Vtimes מצא את הפרטים החדשים של המיקום של קבוצת Bondible Bonders Telegram Custom Inc (Messenger של Messenger של Favel Durova) ואת הערכת החברה מ- Investbank.
"VTB הון" כאחד הסוכנים של מקום לינה PlaceGram המתואר למשקיעים מגוון רחב של ערך פוטנציאלי של השליח - מ -2.2 מיליארד דולר ל -124 מיליארד דולר ב 2022. Vtimes היכו את עצמם בחומרים של השקעה עבור משקיעים מוסמכים, אחד מהם אישר כי הוא קיבל הערה אנליטית עם נתונים דומים באמצעות יישום ההשקעה VTB.
כדי להעריך את השליח Investbank, השווה אותו עם חמישה חברות אנלוגיות בתחום הרשתות החברתיות והפרסום המקוון. האומדן של 2.2 מיליארד דולר התברר בהשוואה להכפלת EV / המכירות הוא היחס בין שווי החברה למכירתו. 124 מיליארד דולר - לעומת EV / DAU, המציג את היחס בין הערך של החברה למספר המשתמשים הפעילים מדי יום. בדרך כלל מקדם זה משמש לגידול חברות IT, אומר הניהול של נכסים בבריטניה "אזור Esset ניהול" Aleksey Skallabanovich - זה מראה את ההערכות המקסימלית עבור שליחים. במקרה זה, התפזור בין שיטות ההערכה מקובלת בשל המורכבות של הערכת חברות כאלה, הוא אומר.
VTB Capital גם צופה כי מברק יגדל מהר יותר מאשר השוק, אך חל על הנחה לקבוצה של אנלוגים כדי להדגיש את היעדר המברק ההיסטוריה של ההיסטוריה, המודל העסקי הלא מסודר שלה צבר אפשרי מתחרות לרווחיות. הבנק פועל עם נתונים כי מברק יש יותר מ 500 מיליון משתמשים פעילים לחודש, אשר מייצרים 430 מיליארד צפיות של פרסומי השליח והוא יכול להיות הבסיס לפיתוח של מודל עסקי פרסום ודרכים אחרות כדי לייצר מחדש. VTB Capital גם מנבאת פדיון מברק כ -200 מיליון דולר בסוף 2022.
משתתף לינה אינו מסכים עם החישובים של VTB: הוא מעריך את החברה החל 50 $ ל -100 מיליארד דולר.
VTB Capital מציין את הפרמטרים העיקריים של המיקום: תאריך אינדיקציה של סוף קבלת בקשות - 9 במרץ, אמת מידה ראשונית לרווחיות - 7% לשנה, תשלומי קופון חצי שנתיים, מועד אחרונים לחמש שנים ולינה מתוכננת - יותר מ -1 דולר מיליארד דולר.
מברק, על פי משתתף ההצלה, מקבלת יישומים מ -8 במרץ. התקופה העיקרית של איסוף יישומים מסתיימת ב -10 במארס, הוא אמר ואישר אדם אחר שיודע את פרטי המיקום. על פי משתתפי ההשמה, זה יהיה מלא מעל הדלפק - ללא הרישום והרשמה של השדרה, כך שהחברה יכולה לחשוף פחות מידע על עצמו, אלא להציע למשקיעים אפשרויות נוספות כמו הסיכויים להמרה של איגרות חוב.
VTB קפיטל שיחות בונדס "כלי מעניין למשקיעים עם תיאבון סיכון מוגבר" ומתאר את תוכנית ההמרה במקרה של הנפקה פוטנציאלית של החברה.
תנאים להמרה של מברק האג"ח במקרה של הנפקה של השליח ↓
להתחבא
↑
- במקרה של התזמורת מוקדם יותר משלוש שנים לאחר מכן, האג"ח מומרים למלאי עם הנחה של 10%;
- עם הנפקה מאוחרת יותר משלוש, אבל בתחילת יותר מארבע שנים מאוחר יותר, עם הנחה של 15%;
- ואם ההנפקה תתקיים מאוחר יותר מארבע שנים ממועד הנפקת איגרות חוב, ההנחה תהיה 20%.
