Investimento de arca fráxil, e por que agora un punto de entrada malo nos activos de crecemento
Ark Investment é un fondo que inviste en industrias prometedoras. Durante o ano pasado, o fondo foi moi popular: os activos en xestión aumentaron de 10 a 60 millóns de dólares, e agora o fondo posúe polo menos un 15% en 11 empresas diferentes. A fundación é coñecida polos seus informes visionarios, en particular, tamén os desmonta cun gran informe con investigadores nos sectores espaciais, o desenvolvemento de drogas de cancro e outra compañía de Vennirov.
Se a investigación da empresa sobre a que se coloca a ARK está coroada con éxito, ela disparará, se non - a idea non funciona. O enfoque, en principio, está a traballar, pero implica que Ark vende un futuro distante, cun horizonte de 5-10 anos. Estas accións son máis fortes que outras dependen do sentimento dos investimentos e, polo tanto, o custo de risco.
O rendemento de títulos de 10 anos de EE. UU. (Proxy por un ritmo de risco) é un crecemento a curto prazo e un pico pode alcanzar pronto. Os fondos xa comezaron a caer, e hai unha serie de razóns polas que unha caída a curto prazo pode ser significativa.
Ark marcou posicións ilíquidas: estes son riscos para a fundación
O 15% en 11 empresas son paquetes sólidos que non se poden vender premendo un botón. Se está a investir como investidor privado e quere vender accións - é facilmente feito cun botón premendo no botón da aplicación. A fundación que posúe o 15% da empresa non pode facelo, porque no momento non hai ningún comprador tan grande. Se vende ninguén, entón a venda de accións colapso.
Segundo WSJ, máis da metade dos activos de investimento ARK están en tales concentrados, é dicir, non líquidos, taxas (10% da empresa e máis).
Pero o investimento de Ark compra despois, por que venderán? Para responder a esta pregunta, é importante entender como funcionan os fondos. Se o fluxo de novos investimentos na fundación vai, pagará accións por este diñeiro. Se a saída vai, o fondo debe devolver diñeiro aos investimentos, é dicir, vender parte das posicións dispoñibles. Acontece se hai unha saída afiada de Ark, a fundación será forzada a involucrar as accións nas que se senta firmemente.
CEO de Madeira Cathie comentou o WSJ que teñen un "escudo" significativo en forma de acción en activos líquidos (TESLA (NASDAQ: TSLA)), que venderán para comprar implicacións en caso de colapso. Se a fundación realmente fará isto, entón no mercado do mercado vai ser aínda máis ilíquido e, no caso da saída de investimentos do investimento ARK ETF, haberá caídas aínda máis nítidas nas promocións que a fundación ten.
Por certo, pode dar a oportunidade de comprar Tesla por $ 500-600 por acción, o que dá un interesante AQUIDER á nosa avaliación fundamental.
Agora a dinámica de todos os ETF de Ark parece unha burbulla despregable:
Agora os fondos caen do máximo en 7-10%, que aínda se pode considerar a corrección habitual, xa que xa pasou en setembro e outubro de 2020. En caso de continuar a corrección, literalmente nos próximos días podemos ver a aceleración da caída dos seus activos: o polo miúdo estará deixando masivamente o fondo e isto provocará unha venda aínda máis rápida en accións non líquidas.
A caída da Fundación pode contribuír a outros fondos de cobertura
O mercado está tan organizado que algún fondo é malo, non o axuda, pero comeza a encaixar nel, agravando a súa posición. Os datos sobre todos os oficios ARK son seguidos, incluso hai unha aplicación co rastreador de carteira de arca.
É improbable que os fondos de hedge perda a oportunidade de xogar no descenso do ETF de Ark, o que provoca primeiro a caída do seu valor por baixo de NAV (o custo dos activos netos do Fondo) e despois provoca a saída de investimentos minoristas, que constitúen toda a base da Fundación Arca. Esta espiral levará á venda de activos e á caída do seu valor e ata maior caída en ETF.
Fragilidade a curto prazo
Ark.
O investimento permite aos investimentos a longo prazo entrar en activos prometedores a prezos competitivos.
De feito, o equipo de Arca atopou interesantes oportunidades de investimento, e no horizonte por 5-10 anos probablemente traerán beneficios aos investimentos. Non obstante, agora a fundación e os seus bens son superenriquecido por atención, polo que é un punto malo para facer a compra.
Debido ao crecemento de bonos de 10 anos, podemos ver unha corrección acentuada nos activos de crecemento, que agora están establecidos no prezo de 5-10 anos por diante.
Cremos que no verán a taxa de retorno dos tesouros de 10 anos de idade será do 1,6%, e será unha boa oportunidade para introducir tendencias a longo prazo a prezos competitivos e no ETF de Arca e Nos seus activos ilíquidos que son a curto prazo pódese usar a prezos competitivos debido ás vendas forzadas.
Para os comerciantes agresivos, ETF Shorts de Ark pode ser unha oportunidade especulativa interesante.
O artigo está escrito en colaboración co analista Alexander Saiganov
Ler artigos orixinais sobre: Investing.com