הבנקים המרכזיים של העולם זיהו תשע דרכים שבהן הם יכולים להשתמש בכלי מדיניות מוניטרית לניהול סיכונים הקשורים לשינוי האקלים. ביניהם - גישה סלקטיבית יותר לנכסי הקנייה, אשר לוקחת בחשבון את השפעתם של המנפיקים באקולוגיה, ואת הכללת פרמטרים האקלים בתכנית ההלוואות הבנק.
הנושא של "גינון" של המדיניות המוניטרית נחשב בדוח החדש של הארגון לשיפור המערכת הפיננסית (רשת עבור ירוק המערכת הפיננסית - NGFS). חבריה הם 89 בנקים מרכזיים ו הרגולטורים פיננסיים התומכים במטרות של הסכם פריז. דוח ה- NGFS מנתח את האפשרויות להגנה על הבנקים המרכזיים מסיכוני אקלים ותמיכה במדיניות הסביבתית של ממשלותיהם. כל אחת מהשיטות המוצעות נאמדת מנקודת מבט של יעילות במאבק בסיכוני אקלים ולהשפעה על המדיניות המוניטרית.
"זה אבן דרך אמיתית, הראשון מסוגו, מציע בנקים מרכזיים ברחבי העולם תשע אפשרויות לפתרון בעיות הקשורות לשינוי האקלים. זהו סדרה של כלים, וכל בנק מרכזי יכול להחליט אילו הוא המתאים ביותר, תלוי בכוחותיו, בתחום השיפוט והרלוונטיות של סיכונים אקלימיים "בשנה האחרונה, הנושא של התחממות כדור הארץ צבר חשיבות מוגברת עבור בנקים מרכזיים רבים. לדוגמה, סמכויות בנק אנגליה הורחבו, המדיניות המוניטרית צריכה לקחת בחשבון את הצורך לעבור לכלכלת הירוקה. מערכת הפדרל ריזרב של ארצות הברית לאחר הניצחון בבחירות לנשיאות ג'ו Bayden החליט להצטרף NGFS. הבנק המרכזי האירופי עשה את האקלים לשנות חלק חשוב של ניתוח האסטרטגיה שלה.
אחת מבעיות הדיון ביותר בהקשר של "גינון" של מדיניות מוניטרית נוגעת לפרמטרים של תוכנית קניית איגרות חוב:
האם הבנקים המרכזיים, מה אילו איגרות חוב קונצרניות לרכוש, למכור חברות נייר אחראי על כמויות גדולות של פליטת דו תחמוצת הפחמן ולרכוש איגרות חוב יותר של חברות ידידותיות לסביבה יותר?
דוח NGFS מספק שתי דרכים לקשר את הקונה של אג"ח קונצרניות עם בעיות שינוי האקלים:
- להעביר את ההתמקדות על נייר המנפיקים אשר פעילותם טובה יותר בהתאם לאינדיקטורים האקלימיים שנבחרו;
- לנתח ולחסל את הנכסים, מנפיקים או מגזרים מהתוכנית, שחלקם של הכרכים הגדולים ביותר של פליטות, כגון תחנת הכוח הפועלת בפינה.
הדרך השנייה, אשר בתחילת השנה החלה ליישם Rixbank שוודית, נקרא גישה קשה ורדיקלית למאבק בשינוי האקלים ולהפחית את הסיכונים הקשורים אליו. עם זאת, גישה יעילה יותר, אשר למידה פחותה לפלוש לתחום המדיניות המוניטרית עצמה, על פי מחברי הדו"ח, אסטרטגיית תזוזה המיקוד, אשר יושב ראש הבנק של צרפת פרנסואה וילואה דה גאלו הוצע לאחרונה . היא "יכולה להיות בעלות השלכות חמורות פחות על המדיניות שהחריגה הישירה והגדולה" של העיתונים מתוכנית הקנייה, מתייחסת לדוח.
NGFs הציעו ארבע דרכים לשנות את הכללים לקבלת בטחונות מבנקים (לדוגמה, להפחית את ערך המשכנתא של נכסים עם עוצמה גבוהה יותר של פליטת דו תחמוצת הפחמן). היא גם בדקה שלוש דרכים שבהן בנקים מרכזיים יכולים לעשות את ההלוואות שלהם לעקרונות סביבתיים רלוונטיים יותר:
- להציע שיעור מימון מופחת לבנקים אשר ההלוואות שלו פוגש קריטריונים אקלים מסוימים (בנק מרכזי בנגלדש עושה זאת מאז 2009);
- צמצום שיעור המימון לבנקים המציעים כנקודת פיקדון עם תחתונה פחמן נמוכה יותר;
- כדי לקבוע גישה למימון שלך - לדוגמה, הבנקים צריכים להשיג פרמטר מסוים בהלוואות ירוקות או גילוי של מידע על סיכונים אקלימיים.
הבנקים העולמיים ניתנו בשנת 2020 על ידי חברות פחם, נפט וגז בסך של 750 מיליארד דולר, המכונה בקבוצת רשת הגשם. הגידול המשמעותי ביותר - בגדה הצרפתית BNP Paribas: 41% ל -41 מיליארד דולר. וזה למרות העובדה שהוא מעמיד את עצמו כמובילה במימון ירוק ואימץ חובה תחת תוכנית נתמך של האו"ם להביא תיק ההלוואה שלה בהתאם למטרות של הסכם פריז. להגביל את הצמיחה של הטמפרטורה הגלובלית 2 מעלות צלזיוס. לתקופה שלאחר החתימה על הסכם פריז, פרסמה BNP Paribas חברות העובדות עם דלק מאובנים, 121 מיליארד דולר.
המימון הגדול ביותר עבור חברות כאלה הם עדיין בנקים אמריקאים. על פי אומדני רשת הגשם, מרדף ג'פרגן וסיטיגרופ בנקים מאז 2016 הוציאו להם הלוואות ואג"ח מאורגנות של איגרות חוב סך של 317 מיליארד דולר ו -238 מיליארד דולר, בהתאמה. נכון, בשנת 2020 הם צמצמו מימון כזה: JPMorgan - ב -20% ל -51 מיליארד דולר, וסיטיגרופ הוא 9.4% ל -48 מיליארד דולר.
עד כה, רק כמה בנקים מרכזיים, כולל בנק אנגליה, ניסו לחשב את טביעת הרגל הפחמנית של מעשיהם במסגרת המדיניות המוניטרית. Maderemer קרא על אחרים כדי לנקוט פעולות דומות, כי "חשוב להראות דוגמה."
נכון, זה לא יהיה קל הן בשל בעיות עם איסוף נתונים סיבות מתודולוגיות, אומר הדו"ח. כדוגמה, איגרות החוב שניתנו על ידי נכסים ניתנות, אשר הבנקים המרכזיים קונים וקח התחייבות: הלוואות בנק רבות משולבות בהם, לפיה זה בלתי אפשרי לעיתים קרובות לאסוף נתונים על ההשפעה על האקלים.
מתורגם mikhail overchenko.