נתונים: חומרים "VTB הון"
7% בדולרים תשואה גבוהה למדי, במיוחד עבור אג"ח להמרה. השנה, מרוסית Eurobond חברות בדולרים כבר שוחררו, למשל, גזפרום ואוזון. גזפרום נמשך 2 מיליארד דולר עד שמונה שנים ב -2.95% בשנה. אוזון רשמה אג"ח של חמש שנים להמרה ב -750 מיליון דולר תחת 1.875%.
התשואות של מנפיקים רוסיים באיכות גבוהה עם מונח חמש שנים לפירעון אינם עולים על 2.5% בשנה בדולר ארה"ב, אומר סקוואנוביץ '. התשואה של 7% תואמת את הדרג השלישי של ניירות, אשר נהוג לאפיין כמו "ספקולטיבי", הוא מוסיף.
בעוד החברה אינה רווחית, כך בתיאוריה, איגרות חוב כאלה נחשבות מאוד מסוכנת, כי מברק אין תזרים מזומנים לשלם עם לווים, אומר סגן מנהל של UFG עושר ניהול המחלקה להשקעה של Evgeny Pundrovsky. עם זאת, עם עלויות כ 1 $ עבור המשתמש בשנה, השירות צריך להיות קל מאוד ליישב. שירותים דומים להרוויח $ 8-10 בשנה לכל משתמש, הוא מבהיר. אם לאחר שנתיים החברה ישוחרר על הנפקה, שיש יותר מ -1 מיליארד משתמשים, אז זה יהיה ללא ספק לעלות יותר מ -150 מיליארד דולר וזה יהפוך חובה לכל הכספים הגדולים, Pundrovsky הוא בטוח.
בסוף פברואר זה נודע על ההפסדים שהברק סובל, וסכום חובותיו. מברק חייב להחזיר יותר מ -600 מיליון דולר לחוב למשקיעים עד סוף אפריל ולפצות אותם ולתמוך בפעילויות התפעוליות של השליח, החליט להביא 1 מיליארד דולר באמצעות איגרות חוב. אובדן הקבוצה בשנת 2019 הסתכם ב -150.9 מיליון דולר ו -172.7 מיליון דולר בשנה קודם לכן. במקביל היה לחברה הון שלילי (323.5 דולר ו -172.7 מיליון דולר בשנת 2019 ו -2018, בהתאמה), וההתחייבויות חרגו על נכסים - 418 מיליון דולר ו -245 מיליון דולר. רואי ודיווח כספי של מברקים הצביעו על אי ודאות גבוהה לגרום ספקות חמורים לגבי יכולת החברה להמשיך בפעילויות מתמשכות עם אינדיקטורים כאלה. כדי לשלם עבור חובות בעתיד ולפתח מברק, החברה הבטיחה למשקיעים כדי לייצר את השליח עם פרסום ואפשרויות בתשלום חדשים.
המיקום של אג"ח מברק עובר לא סטנדרטי, אין שיווק רחב עלון בחברה או גילוי של דיווח, כך המשקיעים יכולים להעריך את מצב העסק, מזכיר לראש מחלקת ניתוח החוב של רנסנס החוב. מריה רדצ'נקו. לדעתה, היא יכולה להקשות על כל מגוון רחב של משקיעים מוסדיים, וגם נושאת את הסיכונים של הנזילות הנמוכה של זרימת נייר משנית.
בחומרים של הון VTB, הוא גם ציין כי aton הוא סוכן מיקום שונה. גלה כיצד הוא העריך מברק, עד שיצליח. דובר אטון סירב להגיב, גם נציג של מברק.
נציג VTB לא הגיב לבקשה.