Os investimentos fixeron pé en territorio descoñecido. O rendemento dos títulos do goberno de 10 anos segue crecendo, o que fai que os participantes do mercado dubidan da dispoñibilidade do sistema de reserva federal para manter unha natureza estimulante da política monetaria ata o momento da restauración de emprego total e sostible.
O rendemento de papeis de 10 anos de idade o luns superou a marca do 1,6% e, a continuación, estabilizouse por baixo deste nivel. Mentres tanto, as expectativas inflacionistas de 10 anos, calculadas sobre a base do vínculo protexido da inflación, mantivéronse significativamente superiores ao 2% (que se achegaban de forma significativa o 2,25%).
Ao mesmo tempo, os analistas observan que as expectativas inflacionistas de cinco anos foron aínda maiores (máis do 2,5%); Pódese supoñer que os investimentos esperan a intervención alimentada para abrandar os prezos.
O luns, o ton dos mercados pediu o feito de adopción polo Senado do paquete de estímulos de 1.9 billóns de dólares. A media industrial Dow Jones creceu case un 1% a 31.802, mentres que o custo dos bonos do goberno diminuíu, eo seu rendemento era moito maior que o nivel de peche do venres (os prezos dos bonos son inversamente proporcionales á rendibilidade).
Alisado da curva de incidencia, novos incentivos e crecente demanda
A Cámara de Representantes pode aprobar un proxecto de asistencia o martes, enviando o proxecto de lei sobre a sinatura ao presidente Joseph Biden. O crecemento económico debido a pagamentos directos á poboación e expansión das prestacións por desemprego (xunto con outros gastos) superponse a unha diminución notable da incidencia de Covid e as perspectivas para a continuación da actividade empresarial.
Ninguén sabe realmente o que vai ocorrer cando se eliminarán as restricións. Será que a combinación de demanda diferida, aforro forzado e incentivos do catalizador de crecemento e, á súa vez, a inflación será a inflación? Parece que se esperan os mercados, pero as taxas de crecemento e a inflación permanecen en cuestión.
Será que a Fed Será capaz de manter as taxas de interese sobre o nivel de extracción próxima ante a crecente inflación? Pode ser. Ou quizais non.
Haberá un aumento das taxas (coa intervención de Fed ou sen el) para sufocar a restauración da economía e evitar o emprego completo ao que está dirixido ao banco central? Pode ser.
A poxa de títulos do goberno de 10 anos de idade de 38.000 millóns de dólares planeados o mércores dará algunha idea de como estable o mercado. Por exemplo, o 25 de febreiro, os comerciantes primarios foron obrigados a adquirir a maior parte dos papeis de sete anos.
A rendibilidade dos bonos estatais da zona euro tamén aumentou o luns seguindo os papeis estadounidenses. O apoio adicional foi o salto de aceite Brent por encima de 70 dólares por barril tras un ataque suprimido sobre os obxectos da infraestrutura de aceite de Arabia Saudita.
Na noite do luns, o Banco Central Europeo informou unha desaceleración da taxa de redención de bonos baixo o programa Economía de emerxencia (PEPP). Para a semana, rematada o 3 de marzo, o regulador adquiriu papeis por 11.900 millóns de euros, mentres que a semana anterior comprou títulos en 12 millóns de euros (o indicador medio semanal é de 18 millóns). E isto é a pesar do feito de que a "carteira" de Pepp aínda é case 1 billón de euros. O BCE afirmou que o volume reduciuse debido a unha gran cantidade de reembolsos, pero os analistas chegaron á conclusión de que os funcionarios do Banco Central non ven a necesidade de conter o aumento da rendibilidade.
O Consello de Gobernadores do BCE cumprirá esta semana e os investimentos buscarán os signos de posibles recompra de bonos crecentes.
Os funcionarios alimentados, á súa vez, están preparándose activamente para o "período de silencio", asegurando os mercados que o emprego, non a inflación, é a súa principal prioridade. E non só a taxa global, senón tamén unha incisión máis detallada, tendo en conta o alto nivel de desemprego entre as minorías étnicas. A próxima reunión do Comité de Operacións no mercado aberto realizarase o 16 ao 17 de marzo.
Ler artigos orixinais sobre: Investing.com