A semana pasada, discutimos os Colts revestidos nas accións de Apple (NASDAQ: AAPL). No artigo anterior observouse que a compra de 100 compras de Apple custará aos investimentos a uns 13.500 dólares, o que é significativo para moitos.
Como resultado, algúns prefiren gozar "chamadas cubertas para os pobres". Polo tanto, hoxe volvemos a unha propagación de débito diagonal, que ás veces se usa para copiar o colar revestido a un prezo significativamente menor.
O artigo de hoxe debería axudar aos investimentos a comprender mellor as opcións posibles e os xogadores máis experimentados: ofrecen ideas para futuras ofertas.
Opcións de saltos
Os saltos son descifrados como títulos de anticipación de capital a longo prazo e son opcións de activos de accións a longo prazo. No segmento de fala inglesa de Internet, tamén se poden atopar baixo os nomes de salto ou saltos.Opcións de saltos (cuxas datas de madurez adoitan variar de 1 a dous anos) son utilizados polos investimentos que cren no potencial a longo prazo de bens básicos, como accións ou fondos de accións (ETF). O atractivo dos saltos é explicado polo seu menor custo en comparación coas accións (é dicir, son negociados cos prezos dos contratos de opción).
Non obstante, a Wall Street non ten queixo libre. Máis barato - non significa libre. Como todas as opcións, os saltos teñen a data de caducidade á que se debe implementar o script "previsto".
Dado que é un investimento a longo prazo, os participantes teñen moito tempo para avaliar os cambios no valor do activo básico. Non obstante, o comerciante pode perder todo o capital investido se o movemento esperado non se realiza polo tempo de caducidade.
Polo tanto, antes de pasar a saltos, o investidor debe designar claramente a escala de hedge ou a especulación. As opcións a longo prazo só axudan a acadar a proporción de risco desexada e os beneficios potenciais.
Os investimentos que lles gustaría aprender máis sobre Saltos compras estratexias poden contactar Consello Opcións Industria (OIC) sitios educativos, CBOE Global Markets ou {{{0 | Nasdaq}}}.
Diagonal Débito Sprord Apple Shares
- Custo: $ 136.91;
- Rango de negociación anual: $ 53,15-145.09;
- Aumento anual: + 71,12%;
- Rendemento de dividendos: 0,60%.
En primeiro lugar, o comerciante compra unha chamada "a longo prazo" cun menor custo de execución. Ao mesmo tempo, vende unha chamada "a curto prazo" cun maior progreso, creando unha propagación diagonal.
Noutras palabras, as opcións de chamadas (neste caso, nas accións de Apple) teñen diferentes prezos de ganga e datas de caducidade. O comerciante abre unha posición longa por unha opción e pecha o outro para obter un beneficio en forma de propagación diagonal.
Esta estratexia limita os riscos e os beneficios potenciais. O comerciante establece a posición no débito puro (ou custo), que é a perda máxima.
A maioría dos comerciantes que aplican este mecanismo son moderadamente optimistas sobre o activo básico, é dicir. Papeis de Apple.
En lugar de comprar 100 accións de Apple, o comerciante compra unha opción "In the Money", na que os saltos de chamadas serve como "subrogación" de AAPL.
No momento da escritura, Apple comparte custo de 136,91 dólares.
Na primeira etapa desta estratexia, un comerciante pode comprar unha opción de chamada "en diñeiro" (por exemplo, un contrato cunha data de caducidade o 20 de xaneiro de 2023 e unha folga de $ 100). Actualmente, ofrécese a un prezo de 47,58 dólares (o punto medio da poboación e as suxestións actuais). Noutras palabras, a propiedade da opción de chamada, que expira só en menos de dous anos, custará ao comerciante a 4758 dólares (en lugar de $ 13.691).
O Delta desta opción (que mostra o valor do cambio esperado no prezo da opción cando o valor do activo base é de 1 dólar) é de 0,80.
Volvemos por exemplo: se AAPl Shares crecerá en $ 1 a $ 137.91, entón o prezo actual crecerá en 80 centavos. Ten en conta que o cambio real pode diferir dependendo doutros factores nos que non imos parar neste artigo.
