O crecemento das expectativas de inflación non se molesta alimentado, e non vai frear o crecemento das taxas sen risco nominais. Tal conclusión pode ser feita a partir do discurso de onte polo xefe da Fed Jeremy Powell. O argumento principal é un fenómeno temporal e "imos centrarnos no mercado de traballo" (o segundo obxectivo dentro do mandato). A reacción do mercado non se deron á espera: a renda de longos lazos de novo levado cara arriba, ea volatilidade das apostas xa estaba sobre o escenario de gastos en activos de risco, facendo un movemento correcto único:
Unique no sentido de que causou un fenómeno de mercado específico, e non a deterioración das expectativas económicas. Pola contra, están en orde perfecta.
A mesma reacción seguiu o dólar, só co sinal +.
A Fed claramente deixou claro que quere máis inflación antes de que comece a cambiar algo na política. A este respecto, na reunión de marzo da Fed non hai lugar para sorpresas.
O discurso de onte Powell, de feito, recoñeceu que o banco central libera o extremo extremo da curva de rendemento en natación gratuíta. O discurso nin sequera tiña un mínimo de intervencións verbais necesarias do tipo, "seguimos coidadosamente os trozeris no mercado". Nada restrinxe o voo do rendemento de 10 piloto, polo menos ata o 2%, dada a reacción de activos arriscados, é difícil esperar por un rebote rápido. No mellor dos casos, obtemos intentos de crecemento cautelosos, pero non está claro completamente que pode evitar unha maior corrección en títulos, é dicir. Elimina a barreira principal para o risco.
O foco en Trezeris é de grandes poxas de 10 e 30 anos, que se celebrarán o 10 e 11 de marzo. A baixa demanda sinalará máis vendas.
Aceites tirados en lume e OPEP, que decidiron non se apresuraron coa crecente produción. Estimado aceite = maiores expectativas inflacionistas, e de novo é un golpe para os activos que ofrecen rendemento fixo, é dicir. Bondam.
Segundo o informe NFP, ten que ter en conta o seguinte. Onte Powell dixo que o mercado de traballo aínda se recuperou. Parafraseando, levará moito tempo antes de que os fortes números NFP sexan un toque de endurecer as condicións de crédito. Polo tanto, un forte informe de desemprego hoxe ten o potencial de fortalecer a venda en títulos e será sometido a unha posición curta sobre o dólar por risco adicional.
Análise detallada: na fronteira de hoxe.
Arthur Idiatulin, Tickmill UK MARKET Observer
Ler artigos orixinais sobre: Investing.com