O tema do IPO recentemente en Rusia para escoitar. Isto está especialmente relacionado co IPO de tales empresas como Ozon (MCX: Ozondr; Nasdaq: Ozon) e prezo de corrección. Revisamos que aloxamentos poden ocorrer nos próximos anos e como pode gañar.
Consideramos o seguinte aloxamento dos máis interesantes:
- Sistema AFK (MCX: AFKS) planea poñer moitos dos seus activos. A rede principal é SEGEZHA Group, Medsi e Steppe. Isto fai que o sistema AFK sexa un activo interesante debido á divulgación do valor dos activos da compañía.
- O IPO dos Utonos pode influír positivamente nas citas de cinta (MCX: lntadr) ao desenvolver a historia con sinerxías entre as dúas compañías. Tamén é posible coidar das accións de Ozon debido ao feito de que os investimentos decidirán buscar a tendencia de comercio electrónico a través dun dos líderes do seu segmento, Locosos.
- Vitoria e Yandex.Taxi pode acomodar sobre un multiplicador maior que empresas maternos negociados, o que pode chegar a ser un factor positivo a curto prazo para Aeroflot (MCX: AFLT) e Yandex (MCX: YNDX), respectivamente.
Corrixir prezo
OMS! Tendas de cadea para toda a familia cunha ampla gama de produtos domésticos a prezos baixos fixos.Cando? 10 de marzo de 2021.
Sobre os plans para realizar un IPO en Londres Fix Price informar a mediados de febreiro. A empresa tamén gastará a listaxe secundaria no Exchange de Moscova. Presentou a empresa para IPO en $ 7- $ 11.500 millóns con máis detalle sobre o que pensamos sobre o prezo de IPO Fix, pode ler aquí.
Grupo Segezha.
OMS! Unha das principais explotacións industriais de madeira cunha estrutura integrada vertical e un ciclo de ciclo completo e procesamento de madeira profunda.
Cando? Pre-2021 ano.
AFC Holding O sistema informado sobre os plans para a compañía IPO PORTFOLIO SEGEZHA GROUP. A declaración di que AFC está a preparar a saída da compañía na bolsa en 2021, pero ata agora non se aceptan decisións oficiais sobre IPO.
A empresa é líder do ruso e un dos líderes do mercado europeo de envases de papel (52% e 16,5%, respectivamente).
A empresa está centrada nos mercados estranxeiros, o que lle permite ter unha gran proporción de ingresos en moeda, 70%.
Os ingresos da compañía durante 9 meses 2020 ascenderon a 50,2 millóns de rublos. (+ 14,7% g / g), o EBITDA estaba no nivel de 11.300 millóns de rublos. (+ 11,0% g / g).
O acceso da empresa á bolsa pode ser un catalizador importante para o sistema de accións AFC que posúe o 98% da empresa. Isto terá lugar a costa da avaliación do mercado da compañía. Ademais, a saída á bolsa implica a posibilidade de libre comercio en accións, o que significa máis liquidez. E a liquidez fai que os activos sexan máis valiosos e caros.
Medsi.
OMS! A maior rede privada federal do país de institucións médicas e preventivas que proporcionan unha gama completa de servizos.
Cando? Pre-2022 ano.
Outro dos activos do perfil do sistema pode realizar un IPO. En Nsei, AFK ten o 97% da empresa. Foi orixinalmente esperado que se celebrará en 2021. Non obstante, entón, debido a unha pandemia, a compañía decidiu cambiar a estratexia e entrar na bolsa en 2022, segundo o director de actividades comerciais e marketing Medussia Alla Kanunnikova.
Os ingresos medisi para a primeira metade do ano caeron a 10.500 millóns de rublos. (-1,9% g / g), e pronto. O EBITDA diminuíu a 2.300 millóns de rublos. (-9,8% g / g).
Dado que Medsi tamén é un sistema de activos, o acceso da empresa á bolsa de valores terá un efecto positivo sobre a capitalización da AFC. O catalizador principal, así como cos segmentos, obterá unha avaliación do mercado da empresa e liquidez.
Estepa
OMS! Unha das maiores empresas agrarias en Rusia.
Cando? Descoñecido.
A estepa é outro activo do sistema AFC nesta lista, onde o sistema é do 85%. Inicialmente, a colocación do activo foi suposta en 2019. Entón foi trasladado a 2020, pero debido á pandemia, a saída da compañía na bolsa debe ser cancelada de novo. Segundo Vladimir Chirahov, presidente e presidente do Consello de Sistema AFC, a compañía ten gran interese entre os investimentos, incluíndo International.
Nos primeiros nove meses de 2020, os ingresos da compañía aumentaron un 16,3% e a 22,3 millóns de rublos, e o EBITDA aumentou un 37,3% Y / Y e ascendeu a 4,9 millóns de rublos.
A estepa pode ser outro activo que axudará ao sistema AFK a revelar o seu valor de mercado.
Yandex.taxi.
OMS! Servizos de agregador de entrega de taxi e alimentos, así como aplicacións móbiles para eles.Cando? Movido por un período indefinido.
