Completouse a venda masiva de ouro?
Tamén estou atormentado por esta pregunta, aínda que a evidencia indica que non debería haber preguntas, especialmente agora, cando a administración de Byyden, que hoxe asume o cargo, espérase un significativo gasto de orzamento adicional.
En persoas que saben na arte de limitar a inflación, os acontecementos das últimas dúas semanas deberían ser, para poñelo suavemente, causar ansiedade. Ouro, un dos activos máis seguros durante a maioría das crises, tanto económicas como políticas, perdeu un 3,5% durante as peores dúas semanas do segundo semestre de novembro.
Mentres que a derrota dun fai dous meses era unha reacción completamente comprendida ás paixóns, derivada do mercado despois da aparición dunha vacuna de Covid-19, a última venda masiva parecía sospeitosa desde o principio, ea súa duración foi cuestionable.
Os viños para a debilidade das posicións de ouro nas últimas dúas semanas foron realizadas principalmente no rendemento dos títulos de Estados Unidos, a saber, 10 pilotos. Cando a última peza do mosaico lexislativo - Senado - finalmente chegou a ser democrática, o que permitiu que o futuro presidente Bideno para aplicar o seu programa electoral para a vida, non traendo renda ouro, sorprendentemente, comezou a perder títulos de ingresos de 10 anos.
Nos mercados, calquera acción, a pesar de canto é, explícase e xustifica. Tamén pasou co rendemento sobre bonos.
Os comerciantes esperaban taxas máis altas debido á futura estimulación económica, que pode superpoñer a economía, o mercado laboral e, en definitiva, o crecemento salarial. De súpeto, títulos con rendibilidade, dólar e mesmo bitcoin, pero non ouro - seguro fiable contra a inflación, recibiu o principal beneficio dos bidenov billóns.
Non importa que durante a semana, cando o rendemento case se duplicou, os representantes do sistema de reserva federal negáronse categóricamente a posibilidade de que a economía ou o crecemento salarial sexa bastante persistente para proporcionar unha diminución gradual da estimulación ou aumentar as taxas de interese que están preto de cero. Os comerciantes de Bond non devolveron os ratches da Fed, e os comerciantes de Forex, a presentación do baixo índice de dólares como resultado da revenda desde o inicio do ano, estaban satisfeitos de curar aos que prefiren ouro.
Durante a redacción deste artigo, o dólar perdeu parcialmente o seu foco, eo seu principal indicador con respecto a seis moedas principais, o índice de USD, cae o terceiro día seguido a un mínimo semanal de 90.31.
Futuros de ouro na bolsa de valores de Nova York COMEX, respectivamente, alcanzou o máis alto por semana de 1.850 dólares por onza. El caeu antes do valor de novembro de case 1,804 dólares só o luns, cando os futuros de ouro negociaron nun volume limitado durante o día de vacacións estadounidense Martin Luther King. Antes do resto das últimas dúas semanas, os futuros de ouro comercializaron en 1,963 dólares ao final da primeira semana de xaneiro, non alcanzando só $ 130 antes do prezo récord de 2.090 dólares instalado en agosto.
Sunil Kumar Dixit, analista técnico de Gold Gold Company SK Dixit Charting, situado en Calcutta (India), di que na próxima vez, o ouro pode tratar de romper un nivel estratéxico de 1.890 dólares:
"Aínda que o prezo é mantido no nivel superior a 1828-1838 dólares, os comerciantes esforzáronse por seguir a media móbil de 200 días nun horario de catro horas, que segue sendo 1.870 dólares e unha media extraordinaria de 50 días no diario Gráfico. Se estes niveis son compatibles coa compra cunha oferta suficiente, agarde por un nivel en 1890, que pode converterse nun punto de inflexión a curto prazo. O indicador estocástico Indicador de forza relativa tamén é positivo nos cadros diarios e de catro horas. "
Entón, o que cambiou de forma inesperada no partido do dólar contra o ouro, que non se produciu nas últimas seis semanas? Esencialmente nada. Só a mesma mensaxe sobre estimular a economía a gran escala, esta vez de Janet Yellen, o ministro de Facenda de Bayden. Volveremos ao antigo capítulo do Sistema Federal de Reserva e da súa convicción de emerxencia, transmitida polos seus comerciantes, que pode ser a clave para restaurar a economía, que está a buscar participantes no mercado de bonos.
