האם זה שווה לקנות FXCN - השאלה הפופולרית ביותר של הלקוחות שלנו. FXCN הוא קרן אינדקס, כלומר, ההימור על השוק הסיני הרחב - ולכן התשובה היא לא כל כך פשוטה.
במאמר של היום ננתח:
- למה סין עוקבת כלכלות אחרות;
- למה יואן ממשיך לחזק את הדולר;
- מדוע חברות סיניות מעריכות;
- למה FXCN הוא אטרקטיבי לקניות.
סין - לפני השאר
מאז הפתיחה עבור סחר חוץ והשקעות ורפורמות של השוק החופשי בשנת 1979, סין הפכה לאחד הכלכלות המהירות ביותר של העולם, ואילו הצמיחה השנתית האמיתית של התוצר המקומי הגולמי (התמ"ג) בממוצע היה 9.5% עד 2018 . הבנק העולמי שנקרא מדינה סין עם "הצמיחה המהירה ביותר של כלכלות גדולות בהיסטוריה".
גידול כזה מותר סין בממוצע להכפיל את התמ"ג שלו כל שמונה שנים ועזר להביא כ 800 מיליון אנשים מעוני. סין הפכה לכלכלה הגדולה ביותר בעולם (בהתבסס על שוויון כוח רכישת), יצרן, מוצרי סוחר ומחזיק עתודות מוניטרי.
אם אתה מסתכל על הנתונים, סין עדיין גדל 3 פעמים מהר יותר מאשר ארצות הברית ואירופה:
אנו רואים את זה, למרות ההתקדמות של אירופה וארצות הברית, משנה לשנה, הצמיחה של הכלכלה RITAI מאט. השפעה זו נקראת "מלכודת הכנסה בינונית". אם המדינה משתמשת בנהג צמיחה אחד במשך שנים רבות, אז במוקדם או במאוחר זה נהג זה, והשיא של רמה כלכלית מושגת.
עד 2015, הנהג הזה היה מודל המפעל. סין הציעה הרבה עבודה זולה על השוק ופתח הזדמנויות להשקעה. כתוצאה מכך, בסין, חברות גדולות רבות פתחו את הייצור שלהם - Apple (NASDAQ: AAPL), General Motors (NYSE: GM), P & G (NYSE: PG), COCA-COLA ( Nyse: ko).
מדיניות כזו מותרה לסין למשוך חברות היי-טק ולקבל גישה לחדשנות שלהם. אין זה סוד כי מותגים גדולים של תחליפים של מוצרים מוכרים הופיעו בסין. זה מצוין בדוגמה של יצרני הטלפון החכם. שתי מתוך ארבע החברות הגדולות הן סיניות. ו Huawei אפילו overtakes תפוח על ידי נפח שוק:
במקביל, מודל כזה של המפיק הגלובלי של הסחורות כבר מתואר בכוחות עצמו, כך בשנת 2015 אימצו הרשויות הסיניות הוראה עם דגש על חדשנות - "תוצרת סין -2025".
תוכנית זו מרמזת מעבר לייצור מוצרים זרים לייצור משלה באמצעות חדשנות. סין נקבעה 10 מגזרים שיאפשרו למדינה לנקוט עמדה מוצקה "המהפכה התעשייתית הרביעית". 5 מהם כעת שייכים למגזרים המהירים ביותר:
1. אינטלקט מלאכותי
2. אינטרנט דברים
3. רובוטיזציה
4. מכונת למידה
5. אנרגיה ירוקה, כולל electrocars.
סין ו Covid-19
בתחילת 2020, COVID-19 ואת התוצאות הכלכליות שלה נחשבו בעיקר בעיות המשפיעות על רק סין. עכשיו סין הפכה לאחת המדינות המעטות אשר עיצבו בהצלחה את התפשטות הנגיף, ואת הכלכלה היחידה שהראתה צמיחה של התמ"ג עד סוף 2020. מספר Coronavirus חולה בסין כמעט לא גדל:
ואנגארד בתרחיש הבסיסי מצפה צמיחה של התמ"ג של סין בשנת 2021 ברמה של 9%:
עם חוות דעת זו מוסכם וגולדמן זאקס. GS צופה הצמיחה האמיתית של הכלכלה של סין ממש מתחת לקונצנזוס ב -7.5%, אלא גם בגירסתו של סין - הכלכלה המהירה ביותר:
לשם השוואה, בסקר האחרון של הפד, האנליסטים המקצועיים מחכים לצמיחת התמ"ג בארה"ב ב -4.5% ב -2021, והאדמה עצמה היא ב -6%, שעדיין נמצאת בה הרבה יותר נמוכה מהצמיחה של התמ"ג.