Sobre os plans para a realización de IPO Yandex.Taxi, a empresa declarou a principios de 2019. Con todo, despois diso, en novembro de 2020 Yandex negouse a colocar un taxi.
Greg Abovsky, director operativo e financeiro de Yandex, dixo: "Vemos que tal plataforma de Yandex, que creamos, faise mellor por mor da súa integridade. Polo tanto, o servizo de taxi non é considerado ".
No caso da colocación de Yandex.Taxi hai unha alta probabilidade de que estará nunha maior puntuación que o mercado está actualmente colocado nas accións de Yandex. Neste contexto, as citas de Yandex poden crecer. Non obstante, debido á transferencia dun IPO por un período indefinido, non paga a pena usalo como unha tese de investimento.
IVI.
OMS! O líder do mercado en liña Cinemas en Rusia.
Cando? Movido por un período indefinido.
O fundador IVI, Oleg Tumanov, repetidamente falou sobre a posible saída da compañía na bolsa de valores. Como resultado, a compañía preparouse para entrar no mercado a principios de 2021: a finais de 2020 de novembro, fíxose coñecido sobre os plans de ir a NASDAQ.
Entón a colocación foi adiada debido á factura de deputado de Anton Gorelkin sobre a limitación da porcentaxe de estranxeiros en cines en liña. Segundo o proxecto de lei feita polo deputado o 18 de decembro de 2020, se a porcentaxe de estranxeiros en cines en liña superará o 20%, entón a empresa está obrigada a explicar a viabilidade da súa estrutura de propiedade sobre a Comisión do Goberno.
A empresa ocupa unha posición de liderado no mercado de cine en liña cunha cota do 23% en 6 meses 2020. Ao mesmo tempo, a empresa aumentou os ingresos máis rápido que o mercado creceu, o que implica un aumento na cota de mercado nos primeiros 6 meses de 2020. Deste xeito, os ingresos IVI aumentaron un 58% Y / Y por 6 meses 2020, alcanzando 4.300 millóns de rublos.
A empresa é o líder do mercado e mostra un gran crecemento. Ao mesmo tempo, ela ten éxito en manter posicións, mesmo a pesar da competencia de pesos pesados en Okko's Face (Sberbank Asset (MCX: Sber)) e discos cinematográficos (Yandex Asset). Tales posicións fortes farán que a compañía sexa un activo moi benvido no mercado primario.
A saída de negocios no IPO daría aos investimentos a oportunidade de investir nunha forte empresa de crecemento que opera no mercado ruso. Non hai tantos xogadores agora.
Platypus.
OMS! O líder do mercado no campo da entrega de alimentos e produtos relacionados co comercio electrónico ruso.
Cando? Non hai plans específicos.
Ata o 20 de abril de 2020, a compañía foi líder incondicional do mercado de entrega de alimentos en liña, pero entón os Wkonos quedou impresionado polo grupo de venda polo miúdo X5 de terceira posición (MCX: Fivedr) e Sbermarket. As accións de Utona, X5 e Sbermarket son do 10%, 12% e 11%, respectivamente.
Wkonkos aumentou o volume de negocio nos primeiros nove meses de 2020 a 11,6 millóns de rublos. (+ 66% g / g) contra 7.000 millóns de rublos. Durante 9 meses 2019. O director da compañía afirmou que en 2023 a empresa podería chegar a romper-mesmo. Ou quizais antes.
O director xeral de Utonos dixo que en novembro de 2020 que agora a compañía non planea ir á bolsa. No futuro, tal oportunidade pode ser discutida, pero hoxe non hai tales plans.
A saída da empresa na bolsa pode ser un controlador positivo para as accións de cinta. Isto ocorrerá se o mercado perciba a historia dun negocio parcialmente conxunto do sangue e da cinta. É probable que esta historia teña moita atención durante a colocación, debido ás sinerxías, que poden ser traídas a ambas as empresas.
No caso de que a fusión ou o desenvolvemento da empresa conxunta (empresa conxunta) entre a cinta ea impermeable prodúcese antes da colocación, a colocación do avión terá un efecto aínda maior na cinta. Estará asociado coa divulgación do valor da parede. En gran medida, isto será causado polo feito de que os venda polo miúdo en liña sexan negociados a multiplicadores máis caros que o ordinario.
Ademais, a compañía pode impoñer a competencia de Ozon por diñeiro investidor. Wkonkos é un xogador máis grande no mercado de venda polo miúdo de alimentos, procesando un 30% máis de pedidos que Ozon. Con todo, en xeral, Ozon é un xogador máis grande debido á ausencia de especialización no mesmo mercado. A pesar diso, estreitas taxas de crecemento (+ 66% g / g fronte a + 70% e / y por 9 meses 2020 ozon), xunto con posicións de liderado, pode causar por que algúns investimentos resolverán ozón a favor das accións dos uzonos. Isto levará a unha caída menor de accións de Ozon.
Victory.
