הנושא של ההנפקה יש לאחרונה ברוסיה לשימוע. זה קשור במיוחד עם ההנפקה של חברות כאלה כמו אוזון (MCX: OZONDR, NASDAQ: אוזון) ולתקן מחיר. בדקנו אילו התאמות עשויות להתרחש בשנים הקרובות ואיך אתה יכול להרוויח.
אנו רואים את האירוח הבא מעניין ביותר:
- AFK System (MCX: Apks) מתכננת למקם רבים מנכסיה. החשמל הם קבוצת Segezha, Medsi וערבה. זה עושה מערכת AFK נכס מעניין בשל גילוי הערך של נכסי החברה.
- ההנפקה של אוטונוס יכולה להשפיע באופן חיובי על ציטוטים של סרט (MCX: LNTADR) בעת פיתוח היסטוריה עם סינרגיות בין שתי החברות. ניתן גם לדאוג למניות אוזון בשל העובדה כי המשקיעים יחליטו לחפש את מגמת המסחר האלקטרוני דרך אחד המנהיגים של המגזר שלה, Lockosos.
- ניצחון ו Yandex.Taxi יכולים להכיל על מכפיל גבוה יותר מאשר חברות אימהיות הנסחרות, אשר יכול להיות גורם חיובי לטווח קצר עבור Aeroflot (MCX: AFLT) ו Yandex (MCX: YNDX), בהתאמה.
תיקון מחיר
Who! חנויות רשת לכל המשפחה עם מגוון רחב של מוצרים לבית במחירים קבועים.מתי? 10 במרס 2021.
על התוכניות להחזיק IPO בלונדון לתקן מחיר דיווח באמצע פברואר. החברה גם תבלה את הרישום המשני על חילופי מוסקבה. הציג את החברה עבור IPO ב $ 7- $ 11.5 מיליארד דולר יותר על מה שאנחנו חושבים על מחיר תיקון IPO, אתה יכול לקרוא כאן.
קבוצת Segezha.
Who! אחת החזקות המובילות בעץ-תעשייתי עם מבנה משולב אנכית ומחזור לולאה מוחלט ועיבוד עץ עמוק.
מתי? לפני 2021 שנה.
AFC מחזיק את המערכת שדווחו על התוכניות של חברת התיק ההנפקה של חברת Segezha. ההצהרה אומרת כי AFC מכין את היציאה של החברה בבורסה בשנת 2021, אך עד כה לא החלטות רשמיות לגבי ההנפקה מתקבלות.
החברה היא מנהיג הרוסי ואחד ממנהיגי שוק האריזה האירופית (52% ו -16.5%, בהתאמה).
החברה מתמקדת בשווקים זרים, המאפשרת לו להיות חלק גדול של פדיון מטבע, 70%.
הכנסות החברה במשך 9 חודשים 2020 הסתכמו ב -50.2 מיליארד רובל. (+ 14.7% G / G), EBITDA היה ברמה של 11.3 מיליארד רובל. (+ 11.0% G / G).
גישה של החברה לבורסה יכולה להיות זרז חשוב למערכת מניות AFC שבבעלותה 98% מהחברה. זה יתקיים על חשבון ההערכה של החברה. בנוסף, יציאת הבורסה מרמזת על האפשרות לסחר חופשי במניות, שפירושה יותר נזילות. ונזילות עושה נכסים בעלי ערך ויקר יותר.
מדסי.
Who! הרשת הפרטית הגדולה ביותר של המדינה המוסדות הרפואיים והמונעים המספקים מגוון רחב של שירותים.
מתי? לפני 2022 שנה.
עוד אחד של נכסי הפרופיל של המערכת יכול לנהל IPO. ב Nsei, AFK יש 97% מהחברה. זה היה במקור צפוי להיות מוחזק בשנת 2021. עם זאת, לאחר מכן, בשל מגיפה, החליטה החברה לשנות את האסטרטגיה ולהיכנס לבורסה בשנת 2022, על פי מנהל הפעילות המסחרית ושיווק מדעיית Alla Kanunnikova.
הפדיון של Medisi במחצית הראשונה של השנה ירד ל -10.5 מיליארד רובל. (-1.9% G / G), ובקרוב. EBITDA ירד ל -2.3 מיליארד רובל. (-9.8% g / g).
