל -1.92% וכמעט חזרו לרמות לפני המשבר של 2%. הפקשות לתת תשואה של 1.31% נגד 1.56% בשנה קודם לכן, בעוד הם עשו נתיב גדול מ 0.5% בחודש יולי בשנה שעברה.
רווחיות גבוהה יותר מושכת קונים של אג"ח ממשלתיות ארוכות טווח, ויוצרים תשוקה בדולר. עם זאת, כדאי לראות את המצב בזווית אחרת: הצמיחה של הרווחיות פירושה בסתיו במחירי הניירות האלה. כלומר, עכשיו היתרה נעה לעבר המוכרים.
אופים של אמצעים מגרה מינימא רב שנתי עבור סחורות רבות בשנה שעברה להפוך את התרחיש הסביר ביותר של תחילת של חומרי הגלם החדשים, שבו הדולר נשאל גם בשנת 2000 ובאמצע שנות השלושים ותחילת שנות השישים.
זה קובע כי הפחתה הנוכחית של הדולר היא רק בליטה קטנה על נתיב ארוך למטה.
צוות של אנליסטים FXPro.
קרא מאמרים מקוריים ב: Investing.com