OMS! A maior compañía aérea-lourogogenger en Rusia.Cando? Atrasado indefinidamente.
En 2019, o CEO de Aeroflot afirmou que Aeroflot planea realizar un IPO do 25% do capital da vitoria. Non obstante, a partir do momento a compañía cambiou o director xeral. Recentemente, fixo unha declaración que actualmente non se considera a Vitoria IPO.
Sibur.
OMS! Sibur - a maior empresa integrada de química de petróleo e gas de Rusia.
Cando? Descoñecido.
Os rumores sobre a saída de Sibur no IPO foron torcidos por moito tempo. Sibur estaba listo para o IPO de volta en 2018, pero desde entón non se aceptou a decisión de entrar na transacción. En febreiro de 2019, Konov dixo que despois de lanzar a planta Zapsibneftech, haberá máis incentivos para o IPO, e no verán de 2020, foi considerado tempo para a transacción inapropiada, dada a pandemia de Coronavirus.
Logo do nomeamento de Peter O'Brien, o antigo director de Morgan Stanley (NYSE: MS), ao cargo de director financeiro de Sibur en setembro do ano pasado, parece que o IPO da compañía é inevitable. En setembro de 2020, o xefe de Sibur Dmitry Konov salientou que a compañía está esperando unha porción favorable de tres factores: os estados financeiros, o estado dos mercados - industrial e financeiro.
Os ingresos da compañía por 9 meses de 2020 ascenderon a 369,4 millóns de rublos. (-6,6% Y / Y), EBITDA ascendeu a 122.0 millóns de rublos. (-3,3% g / g).
Datville.
OMS! Tendas de rede para alimentos saudables.
Cando? Pre-2021 ano.
Outra empresa rusa, que planea entrar na Bolsa de Bolsa estadounidense, é unha cadea de tendas de ladróns. Segundo Andrei Krivenko, o fundador da empresa, a decisión final aínda non foi aceptada, pero a colocación é considerada en accións de Nova York e Moscova.
Paga a pena observar que o Thawilla está agora no próximo pico do seu desenvolvemento. En primeiro lugar, durante unha pandemia e corentena, a compañía aumentou o volume de negocio de negociación en liña do 1% ao 15% e ingresou nos cinco mellores produtos de venda polo miúdo en liña en Rusia e os ingresos aumentaron un 47% Y / Y no primeiro semestre de 2020.
Ao mesmo tempo, en tamaños absolutos, a empresa está ligeramente atrasada detrás doutro productor da industria de venda polo miúdo realizada por IPO - Fix Price. Así, en Dvorville, os ingresos en 2019 ascenderon a 83 millóns de rublos. contra 142,9 millóns de rublos.
Ademais, a compañía está introducindo activamente os mercados occidentais: a tenda xa estivo traballando en París, outra en Amsterdam, tamén se discute a apertura de puntos sen conexión en Europa e China.
Curiosamente, en 2019 a empresa recibiu 3 millóns de rublos. Beneficio neto en 82,5 millóns de rublos. Ingresos e enviou 2 millóns de rublos. sobre o pago de dividendos. A empresa traballa durante 5 anos sen anos non rendibles.
Sovcombank.
OMS! O terceiro maior activo do banco privado en Rusia.
Cando? Pre-2021 ano.
A empresa vai a IPO desde 2018. En febreiro de 2020, a Reuters informou que Sovcombank está preparado para un IPO no medio do ano e xa escolleu Goldman Sachs, JP Morgan e Morgan Stanley como os organizadores de colocacións e Mosbierzhu - como unha plataforma de aloxamento.
Con todo, a crise impediu estes plans, e en abril o primeiro vicepresidente do consello do banco falou sobre o IPO: "Este ano - definitivamente non, o próximo ano - non excluímos, é dicir, pode haber tal Escenario no que o próximo ano pode haber fiestras para IPO. "
A empresa mostra un crecemento bastante rápido para os bancos públicos rusos. Deste xeito, o número de clientes minoristas creceu a 8,1 millóns de clientes a finais dos 9 meses 2020 (+ 29% ata o 31 de decembro de 2019). Tristeza Os beneficios dos primeiros 9 meses de 2020 aumentaron un 21% e / y e ascenderon a 22 millóns de rublos, e en 2019 aumentou un 70%: a partir de 17.500 millóns de rublos. ata 30,1 millóns de rublos.
Na nosa opinión, as ideas máis interesantes sobre os próximos aloxamentos son os seguintes:
- O sistema AFC pode mostrar un crecemento significativo nos próximos anos debido á colocación de moitos dos seus activos. Os principais son Segezha Group, Medsi e Steppe.
- O IPO do airpoint pode afectar positivamente as citas de cinta no desenvolvemento da historia con sinerxías entre as dúas compañías. Tamén é posible coidar de Ozon Shares debido ao feito de que os investimentos decidirán xogar a tendencia de comercio electrónico a través do líder do seu segmento.
O artigo está escrito en colaboración coa Analytics Nikolai Chikvashvili
Ler artigos orixinais sobre: Investing.com