מאז Medsi הוא גם מערכת נכסים, גישה של החברה לבורסה תהיה השפעה חיובית על שימוש באותיות רישיות של AFC. הזרז העיקרי, כמו גם עם המגזרים, יהיה קבלת הערכת שוק של החברה ונזילות.
עֲרָבָה
Who! אחד החברות הגדולות ביותר אגררית ברוסיה.
מתי? לא ידוע.
הערבה היא עוד נכס מערכת AFC ברשימה זו, שם המערכת היא 85%. בתחילה, המיקום של הנכס היה אמור בשנת 2019. לאחר מכן הועברה ל -2020, אך בשל המגע, התפוקה של החברה בבורסה היתה צריכה לבטל שוב. לדברי ולדימיר צ'ירהוב, נשיא ויו"ר מועצת המנהלים של מערכת AFC, החברה היא עניין רב בקרב המשקיעים, כולל בינלאומי.
בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2020 גדלו הכנסות החברה ב - 16.3% Y / Y ל -22.3 מיליארד רובל, ו- EBITDA גדל ב - 37.3% Y / Y והסתכם ב -4.9 מיליארד רובל.
הערבה יכולה להיות נכס נוסף שיסייע למערכת AFK לחשוף את שווי השוק שלה.
Yandex.taxi.
Who! שירותים מסירת מונית ומזון, וכן יישומים ניידים אליהם.מתי? עבר לתקופה בלתי מוגבלת.
על התוכניות לניהול IPO Yandex.Taxi, החברה הכריזה בתחילת 2019. עם זאת, לאחר מכן, בנובמבר 2020 יאדקס סירב לשים מונית.
גרג abovsky, מנהל תפעולי ופיננסי של Yandex, אמר: "אנו רואים כי פלטפורמה כזו Yandex, אשר יצרנו, הופך להיות טוב יותר בגלל שלמותם. לכן, שירות המונית IPO לא נחשב ".
במקרה של המיקום של Yandex.Taxi יש סבירות גבוהה כי זה יהיה על ציון גבוה יותר מאשר השוק מונח כיום במניות Yandex. על רקע זה, ציטוטים Yandex עשויים לגדול. עם זאת, בשל העברת ההנפקה לתקופה בלתי מוגבלת, זה לא שווה להשתמש בו כמו תזה השקעה.
IVI.
Who! מנהיג השוק המקוון cinemas ברוסיה.
מתי? עבר לתקופה בלתי מוגבלת.
מייסד IVI, אולג טומנוב, דיבר שוב ושוב על היציאה האפשרית של החברה בבורסה. כתוצאה מכך, החברה נערכה להיכנס לשוק בתחילת 2021: בסוף נובמבר 2020, היא נודע על התוכניות ללכת לנאסד"ק.
אחר כך נדחה המיקום בשל שטר סגן אנטון גורלין על הגבלת חלקם של זרים בקולנוע מקוון. לדברי טיוטת החוק של סגן ב -18 בדצמבר 2020, אם חלק הזרים בבתי הקולנוע המקוונים יעלה על 20%, מחויבת החברה להסביר את היתכנות של מבנה הבעלות על ועדת הממשלה.
החברה תופסת עמדת מובילה בשוק הקולנוע המקוון עם נתח של 23% ב -6 חודשים 2020. בעת ובעונה אחת, החברה הגדילה את ההכנסות מהר יותר מהשוק גדל, המשמעות עלייה בחלק השוק ב -6 החודשים הראשונים של 2020. לפיכך, הכנסות IVI גדלו ב -58% y / y במשך 6 חודשים 2020, להגיע 4.3 מיליארד רובל.
החברה היא מנהיג השוק ומראה צמיחה גדולה. במקביל, היא מצליחה לשמור על עמדות, גם למרות התחרות של כבדות כבדות בפנים של אוקקו (נכס Sberbank (MCX: SBER)) ואת תקליטורי הסרט (נכס Yandex). עמדות חזקות כאלה תהפוך את החברה נכס ברוכים הבאים בשוק הראשוני.
תפוקת העסקים על ההנפקה ייתן למשקיעים את ההזדמנות להשקיע בחברת צמיחה חזקה הפועלת בשוק הרוסי. אין כל כך הרבה שחקנים כאלה עכשיו.