Así, a opción Delta está a aumentar a medida que o contrato vai máis profundo. Os comerciantes usarán tales saltos, porque como o Delta achégase a 1, a opción Dynamics comeza a reflectir o fluxo de papel básico. Simplemente, Delta en 0,80 será equivalente á propiedade de 80 accións de Apple (a diferenza de 100 cunha chamada cuberta convencional).
Como segunda etapa desta estratexia, o comerciante vende unha chamada a curto prazo "Out of Money" (por exemplo, unha opción o 19 de marzo de 2021 e unha folga de 140 dólares). O premio actual para esta opción é de $ 4.30 dólares estadounidenses. Noutras palabras, o vendedor de opcións recibirá 430 dólares (excluíndo a Comisión).
A estratexia ten en conta dúas datas de caducidade, polo tanto, é bastante difícil expresar a fórmula exacta do punto morto-mesmo desta transacción.
Varios corretores ou sitios poden ofrecer as súas propias calculadoras de ganancias e perdas. Para calcular o custo dos contratos cos prazos de execución máis altos (é dicir, os coles de saltos) no momento da caducidade das opcións a curto prazo, é necesario un modelo de prezo para obter un punto de ruptura "aproximado".
Potencial de transacción máxima
O maior beneficio pode ser eliminado se o custo da acción é igual ao prezo de prezo da chamada a curto prazo na data da súa execución.Noutras palabras, o comerciante quere que o prezo do papel de Apple permaneza o máis próximo posible á barra da folga de opción a curto prazo (no noso caso - $ 140) a partir do 19 de marzo de 2021, que non o excede.
No noso exemplo, a renda máxima constitúe teoricamente uns 677 dólares a un prezo de $ 140 no momento da caducidade (excluíndo as comisións e outros custos).
Como chegamos a este significado? O vendedor de opción (é dicir, o comerciante) recibiu $ 430 para a opción vendida.
Mentres tanto, as accións de Apple aumentaron de $ 136,91 a $ 140. Esta é a diferenza de 3,09 dólares por 1 compartición de mazá (ou 309 dólares por cada 100 accións).
Dado que o Delta de Opción a longo prazo de saltos é de 0,8, o custo dunha longa opción aumentará teóricamente en 247,2 dólares (309 * 0,80). Lembre que na práctica pode ser máis ou menos que este valor.
Foldamos 430 e 247,2 dólares e obtemos $ 677.2.
Así, nin sequera inserir $ 13691 nas 100 partes de Apple, o comerciante fai un beneficio de todos os xeitos.
Noutras palabras, o premio que comerciante comeza inicialmente para a venda dunha opción opcional a curto prazo (I.E. $ 430), en porcentaxe supera o retorno do investimento de $ 13.691 en 100 accións de Apple.
Idealmente, o comerciante espera que a chamada a curto prazo caduce "por diñeiro". Entón pode vender unha chamada despois dunha (mentres despois de dous anos o contrato de saltos non caducará).
Xestión de posición
A xestión de posición activa co cálculo dunha propagación de débito diagonal pode causar dificultades dos comerciantes principiantes.
Se o 16 de marzo, a participación de Apple superará os 140 dólares, a posición traerá ingresos máis baixos, xa que a opción a curto prazo non será rendible para o vendedor.
Ademais, o comerciante pode sentir a necesidade de pechar a transacción antes do calendario se o prezo de Apple despega e a chamada a curto prazo vén profundamente "en diñeiro". Neste caso, toda a transacción está baixo ameaza de liquidación, xa que o comerciante comezará de novo ou en todo elixirá unha estratexia alternativa.
Cun cole convencional, o comerciante non pode opoñerse ao pago pola opción, xa que xa posúe 100 accións de Apple. Non obstante, no caso dunha chamada cuberta ao "pobre", o comerciante non se adapta a este escenario, xa que aínda non ten accións AAPL.
O 16 de marzo, este acordo de saltos comezará a perder cartos se a participación das accións de Apple caerá en preto de 132 dólares ou máis baixos. Teoricamente, o prezo das accións pode caer a 0, o que reduce o custo dunha chamada a longo prazo.
Finalmente, tamén debemos recordar aos lectores que saltan as opcións "profundas en diñeiro" normalmente son elevadas entre o prezo de compra e venda. En consecuencia, cada vez que o comerciante compra ou vende tales saltos, hai que recordar os custos de transacción.
Ler artigos orixinais sobre: Investing.com