משקיעים רבים תוהים איזה קשרים לקנות עכשיו. שוק האג"ח באמת נראה אטרקטיבי לעומת שיעורי בנקאי על פיקדונות. ואכן, בניירות ערך אתה יכול להרוויח יותר, אבל בשביל זה אתה צריך מראש להבין כמה intricacies.
שוק בונד: סיכון נגד רווחיות
במציאות תשובה מדויקת, אשר אג"ח רווחיות יותר, אין. כי זה בלתי אפשרי לקחת את זה, למיין את זה סוג של ניירות ערך, למשל, על ידי החזרת בגרות, ולהחליט כי זה "למעלה" - הטוב ביותר, ואחרים הם מאחוריהם, זה אומר שהם לא צריכים לקנות אותם.בשוק האג"ח, האיום הרציני ביותר על כל משקיע הוא מנפיק ברירת המחדל, כלומר, המצב שבו החייב לא יכול לשלם. במקרה זה, האג"ח או אכן לאבד את כל העלויות, או להיות ארגון מחדש, כתוצאה של אשר אחוז מתברר להיות אפס, ואת הבגרות היא כמעט אינסופית. כי בסופו של דבר הוא לא הרבה יותר טוב מאשר פשיטת רגל מלאה של החייב ...
על פי דירוג האמינות, הקשרים בנויים כדלקמן. אמת סימון מסוים של אמינות, סוג של נקודת התייחסות, נהוג להיקרא אג"ח ממשלתיות לטווח קצר. כמובן, רבים יזין, ואפילו קוראים כמות החוב של אמריקה. עם זאת, בתגובה, בדיחה, לידי ביטוי על ידי אלן גרינספן, ראש לשעבר של מערכת הפדרל ריזרב, "במקרה קיצוני, הם פשוט להדפיס אותם".
הבא מגיע מנפיקים המדינה אחרים, מדינות מפותחות. עבורם החברות האמינות ביותר, מאלה אשר ודיבידנדים לשלם 25-50 שנים, אם כי הם לא נדרשים. אז כל אחד אחר, עם דירוג הוא לא לגמרי להשקעה, אלא ספקולטיבי. סגור רשימה זולה אג"ח אשפה, אלה שעליו אתה יכול להרוויח הרבה אם המשקיע הוא בר מזל, ואת המנפיק ישלם.
התמונה ובשוק האג"ח הרוסי נראה בדיוק. ישנם, ניירות ממשלתיים. ואז העירייה. הם שונים מן הפדרלי לא מעט. ואכן, אין זה סביר כי זה יקרה כי, למשל, מוסקווה או סנט פטרסבורג יוכרזו על ידי הרגל. כמובן, במקרים קיצוניים, משרד האוצר עבורם יהיה איכשהו לשלם חוב לבעלי ניירות ערך.
התאגידים הגדולים ביותר הם בעקבות רמת האמינות, אשר קשורים גם למדינה, כגון rosneft, transneft, גזפרום, sberbank, וכן הלאה. אז חברות פרטיות גדולות, כגון Lukoil, Surgutneftegaz ואחרים.
ובסוף הרשימה - רק חברות צעירות שנכנסו לשוק, למכור אג"ח, לקחת כסף לפעילותם זולה יותר מאשר הבנק נותן להם.
מה עוד מאיים על המשקיע
בנוסף לאפשרות של ברירת מחדל, שאינה מאפשרת למשקיעים לישון בשלווה, יש איומים קטנים יותר, לא כל כך משמעותיים נדודי שינה. בכל הכסף, הם לא שוללים, אבל הם יכולים לקחת את חלקם נקבע. זה יהיה על אינפלציה ופיחות.
המשקיעים משקיעים כסף, ככלל, לא מאהבה לאמנות, אלא כדי להרוויח. הכפל מה במקור. מנקודת המבט של הכלכלה יש את המשמעות הפשוטה ביותר בכך. אדם מסכים לא להוציא כסף על אהובתו עכשיו, והוא יהיה מוכן לחכות לזמן מה, ועל זה הוא מצפה לקבל פיצוי מסוים כאחוז.
עם זאת, במציאות, לא רק כסף שניתן לצמיחה נוספת, לגדל אחוז. במקביל, האינפלציה נמצאת במקביל. ומה יכול להיות קנה בתחילה כחלופה להשקעות באותה אגרות חוב, יקר יותר. כתוצאה מכך, ההכנסה שהתקבלה על ידי פיקדונות או איגרות חוב מופחתת על ידי רוב אחוז כי כולם נחשבים בדרכים שונות.
בואו ננסה להמחיש את זה בדוגמה. נניח למשקיע יש 1 אלף רובל. ויש לו ברירה, אם לשים כסף לבנק תחת 4 אחוזים או לקנות קשר עם תשואה של 6%. זה נראה פשוט מאוד, הקשר הוא רווחי יותר, וזה. אבל באיזו רווח יקבל משקיע אם האינפלציה היא 5%, לא נוכל להתווכח על הדמויות, נניח כי שיעור האינפלציה הוא כי תשלומי השירות נמצאים במחיר בחודש יולי.
התרומה לבנק עם רווחיות מתחת לשיעור האינפלציה אינה מומלצת מבחינה כלכלית. אם שיעור ההפקדה הוא 4%, והאינפלציה היא 5%, אז התוצאה תהיה הפסד של 4 מינוס 5 שווה ל -1 אחוזים.
אבל ההשקעה באג"ח רק הביאה הכנסה של 6% מינוס 5% סך הכל 1% לתקופה. לא רע? בכל מקרה, זה כנראה טוב יותר מאשר ביודעין להישאר במינוס?
