החברה האמריקאית Proto Labs Inc (NYSE: PRLB) היא היצרן הגדול ביותר של אב טיפוס תעשייתי קטן, מוצרי הדפסה 3D הליהוק לחץ. ההתפתחויות שלה משמשים במכשירים רפואיים, אלקטרוניקה, מכשירי חשמל, מכוניות ומוצרי צריכה.
בשנת 2020, מחקר סטטיסטה העריך את היקף שוק ההדפסה העולמי ב -16 מיליארד דולר, ועל ידי 2024 הוא צריך לגדול כמעט 2.5 פעמים - עד 40.8 מיליארד דולר (צמיחה של 26.4% בשנה). אם התחזיות מוצדקות, מניות מעבדות פרוטו יכולות להראות צמיחה גדולה.
פרטים של צורות מורכבות מחומרים לא סטנדרטיים המייצרים מעבדות פרוטו, משמשים בתחומים רבים: בייצור מכשירים וכלים, רכיבים ברפואה, רובוטיקה, בנייה וכו ', בייצור אב טיפוס, הדפסה 3D או הליהוק תחת לחץ הופך את הפתרונות הטכנולוגית ביותר.
רכישות חדשות
בתחילת השנה קנה פרוטו מעבדות חברת רכזות 3D תמורת 280 מיליון דולר. במהלך השנתיים הקרובות, תשלומים נוספים צפויים לבעלים קודמים של עד 50 מיליון דולר. 3D HUBS הוא פלטפורמת מקוונת מובילה המספקת מהנדסים עם גישה לרשת גלובלית על יצרני 240 פרמיה. רכישה זו תאיץ את שיעורי הצמיחה של ההכנסות מעבדות פרוטו ויהחזר באופן משמעותי את בסיס הלקוחות (החברה תוכל לשרת לקוחות באופן מקיף יותר).
סיכונים וקצינים פרוטו מעבדות
בשנה שעברה לא היה הטוב ביותר עבור מעבדות פרוטו: בשל lokdaunov, מספר הלקוחות ירד באופן משמעותי. היקף ההזמנות של מוצרים ייחודיים ירד מ -47.7 ל 40.2 אלף, וההכנסות השנתיות ירדו ב -5.3% בשנה. עם זאת, מהמחצית השנייה של 2020, המצב החל להשתפר. מגמה חיובית חייבת להמשיך ב -2021.
12 בפברואר, החברה הציגה תחזיות שמרניות למדי ברבעון הראשון של 2021: פרוטו מעבדות מנבא את ההכנסות בטווח של 108-118 מיליון דולר (ההכנסות ירדו ב -2-11% יחד עם מרווח מאוחד נמוך יותר), שאינו עולה בקנה אחד עם זאת ציפיות בשוק. הערכה שמרנית כזו עוררה ירידה במניות ב -21%. עם החזרת הכלכלה לצמיחה, השוליים צפויה להחזיר, אך לא סביר להמתין להתאוששות משמעותית מוקדם מ 2022.
בשנים האחרונות, החברה עמדה בפני הבעיה של הגדלת ההכנסות. פרוטו מעבדות עשו כמה שגיאות ברכישות, כולל בעת רכישת ספק שירותי ייצור מתכת בסדין אמצעי אחסון מהיר בשנת 2017. רכישה זו הפחיתה את הרווחיות של החברה.
בהשוואה לאינדיקטורים ההיסטוריים של מעבדות פרוטו (נתונים ממוצעים במשך שלוש שנים), ראוי לציין את שימור P / FCF באותה רמה, למרות הצמיחה של EV / EBITDA, P / E ו- P / S אינדיקטורים. יחד עם עמדת המטמון הגוברת נגד החוב (חוב נטו שלילי יותר / EBITDA), זה מאפשר לך לשפוט את האצה של דור הנזילות על ידי החברה, וכתוצאה מכך, יציבות פיננסית.
חברות פרספקטיבות
החברה השיקה מערכת מסחר אלקטרוני חדשה פרוטו Labs 2.0. סביר להניח, היתרונות שלה יהיה ברור יותר בשנת 2022 ובתקופה שלאחר מכן, במיוחד תפקידים חדשים והזדמנויות להוסיף.
ללא רווקת פלוס - נמוך לטעון ארוך פרוטו מעבדות. לחברה אין בעיות בנזילות. מכפילים הם גבוהים יחסית, אך הם דומים עם האינדיקטורים של המתחרים הקרובים ביותר. במקרה של איסוף שיעורי הצמיחה עקב עסקה עם רכזות 3D, אינדיקטורים עשויים להיות מקובלים (צפוי כי רכזות 3D יוסיף הכנסות 5 מיליון דולר ברבעון הראשון).
Evgeny Shatov, שותף השולט "borselle"
קרא מאמרים מקוריים ב: Investing.com