סה"כ: הכלכלה של סין היא המבטיחה ביותר בשנים הקרובות.
סין שולטת בועה בשוק המניות
ראש הבנק המרכזי אמר כי סין תשלם תשומת לב עדיפות ליציבות המדיניות המוניטרית בשנת 2021, וכל צעדים לסיום אמצעים מגרה תהיה השפעה קלה על המשק.
בנק העם של סין נסוג 78 מיליארד יואן (12 מיליארד דולר) של נזילות טהורה באמצעות פעולות השוק הפתוח שלה - התהליך שבו הבנק המרכזי ומערכת הבנקאות מספקים זה לזה הלוואות.
הבנק המרכזי של סין מנסה לרסן את הצמיחה הבלתי מבוססת של השוק. המדד הסיני CSI 300 השיג את הסימנים הגבוהים ביותר מאז המשבר הפיננסי העולמי 2008. זה קרה בגלל זרם חזק של משקיעים של מחפשי הכסף של ההשלכות של Coronavirus. בסך הכל, מ -20 במרס, לפי טיימס פיננסי, 150 מיליארד דולר סמוק לסין, זרם חדה נגרם לא רק בתנאים כלכליים חזקים, אלא גם על ידי הבנק המרכזי של הבנק המרכזי, אשר שמרה על האינפלציה ברמה נמוכה. כתוצאה מכך, הכסף בא לא רק במניות, אלא גם אג"ח:
בזכות זאת, המדד הסיני גדל ב -10% מתחילת השנה, אך לאחר מיקוד נזילות ירד ממקסה על ידי יותר מ -15%. במקביל, מדד NASDAQ 100 ירד ב -7% מהרמה המקסימלית בשל הגידול בתשואה של אג"ח של 10 שנים:
עם זאת, חשוב להבין כי הירידה במדד הסיני קשורה לפעילות הממוקדת של הרגולטור הסיני. הבנק המרכזי פשוט חוזר לתנאים הפיננסיים "הנורמליים" לאחר היחלשותם בשנת 2020 עקב Covid-19. כלומר, זוהי ירידה חד פעמית צפויה בשל "נורמליזציה" של כללי המשחק. נוסף על הצמיחה של השוק ילך לאחר שיקום הכלכלה של סין.
כתוצאה מכך, אנחנו עכשיו מקבל נקודת כניסה טובה בחברות סיניות, כפי שהם אנלוגים זולים בארה"ב:
היחיד שדופק הוא tencent.
סך הכל: צ'יפס כחול סיני זול יותר מאשר אנלוגים אמריקאיים.
יואן יחזק את הדולר
הפד של ארצות הברית ממשיכה לנהל מדיניות מוניטרית רכה ומנסה לשמור על הגידול ברווחיות של אג"ח של 10 שנים:
אם בקצרה, אז בתיאוריה הפיננסית של אג"ח של 10 שנים הן נכס ללא סיכון ובסיס לחישוב הרווחיות הנדרשת של נכסים אחרים, לרבות מניות. מניות הן נכס מסוכן יותר מאשר איגרות חוב, אם כן, אם התשואה של איגרות החוב גדל, היא צריכה גם לגדול ואת התשואה הנדרשת למניות. "הרווחיות" למלאי נקבעת על ידי אינדיקטור E / P, שכן E מציין רווח במשך 12 החודשים האחרונים, רק p יכול לשנות את הערך של הפעולה. הצמיחה של התשואה הנדרשת E / P שווה לירידה במחוון P / E - כלומר, הערכה מחדש של מניות למטה.
כתוצאה מכך, הפד מנסה למנוע נפילה חדה בשוק המניות, הדפסת כסף וקניית איגרות חוב. חשוב להבין כי האינפלציה הגבוהה הצפויה קשורה להדפסה בלתי מבוקרת של כסף והתפלגות האוכלוסייה שלהם. במקביל, התשואה והתוכה של אג"ח של 10 שנים גדל בשל צמיחת האינפלציה:
בסין, בעיה כזו לא נצפתה. סין, להיפך, מפחית נזילות בשוק, והאינפלציה עומדת:
אינפלציה גבוהה בארה"ב במצטבר עם הדפסה המונית של כסף, סטגפלציה בסין תבוא לחזק את יואן לדולר. כתוצאה מכך, העלות של חברות אלה גם לגדול שווה ערך, אשר אטרקטיבי למשקיעים.
סה"כ: יואן ימשיך לחזק את הדולר.
מי כלול ב- FXCN?
FINEX MSCI סין UCITS ETF USD שיתוף בכיתה (MCX: FXCN) היא קרן מן הרוסית Finex ספק לחברות סיניות. בסך הכל, הקרן של 210 חברות, והמשקל העיקרי נכבש בשלושה מגזרים: טובין של ביקוש יומיומי, טלקום וכספים. ועדת הקרן היא 0.9% בשנה.