Mentres tanto, vou enumerar os factores que determinarán se o ouro continuará a subir á táboa a 1.900 dólares e superior no medio e curto prazo, ou volverá ao papel da inflación do paso.
1. Déficit orzamentario e inflación nos Estados Unidos
Victor Dergunov de Albright Investment Group Notas Un punto importante: baixo o rendemento actual do 1,1% nun enlace de 10 anos, a cantidade de pagamentos anuais para os Estados Unidos será de aproximadamente $ 370 millóns.Neste momento, a débeda nacional de EE. UU. É de $ 28 billóns e a relación total de débedas ao PNV é do 146%.
O déficit orzamentario federal dos Estados Unidos é de aproximadamente 4,5 billóns de dólares despois da administración de Trump o ano pasado engadiu 3 billóns de dólares como medidas anticoides.
Se o rendemento dun enlace de 10 anos será do 2%, en combinación con 30 billóns de débedas nacionais, a cantidade de pagamentos anuais será de aproximadamente 660 millóns de dólares.
Como DRGNOV NOTAS, o déficit anual só aumentará a débeda e as taxas máis altas do Tesouro só aumentarán os gastos anuais. Engade:
"Non creo que a longo prazo, as taxas serán máis elevadas ou que permanezan tan altas. É improbable debido á alta débeda nacional e á débeda en Estados Unidos en xeral. Economía Neste caso, non está inclinada a demostrar un alto crecemento nas taxas "normalizadas".
Estes números (déficit) son sensiblemente sobreestimados, e debemos entender que tal deber xigante require un mantemento constante. "
2. Masa de diñeiro (m2)
M2 é unha totalidade de diñeiro incluído en M1, máis semi-vídeos. M1 inclúe diñeiro e diñeiro en contas correntes, mentres que para semi-visidants inclúen diñeiro para contas de aforro, investimento en títulos do mercado de diñeiro, fondos mutuos de investimento e outros depósitos urxentes. Estes fondos son menos líquidos que M1 e non son axeitados para o pagamento, pero poden converterse fácilmente en efectivo ou diñeiro en contas de verificación.
Mentres os Estados Unidos están nunha etapa relativamente temprana de aumento de subministración de diñeiro, a base de M2 aínda pode aumentar significativamente ao regresar o país durante a crise 2008/2009.
Coa formulación dun sistema monetario baseado no uso de diñeiro de ouro sen garantía, a alta inflación, definitivamente, non moi lonxe. O prezo do ouro a longo prazo é unha interacción moi estreita co aumento da oferta de diñeiro. A pesar do descenso das últimas dúas semanas e as flutuacións a curto prazo, hai unha sólida confianza: sólida, como o propio ouro, que nun futuro próximo o prezo do metal amarelo aumentará.
3. Restauración da economía, virus e desenvolvemento do mercado laboral
O presidente do Sistema Federal de Reserva de Jay Powell a semana pasada fixo varias declaracións confusas. En primeiro lugar, negou calquera conversa sobre a restauración tras unha pandemia. Pero inmediatamente afirmou que "hai moitas razóns para mirar de forma optimista a economía estadounidense" e o que "volveremos moi pronto á antiga economía de elevación".Causou problemas para os mercados: a rapidez coa que se restaurará a economía debido ás vacinas de Covid-19?
A historia con vacinas é, en certa medida, a historia de dúas cidades: o alcalde de Nova York Bill de Blazio di que na súa vacuna da cidade terminará a próxima semana, mentres que a capital de Florida Tallahassess, por ordes do gobernador de Ródano, distribúe vacinas .. Mentres tanto, segundo o Centro de Control e Prevención de Enfermidades, a nova cepa británica de Coronavirus, chamada "B.1.1.7". Pode estenderse xa en marzo.
A pesar do reembolso dos indicadores do terceiro trimestre, a economía estadounidense está nun estado deplorable, nas últimas semanas o número de hospitalizacións e mortes por Covid-19 chegou a novas alturas. Os Estados Unidos segue sendo un país coa peor situación epidemiolóxica: a partir de 2020 de xaneiro, rexistráronse 23 millóns de casos de enfermidade e máis de 400.000 mortes.
