שוקי הסחורות סיים ינואר נדיף מאוד על הערה חיובית: חומר הגלם של בלומברג הראה את העלייה הרביעית ברציפות, בעיקר בשל אנרגיה ודגן מגזרי. בתחילת ינואר, קפיצת הקפיצה האמריקאית קפיצה נערכה על ידי הדולר האמריקאי כדי להשלים את החודש עם הטוב ביותר מאז תוצאה ספטמבר הואט את קידום המגזר מתכות יקרות. למרות ההתקדמות של החיסון, המשיכה הגזייה העולמית של Covid-19 לגדול: הרחבת אמצעי ההסגר באירופה ובאמריקה מלווה בהגבלות חדשות באסיה, בייחוד בסין.
שמן נסחר בשלווה ובתוך טווח הצר. דחיסת השוק (בעיקר בשל הפחתת הייצור של ערב הסעודית) המשיכה לאזן את הסיכון לעיכוב בשחזור הביקוש העולמי לדלק עקב הרחבה והרחבתם של אמצעי ההסגר.
שווקי תבואה חזרו לחיזוק - המצב הבסיסי עשה קונסולידציה עם קצר. התירס היה קדימה, אשר לאחר התיקון ב -10% הגיע למקסימום חדש במשך שבעה וחצי שנים מחכה לביקוש גבוה בחו"ל, במיוחד בסין. שוק הסויה עוקב אחר המצב בברזיל, שם מתקרבת דמי הקציר, והגשמים ממשיכים כולם והפכו מקוללים מהטובה.
מתכות תעשייתיות ירדו. עפרות ברזל הראתה את הירידה החזקה ביותר מאז ספטמבר כאשר הרשויות הסיניות החלו להגביל את נזילות השוק על מנת למדוד ספקולציות. כמו בעולם המערבי, שסופק על ידי בנק העם של סין, בתשעת החודשים האחרונים, עודף נזילות לא רק תמכו במשק במאבק נגד Covid-19, אלא גם מגרה קדחת ספקולטיבית בכל השווקים - מנדל"ן למניות חמרי גלם. כתוצאה מהסרת שיעור גיוס עודף, בן לילה, בעבר החודש היה 0.6%, הועלה מעל 3%. עפרות ברזל, אשר בשנה שעברה הפכה לאחד הסחורות השגרתיות ביותר, חווה ירידה, שכן השוק מניח כי הירידה בגירוי הפיסקלי תחליש את הביקוש לכך.
לשוק המניות, בשבוע האחרון התברר להיות תנודתי מאוד. כל השמות כמו gamestop, amc בידור אחזקות wallstreetbets התברר להיות בשמועה. מעקב מחיר לא נכון עם משקיעים קמעונאיים על המניות הנמכרות ביותר, יחד עם הנסיגה הנ"ל של כסף משוק סיני, הובילה לעובדה כי מדד התנודתיות של VIX הראה את הקפיצה החזקה ביותר במשך שלוש שנים. במקביל, חוזים עתידיים עבור מדד S & P 500 חוו את היום הגרוע ביותר מאז אוקטובר, שכן גל התנודתיות גרמה לגל של הסיוע בסיכון בשווקים.
כסף (XAGUSD) הוציא מקסימום של אוגוסט מאוגוסט לאחר קבוצה של סוחרים WallStreetbets מאתר Reddit סידרה ציד מתכת לבן, הכרזה על דחיסה הגדולה בעולם של עמדות קצרות. " סילבר עצרת הביא את הגישה של xuxag למינימום מ מרץ 2017, רק להגביר את הדינמיקה, סוחרים כאלה האהובים בשוק זה. "INGOT" בנקים לעיתים קרובות להשתמש קצרים על עתיד עבור עמדות ספוט גידור. במשך שנים רבות, מצב זה משך קונספירציות רבות, בטוח כי כסף מוחזק באופן מלאכותי ברמות נמוכות למען האינפלציה כדי להסתיר אינפלציה. רכישה מרוכזת בקרנות ETF מאובטחת כסף וחברות כרייה שבה התקיימו קצרים.
בשבוע שעבר, פרסמנו תחזית רבעונית שכותרתו "שוק בובי של חומרי גלם בשנת 2021". ישנן סיבות לתחזית מחיר חיובית: "כסף בהערכתו על זהב חזר לממוצע לטווח ארוך, ויש אפשרויות של עלייה נוספת במחיר, בהתאם לדרישה - הן תעשייתיות והן השקעות. תמיכה חזקה באופן בלתי צפוי עבור הביקוש בתעשייה יכול להיות "טרנספורמציה ירוקה", כמו כסף נדרש עבור פאנלים סולאריים, ומדינות רבות להתחיל בקנה מידה גדול פרויקטים אנרגיה מתחדשת. בהתבסס על התחזית שלנו על להגיע למחיר הזהב של 2,200 $ לאונקיה וטא כסף גבוה, האחרון צריך ללכת לעקוף. במהלך 2021, היחס בין מחירי הזהב והכסף יכול להיות מופחת ל -60 עם קטן, כך כסף עצמו מתקרב 35 דולר לאונקיה. "
מקור: קבוצת סאקסו
נחלש נוסף של שוק המניות וההידרדרות של סנטימנט מסוכן יכול לעכב את יישום התחזית שלנו, מאז עמדות נפיחות מדי מצטמצמות במספר שווקים (כולל סחורה). אוריינטציה ארוכה בריתיון, מחכה לתחייה של הביקוש לחומרי גלם עקב חיסון, היעדר כמה מוצרי מפתח - כולם הובילו להתיז של ריבית ספקולטיבית.
ב -19 בינואר, נפח נטו של זמן עתיק על 24 סחורות עיקריות היה קרוב לרשומה והסתכם ב -2.5 מיליון מגרשים עם ערך נומינלי של 127 מיליארד דולר. התרשים שלהלן מציג את הרמות הנוכחיות של עמדות טהורות לעומת מינימום ("אפס") ומקסימה ("יחידה") במשך 12 חודשים.
זהב, כסף פלטינואידים עכשיו שייכים לסחורה עם עמדות פחות מנופח. זאת בשל העובדה כי בחודש שעבר את קצב הצמיחה של איגרות חוב וחיזוק הדולר בארה"ב התפרצות של חיסול של Lonts על עתיד. זה היה בולט ביותר בזהב, שבו נפח נטו של עמדות ארוכות ביקשו מינימום במשך 17 חודשים, להגיע 105,000 מגרשים (10.5 מיליון אונקיות), כ -180,000 מגרשים פחות מהרמה שעליה בחודש מארס האחרון החלה ינשוף.
Ole Hansen, ראש מחלקת אסטרטגיית שוק הסחורות
קרא מאמרים מקוריים ב: Investing.com