בבקשה יותר לפי החיים. ישנם 500 אלף רובל שבו אתה יכול לקנות מכונית. או יש אפשרות אחרת - לקנות אג"ח עם תשואה של 5%, ומאחורי ההגה של מכונית חדשה לשבת דרך שנה. ובנואר הבא, המשקיע מקבל 50 אלף שהגיעו ל 500 אלף העיתונים שלו, לכבות אותם בשלב ושמח. הוא בתוספת, אם המכונה שנבחרה להם עולה כמו בשנה האחרונה. ואם לא?..
סיכון וזמן
למותר לציין, את הסיכון שמשהו יקרה בחודש הבא ובתוך עשר שנים שונה. לכן, אג"ח בתקופה בגרות מאוחרת כמעט תמיד יש תשואה גבוהה יותר מאשר ניירות ערך לטווח קצר של אותם מנפיקים.כמובן, אין כללים ללא יוצא מן הכלל. נניח שיש מחסור בכסף חינם בשוק, כי למשל, שנה פיסקלית התקרבה לסוף, וכולם נחוצים בדחיפות יתרות במסים. כמובן, מצבים כאלה של הפרה של הכלל הכללי של אנשי מקצוע בשוק שמחים לתפוס ולהרוויח אותם, מקבלים רווחים מסחר נוספים.
מָסִיס
על פי ניירות ערך המדינה, מסים על ההכנסה האישית אינם מחויבים. אבל על פי איגרות חוב של חברות פרטיות הם יצטרכו לשלם. בנוסף, על כל כלים מועמדים במטבע חוץ גם יהיה reassessing.
גורם זה חייב להילקח בחשבון על ידי השוואת איגרות חוב של מנפיקים שונים. אם התשואה על ofz ועל תאגידים נייר שווים, אין זה אומר כי הראשון הוא undervalued על ידי השוק, והשני הוא overvalued. זה הכל על מס הכנסה או רווח.
כמה אתה יכול להרוויח על אג"ח
אג"ח ברוסיה בתחילת 2021 בשורה ברווחיות הממוצעת בדרכו. נתחיל עם ניירות ערך ממשלתיים. הפדרלי על 6-6.5% בשנה. עיריית-קרליה, אזור קורסק, וכן הלאה, 6.2-6.7%.יתר על כן, חברות הסחורות הגדולות הקשורות למדינה ומנפיקים בגודלו אחרים: Rosneft 6.9-7.5%. Rushydro 4.3%, MTS - 6.5-7% ואחרים.
בראש הרווחיות - איגרות חוב של ארגונים מיקרופנטים: microfinance מקוון 13.5-14.5%, מאניה רכב 10.5-14.5%.
איזה קשרים רווחיים לקנות עכשיו
אז מה איגרות החוב רווחית יותר לקנות עכשיו? במבט ראשון, חברות קטנות משלמות יותר. השאלה היחידה היא עבור מה. המחיר של אחוז מוגבה הוא תמיד אחד - סיכון. בשנת 2021, התחזית לאינפלציה היא כ -3.5 אחוזים.
למעשה, זה לא ספרה underestimated, איך זה נראה. ובו בזמן, לא אינדיקטור למצב טוב של המשק. הירידה באינפלציה קשורה לירידה בביקוש. אנשים וחברות לא כל כך הרבה כסף, אשר מגביל את הביקוש לסחורות או שירותים ומונע את עלייתם במחיר.
לפיכך, המשקיע יכול לבחור לעצמו איגרות חוב מתאימות, ביצוע, יחסית, רמת "חתך" באינדיקטור האינפלציה. פחות מאשר אחוז זה כסף לא הגיוני. כל זה לעיל - ניתן לבחור אילו מנפיקים נראה הולם במונחים של סיכון. ויש לנו קריטריונים שונים לכל.
לכן, היום המשקיע עשוי לשקול את האפשרויות הבאות לקניית איגרות חוב. התשואה רלוונטית ליום 22 בפברואר, 2021.
ניירות ערך ממשלתיים: Ofz PD 26209, תאריך פירעון 07/20/2022, תשואה 4.47%, אוף 26220, תאריך פירעון 07.12.202, תשואה של 4.49% ו - 26209, תאריך פירעון 25.01.2023, תשואה 4.59%.
איגרות חוב עירוניות: הרפובליקה המוניציפאלית של Karachay-Cherkess 35001, פירעון תשואה 18.12.2024, תשואה 6.82%, הרפובליקה של Karachay-Regassia 35006, פירעון תאריך 02.11.2023, תשואה 6.77%, מחוז טומסק 34008, תשואה 67.12.2025, תשואה 6.65%.
אג"ח קונצרניות: Sberbank-001-12R, תאריך פירעון 02.22.2022, תשואה 5.08%, גזפרום Neft-001r, תאריך פירעון 17.10.2022, תשואה 5.33%, מגנט 003R-01, תשואה תשואה 01.02.2022, תשואה 5.32%.
ובסופו של דבר, כמה קשרים רווחיים ביותר. עם תגובה חובה כי בעולם האוצר התשואה גבוהה יותר, גבוה יותר את הסיכון.
מוצק ליסינג-ב - 001R-06, תאריך פירעון 20.12.202, תשואה 13.41%, SFPK Garant Invest-001R-06, תאריך פירעון 13.12.2022, תשואה 11.2% וקיווי כספים-001R01, תאריך פירעון 10.10.2023, תשואה 8.28 %.