Na fronte de traballo, os Estados Unidos de marzo a abril de 2020 perderon máis de 21 millóns de empregos no rigoroso máis pico de illamento causado pola pandemia de Coronavirus. En maio, 2,5 millóns de persoas volveron a traballar e 4,8 millóns en xuño, e entón as taxas de recuperación comezaron a diminuír. En setembro, como en outubro, apareceron menos de 700.000 postos de traballo. En novembro, engadiuse outros 245.000, e en decembro de 140.000 perdéronse - a primeira redución de abril.
Esta tendencia débil no mercado de traballo continuou en 2021, ata o 9 de xaneiro, 965.000 estadounidenses presentaron unha solicitude de prestacións por desemprego, que é un 23% máis que a semana pasada e é o indicador máis alto durante case cinco meses.
Powell admite que no mercado de traballo "clara calma", e que non só os salarios pronto crearán o solo para a inflación. Engadiu:
"Outro factor é un descenso global da demanda. Na maioría das economías avanzadas, en países de todo o mundo, que comezaron esta crise, as taxas de interese son negativas e non hai oportunidades para o seu crecemento. Tal situación durará algún tempo e xa sabes que a economía estadounidense está profundamente integrada na economía do resto do mundo. Isto tamén terá un impacto. "
4. Factor Yellen.
Jeff Haley, xefe do departamento de estudo de Asia-Pacífico en Oanda, observado na reunión da mañá neste mércores que Wall Street volve ás accións de compra de accións, vendendo o dólar e aumentando o prezo do ouro, despois das garantías tranquilizadoras de Janet Yelevlen O aumento da débeda é un asunto bo, porque se fai no bo propósito da recuperación da economía despois do século Pandemia.
A declaración de Yellen antes de audiencias no Senado o martes, sobre a que foi aprobada para o posto de ministro de Facenda, posuía o magnetismo do magnetismo de Gordon Gordon, con excepción da palabra "avaricia", por suposto.
Factor Yellen ou Factor Y (onde significa "Y significa" si! ") Pode afectar fortemente o programa de Bayden para restaurar a economía nos próximos catro e ata máis anos. O antigo capítulo do sistema de reservas federales de 74 anos ten moitos anos de experiencia en política e economía e respectado, ambas as dúas cámaras do Congreso e os líderes financeiros internacionais que representan intereses progresistas e empresariais.
O berro é necesario por Bidenu e por outro motivo: os seus plans de estimulación poden cumprir a resistencia no Senado simplemente porque a maioría representa o Partido Demócrata.
As medidas estimulantes aínda forman parte do orzamento de EE. UU. E sen a maioría absoluta de 67 de 100 votos, afrontarán un procedemento chamado "Coordinación", que pode ser recibido recibindo polo menos 60 votos (agora os demócratas e republicanos no O Senado ten 50 votos e o vicepresidente seleccionado Camila Harris ten unha voz adicional en caso de debuxo).
Esta necesidade de coordinación está preocupada polo gran paquete de medidas estimulantes que poden afrontar dificultades para obter a aprobación do Senado, especialmente tendo en conta o "Fiscal Hawk" republicano Mitch MacConnell devolve como líder minoritario para activar as actividades lexislativas na cámara do Superior de Congreso en Aunt Hell for Democrats, como era nun momento no que dirixiuse a maioría.
E aínda así, o principal demócrata no Senado Chak Sumer pode, grazas ao enfoque bipartidista para lograr unha serie de paquetes de tamaño medio estimulante e realizar os obxectivos do baiden - coa axuda de Yellen.
Heili de Oanda observou como o martes Yellen empuxou a un paquete estimulante de Bidensovsky de 1,9 billóns de dólares aos mercados - o primeiro de varios esperados do novo presidente:
"Eles querían escoitar máis sobre estimular, e a Sra. Yelevlen proporcionoulles de 1,9 billóns de causas para iso".
Que dixo o ex xefe da Fed?
"Agora mesmo, cando as taxas de interese son moi pequenas, o mellor que podemos facer é actuar en grande. A longo prazo, supoño que supoño que os custos serán pagados, especialmente se nos ocupamos das persoas que loitaron pola súa existencia por moito tempo. "
Exención de responsabilidade: Bararan Krisnan cita as opinións doutros analistas para enviar unha análise de mercado versátil. Non é titular das materias primas e títulos revisados no artigo.
Ler artigos orixinais sobre: Investing.com