ישנם 2 חברות בקרן, סה"כ צבירה 34% מהמדד - Tencent ו- Alibaba:
Tencent.
(OTC: TCEHY) הוא אחד מחברות ה- IT הגדולות בעולם. Tencent מנהלת מספר רב של שירותים שונים: משחקים ניידים, שליחים, מוסיקה, פורטלי אינטרנט, מסחר אלקטרוני חנויות. בעולם, Tencent ידוע על חשבון Wechat - השליח הסיני הגדול ביותר ומשחקי המהומות - חברה בת שיצרה ליגת האגדות. מניות זמינות בבורסה SPB רק על ידי משקיעים מוסמכים.
Alibaba.
(NYSE: BABA) -
גם אחת החברות הטכנולוגיות הגדולות בעולם. Alibaba עוסקת מסחר אלקטרוני (taobao, aliexpress), מחשוב ענן (מחשוב ענן Alibaba) מספק שירותים פיננסיים (Alipay) ובעלותו שירותי אינטרנט רבים וחברות קולנוע.
Alibaba ו tencent הם שני שחקנים סינים גדולים. הם מעורבים באופן פעיל בקליטה של שחקנים קטנים ובכך להגדיל את תיק ההשקעה האסטרטגית שלהם. כל חברות אחרות בסין אין כוח כזה, אז אלה שני שחקנים הם הימורים מפתח על סין.
Jd.com.
(NASDAQ: JD) הוא אחד המסחר הגדול ביותר של חברות ממגזר מסחר אלקטרוני.
מיטואן.
-.
—
החברה שנוצרה על ידי Meituan (OTC: MPNGF) (משלוח טובין מהאינטרנט) ו Dianping (מסעדות ושירותים אחרים צובר). החברה נסחרת רק בבורסת הונג קונג.
סין בנק הבנייה.
(OTC: Cichy) - אחד הבנקים הגדולים ביותר בסין ובעולם, מאז 2015 כלול ברשימת הבנקים העולמי משמעותי באופן משמעותי. זמין רק על ידי המשקיעים מוסמכים.
פינג ביטוח.
(OTC: Pngay) היא קבוצת הביטוח הגדולה ביותר בעולם. בנוסף לביטוח, החזקה עוסקת בניהול שירותי הנכס והבנקאות. זמין רק על ידי המשקיעים מוסמכים.
Baidu.
(NASDAQ: Bidu) - חברת IT שבבעלותה מנוע החיפוש הגדול ביותר בסין, בחיפוש העולמי Baidu מדורגת 4. 98% מהכנסות החברה נופלים בסין.
ICBC.
(HK: 1398) - הבנק המסחרי הגדול ביותר של סין, כלול העליון 4 של הבנקים הגדולים של סין. הפעולה נסחרת בבורסות של שנחאי והונג קונג.
Nio.
(NYSE: NIO) -. גם NIO עוסקת בשירות המכוניות שלהם ומוכרת תחנות טעינה אלקטרונית עבור כלי רכב חשמליים. זמין רק על ידי המשקיעים מוסמכים.
Ke אחזקות.
(NYSE: BEKE) - Online ו- Online פלטפורמת שירותי שירות עבור שוק הנדל"ן. מניות זמינות בבורסה לניירות ערך בניו יורק.
כתוצאה מכך, המשקיע הרוסי שאין לו כישורים יכולים רק לקנות 3 מניות מלמעלה -10: Alibaba, JD ו Baidu. אין Tencent ברשימה זו - אחד השחקנים העיקריים של השוק הסיני, גם שלושה שחקנים לא נותנים גיוון תקין.
FXCN היא הדרך הטובה ביותר להרוויח כסף על סין
כתוצאה מכך, יש לנו שלושה מקרופרישים לשים על חברות סיניות:
1. הכלכלה הגוברת המהירה ביותר בשנת 2021.
2. חיזוק יואן לדולר.
3. ההמערה כלפי חברות דומות בארצות הברית.
אבל יש גם כמה mangoprishes לטובת fxcn:
1. רוב החברות הסיניות אינן זמינות למשקיעים בלתי מסויימים.
2. הקרן נותנת גיוון ל -210 חברות.
FXCN הוא כלי נוח עבור רוב המשקיעים הרוסיים, כמו, מצד אחד, מאפשר למשקיע לעשות הימור על סין דרך תיק מגוון, מצד שני, מאפשר לך להשקיע רובל, אשר מגן על זה מן היחלשות של הרובל לדולר.
המאמר כתוב בשיתוף פעולה עם אנליסט דמיטרי Newbikov
קרא מאמרים מקוריים ב: Investing.com