פלטיפוס
Who! מנהיג השוק בתחום אספקת מזון ומוצרים נלווים של המסחר האלקטרוני הרוסי.
מתי? אין תוכניות ספציפיות.
עד 2020 באפריל, החברה היתה מנהיג ללא תנאי של שוק משלוח המזון המקוון, אבל אז הוונוס היה מזועזע עבור המיקום השלישי X5 קבוצת קמעונאית (MCX: FIVERSR) ו- SBERMRET. מניות אוטטה, X5 ו Sebermart הם 10%, 12% ו 11%, בהתאמה.
ווקונקוס הגדילה את המחזור בתשעת החודשים הראשונים של 2020 ל -11.6 מיליארד רובל. (+ 66% G / G) נגד 7.0 מיליארד רובל. במשך 9 חודשים 2019. מנהל החברה ציין כי בשנת 2023 החברה יכולה להגיע לשבור - אפילו. או אולי קודם לכן.
מנכ"ל אוטונוס אמר בנובמבר 2020, כי עכשיו החברה אינה מתכוונת לצאת בבורסה. בעתיד, הזדמנות כזו ניתן לדון, אבל היום אין תוכניות כאלה.
פלט החברה בבורסה יכול להיות נהג חיובי עבור מניות סרטים. זה יקרה אם השוק תופס את הסיפור של עסק משותף חלקית של הדם וסרט. סיפור זה עשוי להינתן הרבה תשומת לב במהלך ההשמה, בשל סינרגיות, אשר ניתן להביא לשתי החברות.
במקרה של מיזוג או פיתוח של מיזם משותף (מיזם משותף) בין הסרט לבין עמיד למים מתרחשת לפני ההשמה, המיקום של המטוס יהיה השפעה גדולה עוד יותר על הקלטת. זה יהיה קשור עם גילוי של הערך של הקיר. במידה רבה, זה ייגרם על ידי העובדה כי קמעונאים מקוונים נסחרות במכפילים יקרים יותר מאשר רגיל.
כמו כן, החברה עשויה להטיל תחרות אוזון על כסף המשקיע. WKONKOS הוא שחקן גדול יותר בשוק הקמעונאי מזון, עיבוד הזמנות נוספות של 30% מאשר אוזון. עם זאת, באופן כללי, אוזון הוא שחקן גדול יותר בשל היעדר התמחות באותו שוק. למרות זאת, שיעורי צמיחה קרובים (+ 66% G / G נגד + 70% Y / Y לכל 9 חודשים 2020 Ozon), יחד עם עמדות מנהיגות, יכול לגרום למה משקיעים מסוימים יפתרו אוזון לטובת מניות של Uzonos. זה יוביל לירידה קלה של מניות אוזון.
ניצחון
Who! חברת התעופה הגדולה ביותר ברוסיה.מתי? מתעכב ללא הגבלת זמן.
בשנת 2019, מנכ"ל Aeroflot הצהיר כי Aeroflot מתכננת להחזיק בהנפקה של 25% מהון הניצחון. עם זאת, מרגע שהחברה שינתה את המנכ"ל. לאחרונה, הוא עשה הצהרה כי כרגע ניצחון ההנפקה לא נחשב.
סוור
Who! Sibur - חברת הכימיה המשולבת והגז הגדולה ביותר של רוסיה.
מתי? לא ידוע.
שמועות על היציאה של סיבור על ההנפקה כבר מעוות במשך זמן רב. סיבור היה מוכן להנפקה בחזרה בשנת 2018, אבל מאז ההחלטה להיכנס לעסקה לא התקבלה. בחודש פברואר 2019, אמר קונוב כי לאחר השקת צמח Zapsibneftech, יהיו יותר תמריצים עבור ההנפקה, ובקיץ של 2020, זה נחשב זמן עבור העסקה לא הולם, בהתחשב במגפת Coronavirus.
לאחר מינויו של פיטר אובריאן, המנהל העליון לשעבר של מורגן סטנלי (NYSE: MS), לתפקיד מנהל פיננסי של סיבור בספטמבר בשנה שעברה, נראה כי ההנפקה של החברה היא בלתי נמנעת. ב -20 בספטמבר, הדגיש ראשו של סיבור דמיטרי קונוב כי החברה מחכה לחלק נוח משלושה גורמים: דוחות כספיים, מצב השווקים - תעשייה ופיננסי.
