A rede deixa de ser o monte dos adeptos das redes sociais. Merece atención e como ferramenta para os efectos oportunos dos reguladores sobre o comportamento masivo dos axentes económicos, capaces de desestabilizar moitos procesos e mercados.
Para o que loitou ...Hai dez anos, o xefe do Servizo Federal de Mercados Financeiros en Rusia (FSFR), na preparación da estratexia de desenvolvemento de mercado financeiro ruso, propúxome incluír na táboa dos seus obxectivos, o número máximo de investimentos minoristas que terían Para chegar ao mercado financeiro en 2020, - 20 millóns de persoas. Despois había menos de 1 millón. Agora só nas contas de corretaxe de accións de Moscova teñen máis de 9 millóns de persoas. O número de aqueles que invisten en títulos estranxeiros no Exchange de San Petersburgo aumentaron significativamente. Pero, convencido, non son todos os investimentos privados. Unha previsión audaz do crecemento exponencial dos comerciantes Os participantes no mercado non estaban tan lonxe da verdade.
En xeral, para atraer a un propietario privado ao mercado de accións ruso foi un soño de case todas as cabezas do regulador financeiro. E estes soños fanse realidade. E que reguladores? Eu, honestamente, non vexas ningunha euforia. E despois de que os investimentos privados chegan ao grupo Wallstreetbets organizaron unha caza de grandes hixiconos e prezos relevantes para as accións de varias empresas, a actitude dos reguladores a investimentos privados non era só frío, senón hostil.
Revolución e contrarrevoluciónXa expresei o tema que Case Gamestop converteuse nun indicador da transformación real do modelo de mercado financeiro. Hoxe está escrito sobre iso case en todas partes, ea revista economista fixo un título na portada: "Revolución real en Wall Street". Que é esta revolución?
Paréceme que este é un levantamento contra a posición monopolista de grandes xogadores que poden e manipular o mercado financeiro e abusar de confianza dos clientes. Esta é a revolución dos investimentos dispares privados, para o que a protesta de masa resultou ser máis forte que o beneficio en efectivo. Este último foi especialmente desconcertado pola elite financeira e causou a súa resposta: ver o que ao final pequenos investimentos individuais perdidos e aquí hai exemplos de traxedias humanas.
Os reguladores funcionaron en risco e comezaron a inventar formas de restricións para os investimentos privados: a introdución de diversas cualificacións, prohibicións para determinados produtos, redireccionando a demanda de investimento privado no ámbito dos investimentos colectivos. De feito, dúas tendencias aínda están enfrentadas: estimuladas polos reguladores de "institucionalización de aforro" (investimento a través de institucións de investimento) e seleccionadas por investimentos privados "securitización de aforro" (investimento individual en instrumentos financeiros). Cal das dúas tendencias é máis forte e prometedor, é difícil dicir, en ambos casos hai riscos e os seus beneficios. En realidade, complementáronse e non son antagónicos.
Coida e sorprende ao outro. No contexto do que está a suceder co plan agora, houbo unha pregunta sobre as vendas ó descuberto sen garantía, masivamente practitioned por grandes xogadores. Deixe-me, pero despois de todo, esta práctica sempre foi considerada unha das formas máis destrutivas de especulación e moitas veces limitada a! Agora resulta que un xogo coordinado para aumentar os prezos das accións pola masa de comerciantes privados distorsiona un prezo de mercado xusto e as vendas curtas de grande escala sen garantías de títulos de títulos hedgealfonds - non.
Ademais, resulta que as tarefas de atraer o mercado financeiro dun investidor masivo deben ser substituídas polas tarefas de todas as restricións ás actividades deste último. E, por suposto, en nome do seu ben.
En resposta a aqueles que dominaronAo mesmo tempo, a miña participación activa en varios blogs de Internet, acompañada de historias provocativas, probablemente alguén irritou e alguén divertíase. Para min, foi unha forma de atopar unha linguaxe común coa parte da cultura do mercado financeiro, que estaba representada por comerciantes privados. Non se chamaban aos investimentos, en vez de responder ao nome "especulante", e implicados no comercio intradía principalmente derivados. Foi o máis nódulo no marco das redes financeiras emerxentes e aínda moi pequenas. Aprendín moito desta comunicación e probei algo que ter en conta na regulación do mercado.
Hoxe, a comunicación de rede de comerciantes privados volveuse incomparablemente maior. No grupo Wallstreebets máis de 9 millóns de persoas. En Rusia, nun dos foros máis antigos e grandes comerciantes - máis de 120.000 participantes. Isto, por suposto, é unha orde de magnitude menor que no estranxeiro, pero esta é unha realidade. Os foros para os seus clientes crean moitas institucións financeiras e bancos importantes. Entenderon que este é un camiño directo para un aumento da clientela, que vai activamente ao mercado de accións.
Paréceme que agora é hora de que os reguladores non sexan activos. Apertura non notoria, que realmente se expresa nunha persoa que se informa do público en xeral e a comunicación orientada. Agora, en tempo xeral, a reciprocidade proactiva. As canles de información unilateral son rápidamente obsoletas. Por suposto, os reguladores non están parados e ao mesmo tempo coa democratización das tecnoloxías financeiras aumentan os seus músculos tecnolóxicos. Xunto co termo Fintech, os termos de Regtech e Suptech son cada vez máis populares. Pero aquí preguntas sobre a eficiencia.
En 2018, por exemplo, a Securities and Exchange Commission (SEC) anunciou un concurso para a prestación de servizos de vixilancia de comunicación social. E cal é o resultado? Conseguín identificar aos empregados da Comisión, avaliar e evitar a conspiración dos comerciantes privados na plataforma Reddit? Non.
A monitorización de alta tecnoloxía sen políticas centradas nas redes sociais é improbable que dea un efecto adecuado. Por suposto, esta é unha tarefa difícil que require formación, habilidades, ferramentas e interese máis ou menos pronunciado. É máis difícil que os exercicios reactivos sobre a introdución de restricións á actividade financeira privada, pero é a súa decisión en liña cun paradigma generalmente recoñecido: ningún mercado financeiro nacional non pode ser considerado desenvolvido mentres non hai investidor privado en masa.
En canto aos reguladores, o chat do regulador, por exemplo, no club da casa sería por certo.
A opinión do autor pode non coincidir coa posición da edición VTimes.