מדינות מחכות לצמיחה כלכלית לאחר תחילת החיסון המוני מקוריאווירוס, אתה בטוח מומחים אופטימיים. במקביל, הפסימיסטים מתעקשים על כך שאין תנאים מוקדמים לצמיחה בת-קיימא. בנוסף, הפד יפסיק בקרוב את המדיניות המוניטרית מגרה, כלומר, השווקים מחכים לזעזועים גדולים, פורבס משקיף אלכסנדר אורלוב הוא בטוח.
הוא נזכר כי מדיניות הפד עם שיעורי הגידול שלה ואת הרצון לנרמל את האשראי ואת המדיניות המוניטרית היה מודאג לגבי הפחד בחזרה בשנת 2019. כבר אז, לדברי אורלוב, משבר פיננסי היה בלתי נמנע, אבל Koronavirus בא "לישועה", אשר הם כתבו את כל הצרות.
"כלומר, מדינות החלו להדפיס כל כך הרבה מטבע לפי הצורך. בעזרת מידה כזו, הבעיות הנוכחיות של תקציבי המדינה ולהעביר הלוואות ארגוניות, "אמר האנליסט. אמר חמדנותאפשר היה לפתור חלק מהבעיות, לדברי אורלוב, זה היה אפשרי בעזרת "מסוק כסף", עם זאת, הבנק המרכזי שאומץ כרגיל: 7.5 טריליון דולר נדפסו בשנת 2020 וקנו את רוב האג"ח איכות מ השוק. זה הוביל את העובדה כי נפח האג"ח הנסחרות עם תשואה שלילית הגיע שיא 17.5 טריליון דולר.
לכן, המשקיעים הפרטיים נאלצו לחפש רווחיות, למרות איכותו, שכן אין להם הזדמנות לשלם תוספת לבעלות על התחייבויותיהם.
"עם זאת, החיפוש לא היה עיוור למדי, והמחזור של פשיטות רגל החלו במשק, אם כי בסולם רב מאשר במהלך המיתון הגדול של 2008", אומר אורלוב.לדבריו, בזמן שהמצב דומה לזכויות האשראי של 505-2006, הוא בטוח.
האנליסט גם השווה את מצב העניינים הנוכחי בכלכלה העולמית עם קריסת האשראי של 2008-2009, כאשר מספר פשיטות הרגל היה במקסימום של יותר משנה. כרגע, המצב משתפר, כי יותר ויותר נושים המשקיעים מתכוונים לעשות ויתורים ללווים, לבטל אמות מידה ולהסכים לארגון מחדש מרצון.
לדברי הצופה, יש דמיון משמעותי עם כל המשברים הקודמים. היא טמונה בכך שהבנקים הידקו באופן משמעותי את דרישות האשראי, ולכן שוק האג"ח הפך לערוץ הראשי של הגידול בהשאלה.
תוצאות התפתחות שוק ההלוואה בשנת 2020לדברי אורלובה, הסגר, המיתון והנפילה במחירי הנפט הובילו להידרדרות משמעותית באיכות האשראי הנמוכה ביותר של רוב הלווים בשווקים מפותחים.
"לא היה שום סולם וכזה של הידרדרות במשברים קודמים", הוא קובע.שוק ההלוואה לא התמוטט מסיבה אחת: זה יהיה מיד לקבל 7.5 טריליון דולר להאכיל מן הבנקים המרכזיים בעולם. בגלל זה, המשקיעים החלו לחפש את התשואה במגזרים המסוכנים ביותר של שוק החוב, אומר אורלוב.
פשיטת רגל מחזור עקב גירוי שאפתני התברר להיות רך, אשר הובילה את הופעתה של קבוצה של "חברות זומבי".
"חברות אלו קיימות רק בזכות ההארכה של פירעון והמתן תקופות ריבית, ופעילויות תפעוליות ממומנות על ידי צמיחת חוב רב עוד יותר", הסביר הצופה.כמו כן, על פי אורלוב, הגירעון של הביקוש על ידי מוסדות פיננסיים היה כמה פעמים חופפים על ידי הצמיחה של הביקוש משוק האג"ח ומלאי. העובדה היא כי היו ממוקמים מכשירים פיננסיים על 6.5 טריליון דולר, וזה במרכיבים מסוימים פעמיים את רמות 2019.
בעבר, המומחים אמרו Bankiros.ru למה הדולר נקרא "בועה" וכאשר הוא "פרץ".