הכנסות החברה במשך 9 חודשים של 2020 הסתכמו ב -369.4 מיליארד רובל. (-6.6% y / y), EBITDA הסתכם ב -122.0 מיליארד רובל. (-3.3% G / G).
דאטוויל
Who! חנויות רשת עבור מזון בריא.
מתי? לפני 2021 שנה.
חברה רוסית אחרת, המתכננת להיכנס לבורסה האמריקאית, היא שרשרת של חנויות של גנבים. לדברי אנדריי Krivenko, מייסד החברה, ההחלטה הסופית טרם התקבלה, אבל המיקום נחשב על ניו יורק ומוסקבה מניות.
ראוי לציין כי thawilla עכשיו בשיא הבא של הפיתוח שלה. ראשית, במהלך מגיפה והסגר, החברה הגדילה את מחזור המסחר המקוון מ 1% ל -15% ונכנסה לחמשת הקמעונאים המקוונים הגדולים ביותר ברוסיה, וההכנסות עלו ב -47% ב- Y / Y במחצית הראשונה של 2020.
במקביל בגדלים מוחלטים, החברה היא מעט lagging מאחורי מפיק אחר של התעשייה הקמעונאית שנערך על ידי IPO - מחיר לתקן. אז, ב Dvorville, הכנסות בשנת 2019 הסתכמו 83 מיליארד רובל. נגד 142.9 מיליארד רובל.
בנוסף, החברה כניסה למעשה בשווקים המערביים: החנות כבר עובדת בפריז, אחרת באמסטרדם, פתיחת נקודות לא מקוונות באירופה ובסין.
מעניין, בשנת 2019 קיבלה החברה 3 מיליארד רובל. הרווח הנקי ב 82.5 מיליארד רובל. פדיון ושלח 2 מיליארד רובל. על תשלום דיבידנדים. החברה עובדת במשך 5 שנים ללא שנים לא רלוונטיות.
Sovcombank
Who! הנכסים השלישי בגודלו של הבנק הפרטי ברוסיה.
מתי? לפני 2021 שנה.
החברה עומדת להנפקה מאז 2018. ב -20 בפברואר דיווחו רויטרס כי SovCombank מתכונן להנפקה באמצע השנה וכבר בחרה גולדמן זאקס, ג'יי.פי מורגן ומורגן סטנלי כמארגני ההשמה, ומוסבריז'ו - כפלטפורמה לינה.
עם זאת, המשבר מנע תוכניות אלה, ובאפריל דיבר סגן יו"ר מועצת המנהלים על ההנפקה: "השנה - יש בהחלט לא, בשנה הבאה - אנחנו לא לא כוללים, כל כך, זה יכול להיות כזה תרחיש שבו בשנה הבאה ייתכן ש- Windows IPO. "
החברה מראה צמיחה מהירה למדי לבנקים הרוסיים הציבוריים. לפיכך, מספר הלקוחות הקמעונאיים גדל ל -8.1 מיליון לקוחות עד סוף 9 החודשים 2020 (29% עד 31 בדצמבר 2019). צַעַר הרווחים ל -9 החודשים הראשונים של 2020 גדלו ב -21% y / y והסתכם ב -22 מיליארד רובל, ובשנת 2019 גדל ב -70%: מ -17.5 מיליארד רובל. עד 30.1 מיליארד רובל.
לדעתנו, הרעיונות המעניינים ביותר על התאמות הקרובה הם הבאים:
- מערכת AFC יכולה להראות צמיחה משמעותית בשנים הקרובות בשל המיקום של רבים של נכסיה. הראשי הם קבוצת Segezha, Medsi וערבה.
- ההנפקה של נקודת המטבח יכולה להשפיע באופן חיובי על ציטוטים של הסרט בפיתוח ההיסטוריה עם סינרגיות בין שתי החברות. ניתן גם לדאוג למניות אוזון בשל העובדה כי המשקיעים יחליטו לנגן במגמת המסחר האלקטרוני באמצעות מנהיג הקטע שלה.
המאמר נכתב בשיתוף עם ניתוח ניקולאי צ'יקובילי
קרא מאמרים מקוריים ב: Investing.com